华尔街到陆家嘴精选丨DeepSeek点燃国产芯片！鲍威尔放鸽 美股全线收涨 道指创新高！美国政府入股英特尔

① DeepSeek助力国产AI生态闭环 国产芯片股全线飙升

DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，专为下一代国产芯片设计，将显著降低显存占用和计算资源需求，同时通过优化设计维持较高精度，此举将提升国产芯片使用效率，并推动国产AI生态全方面闭环，国内AI行业进入软硬件协同新阶段。相关上市公司中，和而泰持有摩尔线程1.244%股份，摩尔线程是首个支持原生FP8的国产GPU厂商。芯原股份的VIP9000 NPU支持FP8技术，可快速部署到支持FP8的硬件中。A股和港股的半导体产业链上周五均走强，寒武纪股价当日涨停，再创历史新高。不仅是个股表现强劲，上证科创板芯片指数上周五也大涨约10%，科创芯片相关ETF更是普涨逾11%。    

洪毅私募基金副总经理周尚晨：DeepSeek的技术适配消息引爆港股和A股半导体板块，核心是其解决了国产芯片带宽痛点，契合企业降本需求，推动产业协同。但短期行情有预期先行成分，大模型适配、制程差距等问题待突破。长期看，若能持续推进软硬件磨合，国产半导体或打开新空间，投资者需理性看待短期热度与长期基本面的平衡。

国金证券黄岑栋：受益于市场份额的不断加大与技术稳步突破，国内半导体行业正快速发展。

② 鲍威尔暗示可能降息 美股全线收涨 道指创历史新高

美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上的演讲中表示，经济风险的不断变化为降息提供了更充分的理由，暗示他可能支持9月会议上降息25个基点。他承认贸易战对消费者物价的影响已“清晰可见”，但认为这种影响可能仅是一次性冲击，不会持续，央行可以不予理会。鲍威尔指出，劳动力市场并非特别紧张，且面临越来越大的下行风险，通胀持续上升的可能性不大。他强调，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险，这构成了一个颇具挑战的局面。受到讲话影响，市场反应强烈，美股全线收涨，道指创历史新高，标普500指数创5月以来最大涨幅。美国国债大幅上涨，彭博美元即期指数下跌。交易员上调9月降息25个基点的预期，利率互换显示降息概率从65%升至85%。各方解读认为鲍威尔讲话偏鸽派，前圣路易斯联储行长James Bullard称9月降息25个基点已确定无疑。德意志银行、法国巴黎银行等预计美联储将在9月和12月分别降息25个基点。

洪毅私募基金副总经理周尚晨：鲍威尔讲话释放明确宽松信号，驱动市场风险资产与债券同步上涨，宽松预期快速升温。但美联储内部分歧未消，且后续关税通胀和8月非农等数据仍可能改变政策路径。短期行情受情绪支撑，但需警惕“预期过满”后的修正风险，投资者应理性看待政策宽松概率，关注关键数据对政策走向的最终定调。

国金证券黄岑栋：鲍威尔讲话发生180度转变，9月份美联储降息将成为大概率事件。

③ 美国政府入股英特尔 投资111亿美元助力芯片制造

特朗普上周五会见英特尔首席执行官陈立武，敲定协议，美国政府将获英特尔近10%股份。根据英特尔的声明，美国政府将获得4.333亿股普通股，占英特尔完全稀释普通股的9.9%。这笔价值89亿美元的投资将由此前已批准但尚未支付的《芯片与科学法案》和“安全飞地”项目中的拨款提供。英特尔表示，加上收到的22亿美元芯片法资金，这笔投资总额达到111亿美元。相关股份没有投票权，美国政府也不会获得董事会席位。英特尔股价上周五收盘上涨5.53%。

洪毅私募基金副总经理周尚晨：美国政府入股英特尔，短期为英特尔带来资金与市场信心。但长远看，英特尔面临政治因素干扰决策、全球竞争加剧等挑战。对全球半导体格局来说，会冲击原有分工，激化国际竞争。此举措是美国干预半导体产业新手段，英特尔与全球半导体产业都将面临深刻变革，投资者需关注英特尔后续战略调整与产业格局变化。

国金证券黄岑栋：国内大基金扶持半导体产业发展。通过资金与政策协同，推动产业链自主可控与技术创新。

 

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近期我们关注了消费电子，AI医疗，AI基建，脑机接口，商业航天，人形机器人等产业链，相关板块均有亮眼表现。

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