华尔街到陆家嘴精选丨美联储降息利好全球股市！英伟达携手英特尔开发PC与数据中心芯片；Meta发布“眼镜全家桶”；DeepSeek-R1论文登上Nature封面 国产算力芯片潜力巨大

① 法兴：美联储在非衰退环境中降息将提振全球股市 建议增加股票配置 

法国兴业银行策略师表示，尽管市场动荡，但今年是股票投资者令人印象深刻的一年，建议投资者增加股票投资。在他们推荐的多资产投资组合中，28个主要资产类别今年均取得正回报。策略师们将股票在全球资产配置中的建议比例从44%调高至50%，同时将现金从10%调降至5%。他们认为，美联储在非衰退环境中降息将提振全球股市，企业盈利保持弹性，特别是人工智能和科技行业以外的利润周期加强。法兴策略师预计标普500指数将在2026年上半年达到7300点，较当前水平上涨10.6%。此外，他们还增加了日本股票的权重，保持对欧洲股票的稳定权重，并略微增加对新兴市场股票的权重，策略师们强调了德国新的财政动态、日本新的价格机制以及中国牛市的新阶段。

评论员徐广语：美联储9月会议如期降息25个基点，释放出“先降后看”的信号。短期内，资金成本下降和流动性改善推动美股上行，尤其是科技和成长板块受益明显。但需要注意的是，本次降息并非单纯的胜利信号，而是对劳动力市场走弱和经济增速放缓的防御性举措。通胀仍在3%左右，距离2%目标尚有差距，因此未来政策仍将保持谨慎与数据依赖。市场虽已高度定价后续降息，但债市反应复杂，长期利率并未明显下行，反映出对通胀与增长的双重担忧。整体来看，美股上涨在短期有延续动力，但中期取决于三大变量：通胀是否持续回落、就业市场能否企稳、企业盈利能否维持。如果经济基本面承压，估值优势可能被盈利下修抵消；若通胀温和下行且盈利稳定，行情仍可维持上行趋势。因此，投资者宜保持谨慎乐观，动态跟踪数据与美联储沟通。

海顺投顾黄俊：目前经济不衰退的降息环境，通常意味着企业盈利不会大幅下滑，同时流动性改善和融资成本下降又能给股市估值提供支撑，这时候增加股票配置往往是明智的选择。

② 英伟达50亿美元入股英特尔 携手开发PC与数据中心芯片

英伟达斥资50亿美元入股英特尔，并将联合开发面向PC与数据中心的芯片，剑指AMD。根据协议，英伟达将以每股23.28美元购入英特尔普通股，持股不足5%。合作内容包括英特尔在新一代PC芯片中引入英伟达图形处理技术，并为英伟达数据中心产品提供处理器支持。英特尔隔夜大涨22.77%，英伟达收涨近3.5%，AMD股价跌0.78%，此次合作对英特尔意义重大，有助于其稳固资金链，提升在高性能芯片市场的竞争力。英伟达CEO黄仁勋表示，将英伟达的AI与加速计算堆栈，与英特尔的CPU和庞大的x86生态紧密结合，将共同扩展生态系统，为下一代计算时代奠定基础。英特尔CEO陈立武强调，x86架构将继续推动创新，满足未来计算需求。

评论员徐广语：英特尔近期因与英伟达达成战略合作并获50亿美元投资而成为市场焦点，股价单日大涨，显示投资者信心大幅修复。这笔投资不仅是资金支持，更是对英特尔未来技术与产业地位的背书，特别是在数据中心CPU和PC端异构芯片的合作上，为公司重塑竞争力提供了契机。然而，机会背后仍伴随挑战。英特尔的先进制程如18A能否如期交付，将直接决定合作能否落地并转化为稳定盈利。同时，英伟达作为行业巨头的股东身份，也可能带来监管和客户关系的复杂性。从财务角度看，英特尔仍需面对高资本支出和毛利压力，短期盈利改善有限。整体而言，这次合作为英特尔注入了稀缺的战略资源和市场信心，但要真正走出低谷，还需在执行力、产品交付和盈利能力上给出更具说服力的答案。

