特朗普称日美达成贸易协定！日股汽车板块集体飙升，日债跌跌不休

据央视新闻报道，美国总统特朗普通过社交媒体宣布美国与日本达成贸易协议称，原定25%的对等关税税率将下调至15%，日本将向美国投资5500亿美元并放开大米等农产品市场。日本首相石破茂在首相官邸对媒体表示，将听取经济再生担当大臣赤泽亮正的详细汇报，如有必要将与美国总统特朗普进行电话或当面会谈。

稍早，据央视新闻，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文称，当天，他在白宫会见到访的菲律宾总统马科斯，双方达成了贸易协议。特朗普称，将对菲律宾征收19%的关税。菲律宾将对美国开放市场，并实行零关税。值得一提的是，19%的关税低于他两周前发函威胁的水平20%。继印尼之后，菲律宾成为第二个通过贸易协议降低他本月发函威胁8月将新征关税水平的国家。

此外，据央视新闻报道，总台记者获悉，日本首相石破茂称，将在8月结束前正式表明辞职意向。石破茂向周围人士透露，自民党将于8月汇总参议院选举情况相关报告，他本人计划在8月结束前宣布辞职，已基本确定该意向。

日股涨、日债跌

美日达成贸易协定的消息宣布后，截至北京时间上午10点，日经225指数和东证指数均涨约2.7%，达到2024年7月以来最高水平。其中，汽车板块在东证行业分类指数中表现最佳，飙升约7.6%，本田汽车上涨8.42%，丰田汽车一度大涨10%，日产涨幅超过7%，三菱汽车股价上涨超过12%马自达汽车涨幅甚至超过16%。隔夜，标普500指数再创历史新高。

日元对主要货币多数走高，其中，相对港元升值幅度最大，港元对日元下跌0.4747%，相对加元贬值幅度最大，加元兑日元上涨0.0864%。美元兑日元收报146.652，下跌0.47%，近五个交易日累计下跌1.478%。今日消息宣布后，日元应声跳水，截至发稿，美元兑日元完全收复稍早跌幅，一度转涨。

日本国债收益率则继续全线走高，除了美日关税协议外，刚刚结束的参议院选举中，石破茂领导的执政联盟几十年来失去多数席位，不仅令反对党推崇的扩大财政支出诉求更有可能，更令投资者越发担心日本财政前景，也是日债持续遭到抛售的原因。2年期日债收益率涨5个基点至0.8%；5年期收益率涨8个基点至1.1%；10年期收益率涨8个基点至1.58%；30年期收益率涨4个基点至3.12%。

随着美日贸易协定靴子落地，接下来，日本国内政局仍将继续主导市场。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对第一财经表示，继早前失守众议院多数席位后，日本执政联盟目前也已失去参议院多数席位，这结果反映日本政局出现重大转变，“政治不明朗因素上升，日本首相或执政联盟重组的风险上升，这可能会为市场带来波动，因为不确定性加剧可能令政策环境变得更复杂，影响投资者信心。此外，鉴于日本央行或不想进一步对动荡的市场构成压力，日本脆弱的政治局势可能会限制日本央行短期内收紧货币政策的空间。选举结果也可能影响日本财政政策走向。在野党主张降低消费税以支持当地家庭，而执政自民党与公明党联盟则倾向维持财政纪律，并推行一次性现金援助。”

“整体上，此次选举结果对日本宏观经济政策有深远影响，包括对财政策略、政局稳定及日本央行的货币政策方向，这次结果对金融市场及投资者情绪至关重要。多个在野党倾向推出大规模刺激措施，这可能令通胀压力再现，并使得日本央行政策前景的不确定性增加。”他称，“宽松财政政策可能利好日本股市，但这也可能引发对财政可持续性的担忧，推高长期利率，并带动日元走强。

投资机构AGF Investments的分析师Tom Nakamura表示，财政担忧将继续主导日债市场，长期日债收益率仍有上行压力。巴克莱预测，若民粹主义政党推动消费税减免，30年期日债收益率可能再升15-20个基点，引发债市“熊市陡化”。

日元长期下行风险仍存。纽约梅隆银行预测，若石破茂下台，政治不稳定可能推高美元兑日元至155甚至160，触发日本财务省干预。德意志银行也警告称，若石破茂下台，高市早苗继任，并推动恢复宽松货币政策，日元将进一步走弱。

亚太股市普涨

不仅日本股市，韩国综合指数开盘不久就也涨0.62%，韩国汽车板块同样涨幅显著。现代汽车涨超5%，起亚汽车涨7.06%。

富时新加坡海峡指数开盘涨0.22%，报4217.66点。香港恒生指数高开0.87%，恒生科技指数涨1.23%。煤炭等周期股继续走强，兖矿能源涨近5%；药明合联高开9%，上半年业绩同比预增超50%；科网股承接隔夜中概涨势，蔚来涨近9%。上证指数、深成指开盘亦小幅上涨，前者逼近3600点。但创业板指数下跌。

更早与美国达成关税协定的越南，其股市近期已逼近前高。越南基准胡志明股指今年累涨19%，距2022年高点仅差不到2%，大幅跑赢东南亚其他股市表现。据新华社此前报道，美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，并表示，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国“完全开放市场”。市场人士认为，这受益于该国大规模改革和与美国贸易协议带来的乐观情绪推动。

此前的贸易协定将美国对越南关税从46%降至20%，消除重要市场障碍。同时，越南政府正在实施数十年来最大规模行政改革，旨在精简官僚体系，总理范明政（Pham Minh Chinh）力争实现今年超过8%的经济增长目标。据越南统计局数据，今年上半年越南经济增长7.52%，制造业激增为主要推动力，外国买家急于在美国提高关税前完成采购。胡志明市证券公司的首席市场策略师Tyler Manh Dung Nguyen称："我们从未见过越南如此强有力的改革，我会选择在这些变化刚开始时就加大对越南的配置。"

此外，富时罗素可能9月可能将越南升级为新兴市场地位。7月以来，外国投资者净买入4.11亿美元越南股票，这是今年第二个月出现资金净流入，同期马来西亚、印尼和菲律宾市场却录得资金流出。如果富时罗素将越南升级为新兴市场地位，预计再带来60亿美元资金流入。

新加坡信安资产管理首席执行官劳（Christopher Leow）称：“我们从5月开始变得更加乐观，因为考虑到约15%的预期盈利增长和2026年10倍的市盈率，越南股市估值开始显得有吸引力。”