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【天弘刘笑明】12月上涨3.18%!红利低波100后市怎么看?

第一财经 2025-01-09 17:06:23

作者:指数洞察    责编:张健

红利低波100指数12月份上涨3.18%,沪深300上涨0.47%,中证500下跌2.16%。

红利低波100指数12月份上涨3.18%,沪深300上涨0.47%,中证500下跌2.16%。指数表现跑赢大盘进入到12月份市场风险偏好有所下降,红利类资产成为资产配置的主要方向。年初以来,市场波动加剧,出现较大回撤,红利策略明显更加抗跌,当前市场环境下更适合进行配置。

股息贡献近半收益,企业分红持续性强!

红利策略适合从长期视角去观察。根据红利指数历史的表现来看,近5年全收益指数年化收益率在10%左右,其中股息率贡献接近50%。红利策略长期主要是通过股息以及股息的复利效应赚钱,而企业分红的行为总体是可预测的,长期来看持续性较强

交易尚未过热,当前性价比凸显!

从交易拥挤度来看,去年下半年以来,红利策略的交易金额占比处于回落的态势,目前维持在中枢以下,没有达到过热的状态。从当前的估值水平来看,截至12月末,红利低波100的股息率为4.89%,相对于10年期国债到期收益率的1.6%,有3.29%的风险溢价,位于近5年历史分位点92.16%,性价比更加凸显。长期来看,红利低波100仍适合作为战略配置,增强组合的抗风险能力。感兴趣的伙伴,“天弘中证红利低波动100ETF联接C(008115)”和相关资产强关联。

注:2020年-2024年中证红利低波100指数每个完整会计年业绩:-1.98%、13.90%、-3.92%、8.74%以及12.70%;2020年-2024年沪深300指数每个完整会计年业绩:27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%以及14.68%;2020年-2024年中证500指数每个完整会计年业绩:20.87%、15.58%、-20.31%、-7.42%以及5.46%。数据来自iFinD,截至2024.12.31。

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