中信证券：家居国补接续可期，静待需求回暖

中信证券研报表示，2025年5月限上家具零售额增速25.6%，高于当月社零增速（6.4%），主要系电商平台于5月13日提前启动618促销，叠加家居国补政策的促消费效果显现。因首轮国补额度使用接近尾声，6月以来部分地区家居国补政策收紧或暂停，我们预计接续资金到位后国补政策仍将持续实施，同时补贴流程有望进一步规范，龙头企业的经销商经营规范程度高，仍有望受益，内销短期建议把握估值修复的窗口期机会，静待政策催化。