一路飙高的国际金价,再次迎来历史性时刻。
4月22日,COMEX黄金期货价格突破3500美元/盎司大关,盘中最高触及3509.9美元/盎司,再度刷新历史新高。
国内金价也同步走强,截至当天收盘,上期所沪金期货合约收报831元/克,单日涨幅3.27%。据上期所数据,沪金期货8个合约日内总成交额近万亿元。
近期金价冲高动能十足,尤其是4月10日以来,资金流入速度明显增加。4月10日沪金期货总持仓量为39.2万手,截至22日收盘总持仓量升至45.27万手,单日增仓1.67万手。也是沪金期货上市以来的最高持仓量。
“黄金这一涨势背后,是全球央行、机构投资者及个人投资者形成合力,共同推动黄金成为下最受青睐的避险资产。”某贵金属交易员对第一财经分析称,特朗普政府的对等关税政策正在加速全球去美元化进程,美元信用每被削弱一分,黄金的货币属性便强化一分。
沪金期货日成交额近万亿
截至4月22日收盘,沪金期货8个合约总成交额达到9892.9亿元,超过了机构参与度更高的股指期货。
中金所数据显示,截至4月22日收盘,中证1000、沪深300和中证500、上证50指数股指期货总成交额分别为2332.85亿元、749.09亿元和793.87亿元和282.38亿元,合计4158.2亿元。
现货黄金方面,上海黄金交易所3个合约(Au99.95、Au99.99、Au1000g)4月21日的总成交金额达到218亿元,成交量为27215.2千克。
随着近期市场波动率的增加,上海黄金交易所发布公告警示金价波动风险,上期所也上调了该品种的保证金比例、涨跌幅,意在程度降低金价波动带来的交易风险。
全球避险资金涌入黄金资产
金价受关税政策扰动、地缘局势紧张等因素影响,全球避险情绪持续升温,黄金市场整体呈现单边上涨行情。
年初以来国际金价累计涨幅约24%。而黄金期货价格从每盎司3100美元关口到3200美元,仅用了约10个交易日。再从3300美元到如今的3500美元,仅仅用了4个交易日。
短期内全球避险资金涌入,成为黄金价格快速冲高的主要推手。
美国商品交易管理委员会(CFTC)披露,截至2025年4月15日当周,COMEX黄金期货报告多头持仓增加10297张或2.61%,至405279张;报告空头持仓增加8531张或2%,至434981张;非商业性净多头头寸增加1495张,至202210张,占比为44.3%。总持仓为456628张,环比增加11160张或2.51%,总交易者数为321家。
中长期看,央行购金是金价的重要支撑。全球央行已连续17个月净增持黄金,并在2023年至2024年期间的黄金购买量超过1000吨。
2025年以来,除了央行购金,黄金ETF也构成了黄金购买的重要力量。世界黄金协会(WGC)统计数据显示,截至2025年一季度,实物黄金ETF流入总金额达210亿美元,流入量达226吨,创下历史第二高季度纪录。
国内市场上,黄金ETF被资金大量涌入后规模激增。据Wind数据统计,国内20只场内黄金ETF年内净值平均涨幅为27.7%,合计规模(预估)已超1441亿元,较2024年底总规模(约726亿元)接近翻倍。
但市场仍需警惕金价大起大落的风险,广州金控期货研究所副总经理程小勇提醒,虽然黄金作为安全资产,具有避险作用,但是在各类资产大范围暴跌引发金融机构去杠杆或止损平仓情况下,避险资产也会被抛售,以便获取现金流动性,防止被挤兑或破产。
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