海顺投顾黄俊：英伟达与英特尔合作旨在应对AMD竞争，此举将重塑全球半导体格局。国内产业链也正在加速自主创新与技术整合。

③ Meta Connect大会发布“眼镜全家桶”AR热潮来袭

扎克伯格在北京时间昨天召开的Meta Connect大会上发布“新款眼镜全家桶”，包括新一代Ray-Ban Meta和运动型Oakley Meta Vanguard眼镜。最大亮点是售价799美元的Meta Ray-Ban Display，配备摄像头、音频功能和半透明显示屏，支持AI交互、消息回复、视频通话等功能，9月30日在美国部分实体店开售，2026年初拓展至加拿大、法国、意大利和英国等地。分析师认为，该产品可能为2027年推出的“Orion”眼镜铺路。谷歌、苹果等也将推出类似产品，AR热潮即将来临。美银报告指出，智能眼镜组件市场规模将从2024年的不到10亿美元飙升至2030年的超140亿美元，80%以上供应链供应商来自中国。

评论员徐广语：Meta最新发布的智能眼镜，展示了其在AR与可穿戴设备领域的持续投入。此次眼镜在设计上更轻便，搭载高分辨率摄像头与语音交互功能，并支持AI助手，增强了实用性与沉浸感。与Ray-Ban的合作，也使产品兼具时尚与科技感，降低了用户日常佩戴的心理门槛。从战略上看，Meta借此强化其“元宇宙生态”的入口，试图让硬件成为AI与社交的桥梁。然而，智能眼镜仍面临电池续航、隐私安全和实际应用场景不足等挑战。市场竞争也在加剧，苹果、三星和小米均在探索类似方向。总体来看，Meta的眼镜发布不仅是硬件迭代，更是生态战略的延伸。若能在价格与应用生态上取得突破，有望推动AR消费级市场加速成长，但短期内盈利能力仍存不确定性。

海顺投顾黄俊：Meta智能眼镜融合AI与AR，希望打造一个“无手机化交互”的新场景，为国内消费电子与元宇宙设备发展提供新方向。

④ DeepSeek-R1论文登上Nature封面 上个月发布的V3.1将助力国产算力生态建设

9月17日，DeepSeek团队的DeepSeek-R1推理模型研究论文登上《自然》杂志（Nature）封面，梁文锋为通讯作者。该研究通过强化学习训练模型，在极少人工干预下实现推理能力，模型答对数学问题获奖励，答错受惩罚，从而学会逐步解决问题。R1成为全球首个通过权威学术期刊同行评审的大语言模型，开创了AI行业从"技术竞赛"向"科学纪律"转变的先例。Nature盛赞其开放模式，认为这种独立外部专家审视能有效验证模型可靠性，对建立公众信任具有深远意义。论文披露了训练成本、技术细节等，回应了外界质疑。R1训练成本仅29.4万美元，远低于其他模型。此外，上个月，DeepSeek-V3.1发布，采用混合推理架构，提升思考效率和智能体能力，使用UE8M0 FP8 Scale参数精度，助力国产算力生态建设。

评论员徐广语：DeepSeek的快速发展为中国算力芯片产业注入了强劲动力。其低成本、高效率的模型训练与部署，证明了通过软件优化即可显著降低对高端进口GPU的依赖。这一实践为国产算力芯片厂商提供了清晰的市场需求信号，推动昇腾、壁仞等公司加快适配与迭代。同时，DeepSeek的模型在本土硬件上的高效运行，带动了编译器、框架和工具链的优化，形成“软硬协同”的良性循环。从战略层面看，它强化了国产芯片自主可控的可行性，并契合国家对算力基础设施和产业安全的政策导向。当然，行业仍面临高端制程受限、生态成熟度不足的挑战，但DeepSeek的示范效应正在逐步聚集上下游力量。整体而言，它不仅是科研突破，更是产业转型的催化剂，有望在中长期推动中国算力芯片的规模化应用与国际竞争力提升。

海顺投顾黄俊：DeepSeek-R1获《自然》封面报道，标志着中国AI在开放性、高效性与可信性方面已跻身全球前沿。

《投资秘籍》购买：

想了解DeepSeek如何助力国产算力芯片、哪些标的值得投资的深度解析，欢迎订阅《从华尔街到陆家嘴》最新推出的收费版《投资秘籍》。

近期我们关注了阿里芯片概念，Meta带动的AR眼镜链，存储芯片，甲骨文概念，苹果发布会，机器人，黄金，固态电池，阿里产业链，英伟达产业链，国产半导体，消费电子，卫星互联网，AI医疗，AI基建，脑机接口，商业航天等产业链，相关板块均有亮眼表现。

点击第一财经“VIP频道”，查看更多。《从华尔街到陆家嘴·投资秘籍》订阅价688元/月！一天一杯咖啡的价格，既能学到投资逻辑，也能寻到投资路径！