华尔街到陆家嘴精选｜高盛预计新兴市场股票和货币年底前将上涨；特斯拉近期为何连续上涨？谷歌推出PC版安卓系统 AI生态全平台无缝融合

① 高盛：新兴市场股票和货币年底前有望上涨

高盛策略师表示，在宏观利好、仓位趋势和季节性因素推动下，新兴市场股票和货币年底前有望上涨。美联储降息、美元走弱和资金流入维持了有利的宏观环境，且第四季度通常具有季节性利好效应。高盛将MSCI新兴市场指数12个月目标位从1370点上调至1480点，意味着约10%的上涨空间。在人工智能/科技和政策改革驱动下，高盛继续超配中国和韩国，同时维持超配南非，得益于矿业和廉价本土股票。新兴市场货币过去一个月走强，高盛认为这一趋势将持续，因套利交易、美元周期性动态以及新兴市场股票的优异表现都支持其进一步上涨。

评论员徐广语：高盛上调MSCI新兴市场指数目标，反映出其对宏观环境与市场趋势的乐观判断。美联储降息、美元走弱以及资金流入共同营造了利好氛围，而四季度的季节性规律也进一步强化了市场上行的概率。在结构上，高盛看好中国与韩国，主要受益于人工智能、科技创新及政策改革带来的增长动能。同时，其对南非的超配也显示出对资源行业与低估值资产的青睐。从策略角度看，这一判断不仅基于宏观流动性，更强调产业结构升级与估值修复的双重驱动。不过，全球经济波动和地缘政治风险仍是潜在隐忧。整体来看，高盛的乐观预期为投资者提供了积极信号，但配置时仍需保持分散和风险意识。

海顺投顾黄俊：若美联储降息周期持续，会导致美元走弱，美元走弱意味着新兴市场资产对于国际投资者来说更具吸引力。

② 特斯拉股价本月涨近27% 市场聚焦AI转型与交付预期

特斯拉股价周三上涨3.98%，虽然隔夜下挫4.38%，但本月涨幅仍高达26.81%。公司战略转向人工智能和机器人技术，但其在美国电动车市场份额降至八年最低。尽管销量短期因税收抵免政策到期有所增加，未来仍需观望。华尔街多家投行上调特斯拉10月初将公布的第三季度交付量预期，但评级仍存分歧。其中，瑞银上调了交付量预估，但仍给予“卖出”评级，预计第三季度交付量将达47.5万辆，超过市场普遍预期，这一预测有可能对特斯拉后续股价走势产生影响。此外，特斯拉与友升铝业等供应商紧密合作，维持产品质量。同时，松下开发新型电池，助力特斯拉续航提升。整体来看，特斯拉正在通过战略转型和技术升级来应对市场挑战。投资者在考虑是否投资特斯拉时，应关注人工智能和机器人技术的市场叙事对其股价的驱动作用。

评论员徐广语：近期特斯拉新闻呈现出“长期愿景与短期挑战并存”的特点。一方面，公司在亚利桑那获批开展Robotaxi测试，并在德州等地扩展试点，显示其在自动驾驶与“physical AI”方向上积极推进，这一叙事也获得部分分析师大幅上调评级支持。同时，中国市场推出Model Y L，加上美国税收抵免政策调整，短期有助于刺激需求。另一方面，欧洲销量却大幅下滑，同比下降逾三成，凸显核心电动车业务在竞争激烈环境下的承压。此外，加州监管机构对Robotaxi宣传与实际资质不符提出质疑，也揭示其落地过程存在合规风险。整体来看，特斯拉虽具备长期成长故事，但当前股价已被高预期驱动，若销量与监管问题未改善，波动在所难免。投资者需在AI潜力与汽车基本面之间保持理性权衡。

海顺投顾黄俊：市场关注特斯拉的价值基于卖车赚钱还是未来故事。若AI进展不及预期或交付数据疲软，股价将面临回调压力。

③ 谷歌携手高通明年推出“安卓电脑操作系统”AI生态全平台无缝融合

在昨天凌晨举行的高通骁龙新品发布会上，谷歌宣布将结合Gemini和安卓手机系统，于明年推出“安卓电脑操作系统”（Android for PC）。谷歌安卓生态体系负责人Sameer Samat表示，该系统将保留ChromeOS体验，底层技术基于安卓构建，旨在加速安卓生态中的AI进展，实现笔记本与安卓生态的无缝协同。高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙透露已见过“安卓PC”版本，称其实现了移动设备与个人电脑的融合。目前，PC市场主要由微软Windows、苹果OS和华为鸿蒙系统主导。高通发布第二代笔记本处理器骁龙X2 Elite和X2 Elite Extreme，性能提升且功耗降低，预计2026年上半年上市，高通并没有提及这些芯片是否可以用于“安卓PC”，但鉴于谷歌选择高通发布会宣布这一消息，对高通芯片进行适配也在情理之中。

评论员徐广语：谷歌推出PC版安卓系统，标志着其在操作系统战略上的新尝试。这一举措有望打通手机、平板与PC之间的生态壁垒，让用户在多终端间享受一致体验，也为开发者提供更高效的跨平台环境。借助安卓庞大的应用生态和谷歌的AI技术，未来PC端的轻办公、娱乐和移动化场景或将迎来新的发展机遇。另一方面，谷歌选择与高通等合作伙伴推动ARM架构PC，能在能效与便携性上形成差异化优势。不过，挑战同样不容忽视。传统桌面软件在安卓PC上能否顺畅运行仍存疑问，且Windows和macOS长期积累的生态和用户习惯构成了高门槛。如果谷歌限制过多，可能丧失PC“自由可控”的吸引力。整体而言，安卓PC有潜力成为入门级与轻办公市场的有力补充，但能否真正撼动微软与苹果的格局，还需时间与生态建设的验证。

海顺投顾黄俊：谷歌推出安卓PC将带来新竞争，需解决应用适配、外设连接等问题，说服开发者优化应用，并应对Windows等竞争对手的压力，市场份额争夺有难度。

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