华尔街到陆家嘴精选丨科技巨头竞逐机器人软件平台；金价刷新历史新高 白银年内涨幅高达62%；小摩看好2026年零售业

① Meta欲开发机器人版安卓 谷歌AI模型助机器人感知环境完成复杂任务

Meta计划投入数十亿美元研发人形机器人，内部代号“Metabot”。公司首席技术官博斯沃思透露，Meta的机器人战略聚焦软件，将开发开放软件平台授权给其他制造商，类似谷歌安卓模式。他认为，软件而非硬件是机器人技术瓶颈，灵巧操作是难点。Meta的“超级智能人工智能实验室”正与机器人团队合作构建“世界模型”，提升机器人环境理解和操作能力。谷歌也在打造“机器人界的安卓系统”，提供AI模型供制造商采购。谷歌DeepMind更新Gemini Robotics 1.5和Gemini Robotics-ER 1.5，助力机器人感知、计划、思考并完成复杂任务。新模型提升机器人泛用性和学习能力，推动通用人工智能发展。谷歌、英伟达等科技巨头及初创公司均聚焦AI模型研发，助力机器人迈向具身智能，未来仅少数具备全栈能力的企业有望突破至“具身智能”层级。

洪毅私募基金副总经理周尚晨：谷歌机器人专属AI模型以 “高效学习 + 多设备适配” 打破行业技术壁垒，短期可强化自身竞争优势，长期能推动行业 AI 渗透率提升。但模型面临极端环境适配不足、中小厂商算力依赖等问题，商业化仍需时间。Meta 的“机器人安卓”战略精准切中软件瓶颈，开放模式与技术优势有望快速聚拢生态。但高算力成本、硬件适配难题及巨头竞争构成三重考验。其成功与否取决于能否推动硬件接口标准化，以及 “世界模型” 的现实落地能力。对行业而言，竞争格局已呈现多强博弈，硬件技术迭代、模型竞争分化以及软件技术突破，将会生态主导者与硬件代工者的差距将进一步拉大，也可能重塑利润分配。对投资者，需关注各家巨头产业链合作进展及模型落地带来的设备升级机会，同时警惕技术瓶颈导致的商业化不及预期风险。

东方证券投资顾问应雁芳：人形机器人量产进程加速，海内外市场景气度持续共振上行。

② 黄金冲破3830美元关口 创历史新高 白银创14年新高 年内涨幅高达62%

昨天，现货黄金突破3800美元/盎司，将历史新高刷新至3834美元/盎司，年内累计上涨超44%，创下自1979年以来最大年度涨幅。美联储降息预期、地缘政治风险等因素推动黄金上涨，全球黄金ETF持续受追捧。美银数据显示，过去四周流入黄金市场的资金创下176亿美元纪录，美银对黄金给出“看多”评级。世界黄金协会称，美国风险是金价上涨主因，包括经济放缓风险和特朗普政府对美联储独立性的威胁言论。此外，各国央行增加黄金储备以减少对美元依赖，华尔街投行对黄金前景普遍乐观。摩根大通预计，到2026年年中，黄金价格将达到每盎司4050美元至4150美元的区间。德意志银行将2026年金价预测上调300美元至每盎司4000美元。另外，昨天国际白银价格强势上行，伦敦现货白银突破47美元／盎司，创下自2010年以来的新高，年内涨幅超过62%，超过金价涨幅。

洪毅私募基金副总经理周尚晨：黄金长期牛市逻辑源于美联储降息周期开启、央行购金常态化与去美元化进程，但短期技术超买、资金分歧与政策事件扰动，使3800美元关口成多空博弈分水岭。投资者需摒弃单边思维：短期可借回调在3700美元支撑位布局，中长期依托10%-15%的资产配置比例分享趋势红利，同时紧盯美联储政策与地缘风险演变。

东方证券投资顾问应雁芳：美联储降息落地，黄金白银价格维持强势运行态势。

③小摩看好2026年零售业：家得宝、百思买、Wayfair入选重点关注名单

摩根大通分析师克里斯托弗・霍弗斯分析当前消费环境，指出2026年上半年四大积极因素或共振，推动家居／商品类零售商业绩超预期。他重点看好家得宝与Wayfair，两者均进入“积极催化剂观察名单”：家得宝凭增长举措、企业文化及门店创新，被称为零售“最佳长期投资标的”之一；Wayfair受益在线零售趋势，AI优化平台与物流升级形成优势。另外他还看好百思买，理由是家电品类及平板更新周期（占销售额33%）。虽然特朗普此前加征进口家具等关税或压低Wayfair利润，但需求或不受抑制；家得宝因供应链本土化，风险敞口更小。

洪毅私募基金副总经理周尚晨：小摩看好2026年零售业，核心依托政策催化与细分赛道复苏：降息与税收刺激提振需求，房地产改善利好家居零售，线上优势赋能Wayfair。但关税扰动的潜在风险不可忽视，这也决定了机会集中于家居、线上等抗周期或有结构性优势的领域。投资者需聚焦小摩重点关注的企业，同时跟踪关税政策与消费数据变化，在乐观预期中留好风险缓冲。

东方证券投资顾问应雁芳：传统消费旺季即将来临，投资者可聚焦新消费领域的机会。

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