国家统计局发布数据显示,2025年上半年,全国固定资产投资(不含农户)248654亿元,同比增长2.8%(按可比口径计算,详见附注7)。其中,民间固定资产投资同比下降0.6%。扣除价格因素影响,固定资产投资(不含农户)同比增长5.3%。从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)下降0.12%。
分产业看,第一产业投资4816亿元,同比增长6.5%;第二产业投资88294亿元,增长10.2%;第三产业投资155543亿元,下降1.1%。
第二产业中,工业投资同比增长10.3%。其中,采矿业投资增长3.4%,制造业投资增长7.5%,电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长22.8%。
第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.6%。其中,水上运输业投资增长21.8%,水利管理业投资增长15.4%,铁路运输业投资增长4.2%。
分地区看,东部地区投资同比下降0.8%,中部地区投资增长3.2%,西部地区投资增长4.8%,东北地区投资下降1.9%。
分登记注册类型看,内资企业固定资产投资同比增长2.8%,港澳台企业固定资产投资增长4.8%,外商企业固定资产投资下降13.6%。
随着人民币弱势调整接近尾声,民间对外净资产格局的可持续性事关我国能否迈向成熟的对外净债权国。
重大项目对于投资平稳增长发挥了“压舱石”的作用。伴随项目建设专项债发行规模扩大,以及项目落地速度加快,后期基建投资有望提速。第一财经整理发现,大部分机构预计,全年基础设施建设投资增速有望扩大至6%,继续发挥托底经济作用。
我们预测不排除政府在二季度末、三季度初再推出新一轮支持经济稳定发展的增量政策,对冲和缓和外部冲击。
从环比看,5月份固定资产投资(不含农户)增长0.05%。
基建投资不仅是当期固投的重要实现途径,也为未来经济增长打下基础。