券商晨会观点速递

①中国银河证券：市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动

中国银河证券指出，市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动。行业与主题层面，科技成长板块在AI技术革命及新兴产业趋势的推动下，有望保持高景气度；中长期视角下供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰；政策呵护下的大消费领域具备投资价值。

②天风证券：赛点2.0第三阶段攻坚不易，重视恒生互联网

天风证券表示，红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。

③华泰证券：AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点

华泰证券指出，上周市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底，我们强调：1）短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换；2）节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。过往看国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走的更远。配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低。

④中信建投：电池厂技术推进迅速，固态电池下游应用场景逐步拓宽

中信建投表示，国轩高科宣布公司的固态电池“金石电池”处于中试量产阶段，同时，已启动全固态电池量产线的设计工作，国轩在固态电池领域推进迅速。此外，固态电池发展初期由于较高价格，被普遍认为在储能领域渗透率提高会比较慢，储能对于成本项极为敏感，近期南都电源中标的半固态电池储能项目超出市场预期。南都电源公告成功斩获总容量高达2.8GWh的独立储能项目订单。这也是迄今为止全球最大的半固态电池储能项目。该项目将采用南都自主研发的314Ah储能半固态电池，这也是固态电池技术首次在国内吉瓦时级别储能项目中，实现商业应用。固态电池技术能解决大规模储能对“绝对安全”与“长久可靠”的核心诉求。