国泰君安：字节人形机器人迭代具身大模型，看好字节具身智能模型算法上的竞争

据国泰君安，字节第二代机器人大模型GR-2，初步具备世界模型能力，在无序摆放物品的抓取上表现出色。字节跳动的机器人探索始于2020年，2023 年字节机器人团队已有约50人，2024年机器人团队FAE接近百人，其中AMR（移动机器人）团队人员占比2/3，通用具身智能占比1/3。同时，字节正在进行硬件能力储备，国内供应链有望在工程化能力上提供支撑。从字节目前发布的进展和公开资料来看，其通用具身智能处于研发阶段，暂时没有明确的商业化规划。随着技术的进步和产业链的成熟，我们认为字节具备进行软硬件产品化的可能，且有望在TO C场景不断积累领先优势。