2024年全年, 沪指累计上涨12.67%,深证成指累计上涨9.34%,创业板指累计上涨13.23%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:
①中信建投:A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”
中信建投表示,中期看好中国股市“信心重估牛”,且认为随着政策逐步加码展开与见效,2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”,虽然过程中难免出现震荡分化,但市场将不会缺乏投资机会。短期首先看好岁末年初的跨年行情,倾向超配几大线索:资产重估:金融地产和化债受益类;新质生产力弹性资产,受益财政的“两重”“两新”类,服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。
②中金公司:高股息策略仍是2025年银行股交易的主要逻辑
中金公司表示,预计2025年银行业经营稳定,净息差压力有望减小(全年收窄约10~15bp),债务处置工作有助于资产负债表修复(净不良生成率平稳),银行营收利润增长继续呈现稳定性。向前看,货币政策适度宽松,预计对称降息40-60bp,降准亦有100bp空间。该机构认为,高股息策略仍是2025年银行股交易的主要逻辑,关注股息率的高低以及确定性;关注所在区域经济稳定或存在边际改善预期的标的;H股表现有望好于A股,主要是股息率对于配置资金的吸引力;增量政策效果显现,关注市场化资金需求占比更高的银行。
③中信证券:煤价底部和全年中枢下移较为有限,行业预期有支撑
中信证券表示,2025年,预期煤炭行业供需双增,供给仍趋向于更加宽松,煤价中枢大概率会继续下移。但由于初步的成本支撑,预计煤价底部和全年中枢下移较为有限。因此,行业预期有支撑。在长债利率下行的背景下,待煤价底部和股息预期明确,行业红利龙头仍可吸引长协资金配置。若经济增长超预期,板块也会出现预期驱动的结构性机会。
④中原证券:消费和科技是2025年的主线
中原证券表示,12月召开的中共中央政治局召开会议和中央经济工作会议,明确要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,要大力提振消费以及扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展,建设现代化产业体系。同时对做好202年“两新”“两重”工作提出了明确要求。因此消费和科技是2025年的主线。看好家电、白酒、食品饮料、医药、汽车、通信、电子等。
高盛发布报告称,中国人工智能产业的快速发展彰显出中国科技公司有能力开发具有全球竞争力的人工智能模型。
配置方向上,多家券商看好2月“春季躁动”行情,建议关注消费、科技行业板块,券商还建议关注中小市值等方向。
盛秋平表示,推进首发经济、银发经济、冰雪经济,推动“人工智能+消费”,发展数字消费、绿色消费、健康消费。
华尔街大行公布Q4财报,贝莱德、富国银行绩后涨超5%,花旗集团、高盛涨超4%,摩根大通涨1.7%。
要大力提振消费。落实提振消费专项行动,积极促进商品消费,更加注重推进服务消费扩容升级。