券商晨会观点速递

①中金：看好AI Agent产业浪潮持续向前，有望在更多行业和场景规模化落地

中金公司研报表示，自2023年ChatGPT兴起至今已近三年，随着大模型的持续迭代进步，构建AI Agent智能体的技术基础和产品路线正在逐步成熟，产业也在愈发期待Agent的落地能够带来在AI应用端的拐点，使得AI大模型产业能够形成完整的商业闭环。在2025年这一AI Agent“元年”，看好AI Agent产业浪潮持续向前，在不远的未来将在更多的行业和场景实现规模化落地，成为真正意义上的智能生产力。

②中信建投：政策红利密集释放，非银配置价值凸显

中信建投研报表示，继续看好非银板块投资机遇。宏观层面，国内经济企稳叠加降准降息释放流动性，若美联储下半年降息将进一步改善海外流动性，提振A股与港股市场活跃度，非银板块作为资本市场核心参与者直接受益。政策维度，证券业新规或将为券商多项业务带来营收增长，险资长周期考核政策释放投资收益弹性改善估值，资管产品带动权益市场，三大政策重塑行业生态并夯实基本面。当前板块估值处历史中等分位，兼具高性价比与安全边际。

③中信证券：青海锂盐湖出现停产，锂价有望走出底部区间

中信证券研报指出，据藏格矿业公告，子公司藏格锂业因违规开采锂资源而停产整改，我们认为这反映出出国内矿产行业对采矿权合规性的审查趋于严格。且国内多数地区政府重视矿业领域违规违法行为，后续若出现采矿权合规风险外溢的迹象，不排除会导致青海其他盐湖提锂企业或宜春锂云母提锂企业停产，对国内锂资源供应产生较大影响。长期来看，6-7万元/吨的锂价具有较强成本支撑，叠加短期供应扰动以及需求旺盛，我们预计锂价有望走出底部区间。

④华泰证券：供需格局优化，草甘膦或迎底部反转

华泰证券研报表示，据百川盈孚，2025年7月16日草甘膦价格为25901元/吨，较上月同比+9%，主因南美等地需求旺季，叠加部分企业停产检修，以及在行业库存低位且盈亏线附近下企业挺价意愿较强。中期而言，国内外种植面积持续提高，百草枯等除草剂逐渐退出市场，叠加“反内卷”政策催化及安全环保执行力度增强下国内供给端或有所缩减，海外亦或面临供给缩减，草甘膦或迎底部反转，国内头部企业有望受益。