大金融板块走势分化，银行股迎利好集体飘红，机构这样看后市

金融行业今日走势分化，银行板块走强，中国银行、上海银行股价创新高；非银金融板块走低。

消息面上，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家国有大行宣布通过定向增发A股股票补充核心一级资本。财政部发文称积极支持国有大型商业银行补充核心一级资本。

东兴证券指出，本次财政部向四家国有大行注资5000亿，定价介于市价和每股净资本之间，实现溢价发行，彰显了财政部对大型商业银行的坚定信心和大力支持。尽管短期对股息率等财务指标有所摊薄，但长期来看将提升大行服务实体经济能力，夯实抵御风险的屏障，有助于增强长期可持续盈利能力。全年来看，在积极宏观政策推动下，银行经营基本面有望保持稳健；险资等中长线资金配置确定性较强，建议关注银行板块配置价值。

华福证券指出，从去年9月有关部门提出“对六家大型商业银行增加核心一级资本”，到今年政府工作报告提出发行特别国债5000亿元支持大行补充资本，大行增资的预期发酵已久，本次靴子落地，符合市场预期。短期内虽然定增会对原股东权益带来一定摊薄，但幅度可控。并且，国有大行作为实体经济的“稳定器”和“压舱石”，资本增厚既对系统稳定性形成了托底作用，又增强了金融支持实体的能力，促进经济发展正向循环。如果短期内因市场情绪影响造成相关银行股价扰动，或创造买入机会。2025年对子板块的排序是股份行>城商行>国有行>农商行。

而对于非银金融板块，开源证券认为，上周年报密集发布，受益于股市改善，保险和券商2024年净利润均有较好增长，保险业绩beta弹性更强且负债端保持高质量增长，假设下调对EV带来一定拖累；券商在衍生品扰动、公募降佣下业绩增速略低于预期。从2025年1季报展望看，金融科技、零售优势突出券商业绩有望受益于交易量高增实现较好增长，1季度A+H权益市场整体向好，利好上市险企业绩。