国金证券：新能源全面入市，存量+省内α资产价值凸显

国金证券表示，2月9日，国家发改委、能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知》标志着新能源电价形成机制进入全新阶段——新能源上网电量全面进入电力市场、通过市场交易形成价格。全面入市后将加大新能源公司收益分化，省内α公司脱颖而出。《通知》指出：对纳入机制的电量，将市场交易均价与机制电价的差额纳入当地系统运行费用，即当企业在市场化竞争中取得的电价高于省内同电源类型均价，该溢价将由企业获得而不会被回收。我们认为市场交易策略更优异、更靠近负荷中心或外送通道、出力曲线与负荷曲线更贴近的风电资产体现α价值，收益水平将跑赢省内竞争对手。建议关注：靠近负荷中心或外送通道、资源优质、参与市场竞争能力强的α公司，价格机制已提前明确、装机增量空间大的海风公司；开拓分散式风电业务的南网旗下合同能源管理公司等。