9月“开门红”藏玄机！主力、散户资金分歧加剧，哪些板块还有机会？

A股市场迎来9月“开门红”，9月1日，上证指数收于3875.53点，涨0.46%，深证成指收于12828.95点，涨1.05%。

从资金流向数据看，9月第一个交易日，主力资金整体净流出，中小单资金积极入场，资金出现分歧。未来哪些板块还有机会，大盘9月如何演绎？

9月“开门红”，主力资金净流入医药领域

从资金流向的角度来看，资金出现分歧。东方财富Choice数据统计显示，主力资金整体呈现净流出状态，9月1日主力净流入为-571.43亿元，主力净比达-2.08%，显示出主力资金在当日的操作上相对谨慎。其中，超大单净流出244.45亿元，超大单净比-0.89%；大单净流出326.98亿元，大单净比-1.19%。与之形成对比的是，中单和小单资金积极入场，中单净流入33.89亿元，中单净比0.12%，小单净流入537.54亿元，小单净比1.95%，表明中小投资者对市场较为看好，积极参与交易。

在板块资金流向方面，主力资金净流入的板块主要集中在医疗服务、生物制品和化学制药等医药相关领域。医疗服务板块9月1日主力净流入15.29亿元，净占比4.38%，药明康德成为该板块主力净流入最大股；生物制品板块主力净流入11.80亿元，净占比3.55%，长春高新是该板块主力净流入最大股；化学制药板块主力净流入11.27亿元，净占比1.63%，恒瑞医药是主力净流入最大股。此外，贵金属、文化传媒、房地产开发等板块也获得了一定程度的主力资金净流入。

8月涨幅较大的科技方向成为小单资金9月1日主要净流入板块，小单资金净流入居前的板块有软件开发、半导体、证券等。软件开发板块小单净流入44.35亿元；半导体板块小单净流入37.19亿元，此外，互联网服务、汽车零部件等板块也因自身行业发展趋势和市场预期，吸引小单资金净流入。

有公募基金经理接受第一财经记者采访时表示，从静态市盈率来看，万得全A的市盈率已经达到过去十年90%的位置了，市场整体是不便宜的，尤其是炒得比较热的科技方向。但是由于市场的主流压舱石像银行、白电还有一些大票，整体把指数的估值拉得相对没有那么地夸张，但是肯定存在一定的结构性泡沫。但泡沫短期我们认为是破不了的，主要因为成交量还是非常大，在这样的情况之下，会加大板块轮动，高切低找新的主题，例如创新药、固态电池、AI应用等前期市场热点存在轮动机会。

资金分歧早现端倪

9月1日，资金分化的情况在8月份就有所显示，8月主力资金延续此前的净流出态势且规模进一步扩大，而小单资金则持续保持净流入，成为市场资金面的重要支撑力量。

数据来源：东方财富Choice

从主力资金流向来看，8月主力资金净流出额高达8020.33亿元，这一数据相较于7月的-6721.3亿元进一步扩大，显示出主力资金在8月对市场的态度更为谨慎。其中，超大单净流出2242.47亿元，大单净流出5777.9亿元，主力资金对后续行情的判断偏于保守，选择阶段性离场或降低仓位。

与主力资金形成强烈对比的是小单资金的表现。8月小单资金净流入8212.6亿元，不仅延续了4月以来持续净流入的趋势，且净流入规模在近几个月中处于较高水平。

上述基金经理在接受采访时表示，市场确实存在散户在接力机构净买入的情况，最近一段时间，机构净流入市场的资金相对来说变得更为平稳，没有像之前大力去加仓，散户最近刚开始进入市场，有一点跑步进入的意思，但还没有进入到比较狂热的阶段。目前来看的话，随着散户进入，市场波动性是在加大的。但是整体上来看的话，市场还是相对健康的，没有像去年924那种极致行情带来的特别极端的风险。所以往短期来看，市场9月份到10月中上旬，这个位置还是支持市场继续震荡向上的格局。