华尔街到陆家嘴精选丨DeepSeek开源大模型震撼全球AI界！AI代理工具Operator亮眼 会自己操作电脑网购订位安排假期！特朗普上台首周 美股波动加剧 美元下跌

① DeepSeek开源大模型震动AI圈 AMD迅速宣布集成 利空英伟达？

中国AI公司DeepSeek近期在美国科技界引发震动，最新发布的DeepSeek-R1开源模型表现卓越，仅用十分之一的成本（550万美元和2000张芯片）就达到了GPT-o1级别的表现。此前，开源领域的标杆是Meta的Llama系列模型。Meta首席AI科学家杨立昆表示，开源大模型正在超越闭源大模型。市场认为，DeepSeek R1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。英伟达股价上周五收跌超3%，盘后续跌近0.4%。英伟达的竞争对手AMD周六表示，已将DeepSeek-V3模型集成到自家芯片产品Instinct MI300X GPU上。分析称，这一合作将为AI推理带来新的想象空间，也有望动摇“英伟达+OpenAI”联合主导的行业格局，改变既有的游戏规则。

评论员许戈：周末中国人工智能DeepSeek在华尔街引发热议，这款人工智能被《经济学人》杂志誉为追赶美国当下最优秀人工智能水平。关键在于，这款大模型的训练成本与OpenAI、谷歌等龙头相比，性价比极高，但性能超群。目前在国外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基准测试已经升至全类别大模型第三，其中在风格控制类模型（StyleCtrl）分类中与OpenAI o1并列第一，而其竞技场得分达到1357分，略超OpenAI o1的1352分。关于是否未来人工智能需要目前这么多的芯片，引发相当大的讨论，影响到英伟达未来股价。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：DeepSeek性价比超高，或动摇堆积算力逻辑。

② OpenAI重磅发布首款AI代理工具Operator！能自动看见网页并操作订餐或网购等

OpenAI推出AI代理Operator，能帮用户自动完成表单填写、假期规划、餐厅预订及杂货采购等多项任务。Operator由CUA模型驱动，结合GPT-4o视觉能力与高级推理，可“看见”网页并使用鼠标和键盘允许的所有操作与网页进行互动。其界面似ChatGPT，但能调用AI代理完成任务。比如输入购物清单，它会自动在购物网站上搜索并加入购物车，然后告诉用户总价以及送达时间。Operator具备一定的自我纠错能力，如果遇到无法解决的问题，会将控制权交还给用户。目前仅美国ChatGPT Pro用户可用，未来将拓展。OpenAI在未来几周或几个月里，还会发布更多的AI代理。

评论员许戈：OpenAI的这一发展是向通用人工智能迈出的一步。1）简单高效：用户只需用自然语言简单描述任务，Operator就能自动完成后续步骤。2）实现多任务并行：用户可以通过创建新的对话，让Operator同时运行多个任务，例如在不同网站上订购不同商品，达成最佳性价比。这也标志着AI从被动工具向主动参与者的转变。它打破了AI与数字世界交互的瓶颈，使AI能够像人类一样在数字世界中行动。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：AI应用正在加速落地，可持续关注AI算力方向。2025年最大看点是AI应用。

③ Alphabet股价首次站上200美元 投资者对其AI领域前景日益看好

Alphabet（谷歌）上周五收涨1.1%，股价首次超过200美元，上周累计涨逾2%，今年累计涨近6%，而同期纳斯达克指数上涨3.3%。尽管在生成式AI领域面临包括OpenAI在内的强大竞争，分析师普遍认为谷歌将在AI领域占据领先地位。摩根士丹利的分析师在上周五的报告中指出，Alphabet在AI代理产品“Project Astra”和“Project Mariner”上的进展，以及2024年发布的大型语言模型Gemini 2.0，都彰显了公司的技术实力。然而，报告也提到，谷歌消费级产品需要跨越“高效用门槛”才能实现大规模应用。

评论员许戈：谷歌股价上升主要得益于两方面，一是量子计算芯片概念，二是人工智能Gemini模型的发布。同时，公司第三季度实现了34%的营业收入增长，营业利润率扩大至32%，也是股价坚实的支持，这一业绩远超市场预期，显示出谷歌在核心业务上的强劲增长势头。市场对谷歌在AI领域的持续投资持乐观态度。Gemini 2.0 AI模型的发布进一步巩固了这一信心，推动了股价的上涨。今年人工智能，特别是特朗普的“星际之门”计划的推进，对谷歌未来也是利好。

④ 特朗普上台首周 美股波动加剧 美元下跌

特朗普就职首周，金融市场表现意外。因特朗普政府未立即实施关税措施，美股整体表现落后于全球市场，日本半导体股和欧洲电气股受益于“星际之门”项目带动的乐观情绪而大涨。美元大幅走弱，彭博美元现货指数周跌幅达1.6%，创下14个月以来最大单周跌幅，新兴市场货币普遍上涨。美国国债市场相对平静，10年期国债收益率与一周前基本持平。非美资产中，日本半导体股和欧洲电气股表现突出，欧洲银行股也大幅上涨。分析认为，特朗普政府首周贸易政策决定比预期温和，导致“美国优先”交易策略降温，全球投资者重新关注美国以外资产。不过，本周联储政策会议及大型科技公司财报季到来，可能引发新一轮波动。

评论员许戈：特朗普上台后，主要有两个大事件影响，一是“星际之门”计划，利好于科技股，但由于市场关注的税收力度不及预期，冲淡了这一计划的利好；特朗普在达沃斯论坛上讲话透露了他的未来计划，即要求外国企业来美建厂，并削减国内税收，同时希望美联储降息，这是一套组合拳，即国外企业进入美国，导致产能过剩，通过美元降息，美元指数走弱，促进美国出口，从而实现“美国优先”的策略。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：特朗普上台首周，美债收益率及美元回落，有利于人民币汇率压力缓解，利于A股表现。

⑤ WTI原油跌破关键支撑 特朗普政策与技术面风险双重考验！

上周原油市场经历了显著波动，WTI原油收于74.60美元/桶，周线下跌3.58%，布伦特原油收于78.42美元/桶，周线跌幅2.85%。美国总统特朗普上周五再次提出，要求石油输出国组织欧佩克（OPEC）降低油价，希望以此打击俄罗斯通过产油带来的财政收入，并帮助结束俄乌冲突。另外，特朗普呼吁美国页岩油增产，但华尔街态度谨慎。特朗普希望通过增加原油供应来抑制通胀，降低商品和燃料价格。但业内高管担忧降低油气价格会使页岩公司获利能力下降，从而降低扩产可能性。

评论员许戈：特朗普要求OPEC下调油价，表面上的理由是为了尽快结束俄乌冲突，但另一方面特朗普也是为了防止美国国内通胀上升，有利于未来降息，及美元的弱势。特朗普上任后也大力推进页岩油的发展，他明确表示希望通过增加原油供应来抑制通胀，降低商品价格。但实际上油价的下跌，可能令页岩油的开采受阻。据测算，油价必须达到84美元，才能大幅度增加油井数据。目前的低油价，不但不能增产，反而可能令未来出油下降。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：中期来看，原油潜在供应或有上升，油价难以大幅上涨。