机构论后市丨A股新稳态进一步确立；坚持“科技为先”

沪指本周累计涨1.70%，深证成指累计涨4.55%，创业板指累计涨8.58%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①银河证券：市场量能迈上新台阶，A股新稳态进一步确立

中国银河证券研报指出，近期一系列市场表现释放出积极信号。市场量能迈上新台阶，投资者加速入场，居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确，随着市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散，资金面流入成为行情向上的重要推动力量。市场将逐步聚焦新一轮的政策预期。

市场成交活跃状态下，市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动。在中报集中披露期，结合业绩预告情况，重点关注上游的有色金属行业，中游的钢铁、机械设备、电力设备行业，以及非银金融、农林牧渔、电子等行业的配置机会。主题方面，重点关注以下领域:1、科技成长板块。AI技术革命与新兴产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。2、反内卷概念。投资者聚焦中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复，反内卷概念仍将是贯穿市场行情的主题。3、安全边际较高的资产。中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。4、政策提振下的大消费板块。

②中信证券：短期继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业

中信证券研报指出，供给在内反内卷、需求在外出利润，这可能是未来一条相当重要的中长期投资线索。从短期的利润兑现度的角度来看，建议关注稀土、钴、磷化工、农药、氟化工、光伏逆变器等方向，如果用ETF去表达，可以考虑化工ETF。

配置上，短期依然还是建议继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业，避免过多高切低交易。

③开源证券：持续强调对市场积极，双轮驱动，“科技为先”

开源证券研报指出，对于指数的长期突破仍维持乐观判断：1、市场结构呈现双轮驱动，一是全球科技共舞下的成长品类提供强劲的弹性，二是“反内卷”牵头下周期与顺周期交易PPI修复的扩散行情；2、应“坚守自我，科技为先”；3、近期，在中枢抬升的过程中，A股市场呈现显著的“增量市”特征，成交额放大与资金活跃度提升成为核心标志。4、风格上，看好成长板块，在市场风险偏好高位，成长更易跑出超额。5、热门赛道中，更看好液冷，液冷是下一个光模块&PCB，具备“增长强动、叙事完备、赔率占优”三大特征，液冷基本面斜率变化或更陡峭，对比光模块、PCB，当前所处时期较早。