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中信证券：232关税落地促铜价回归，后续有望恢复稳健上行

第一财经 2025-08-01 08:35:06

责编：高明妍

中信证券研报表示，美国铜232关税落地，其中对铜制品征收50%的进口关税，并将精炼铜及铜原料豁免在外。精炼铜进口关税的意外落空导致COMEX铜价大幅波动，当前COMEX-LME价差已基本抹平。展望未来，美国“虹吸效应”减弱的预期或已兑现，库存回流担忧则为时尚早，后续铜价短期回归基本面的淡季后，有望在矿端偏紧、流动性趋松、全球经济复苏下恢复稳健上行。

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