券商晨会观点速递

①华泰证券：光伏玻璃“反内卷”急迫性较强，龙头企业有望带头减产

华泰证券研报表示，当前价格下光伏玻璃可能面临全行业亏损，而2025年下半年需求缩量和高库存将进一步增大价格压力，因此“反内卷”的迫切性较强。梳理测算光伏玻璃供给端可能的增量与减量，相较2018年底部周期，实现再平衡或需要更长时间，源于潜在增量或压制光伏玻璃价格中枢上移，而堵窑减产有上限，行业只能加大冷修停产力度。

②东吴证券：AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流有望迎来快速发展期

东吴证券研报表示，无人叉车的发展可追溯至自动导引车（AGV）。 AGV技术发展至今已有逾60年的历史，技术路径已经从磁导式、二维码导航、激光SLAM发展至自主移动（AMR），具备自主路径规划与动态避障能力，能够实现高阶协同。展望未来，无人叉车将不再是单一设备，而是深度融入智能物流系统，与自动分拣、机械臂等设备协同作业，实现全链路智能化。2023年中国无人叉车渗透率仅1.66%，但随着部署成本下降与AI赋能，市场有望快速增长，未来成长空间广阔。

③光大证券：OPEC+超预期加速增产，下半年油运景气有望回升

光大证券研报表示，展望下半年，油运市场受原油消费需求疲软和OPEC+增产两方面因素影响。预计原油消费需求方面的扰动因素较少，当前需求有望随贸易冲突缓和以及宏观经济向好实现边际改善，而OPEC+的超预期增产有望持续提振原油运输需求，2025年下半年油运景气有望回升。长期来看，随着非OPEC+国家原油市场份额的提升，西非、巴西、美国及挪威等国原油运输需求有望持续增加，叠加中东地缘风险隐忧，原油运输格局有望重塑，运距的增加有望使原油运输需求进一步扩充，油运具备长期景气基础。

④华泰证券：“反内卷”政策利好中长期猪价表现

华泰证券研报表示，节后猪价持续强于预期、叠加猪企成本持续改善或有望带动盈利超预期，“反内卷”政策引导或有望利好2025年下半年、及中长期猪价表现，建议关注生猪养殖板块。其中低成本、优质猪企盈利兑现能力或更强。