华尔街到陆家嘴精选丨AI投资理性与投机博弈 本周迎英伟达财报和经济数据等关键考验！贝索斯太空双突破 中国可回收朱雀三号即将首飞 商业航天板块可期

① 机构持仓大分化！AI投资理性与投机博弈 纳指反转后本周迎关键考验

上周五，AI核心股票英伟达、甲骨文迎来资金抄底，助力纳指创下4月以来最大盘中反转。本周，英伟达财报及延迟公布的经济数据（含9月就业报告）成关键，将影响AI交易前景和美联储12月降息预期。分析师称，只有数据证实经济增长且通胀不升才是真正复苏。近期，美股机构投资者13F报告陆续出炉，显示投资风向分化：伯克希尔Q3加速减持苹果，新进谷歌-A；柏基投资加仓多邻国，减持Cloudflare和Spotify，新进Coinbase；桥水加仓AI应用软件股，减持英伟达、谷歌-A和微软；Ark加仓加密货币储备股，建仓Bullish。理性布局与投机博弈交织，市场后续走向待关键事件验证。

国鸣投资秦毅：AI领域投资近期出现理性与投机的争论。理性投资代表如谷歌、微软、亚马逊，凭借强劲的资产负债表和高毛利的主营业务，AI订单稳定且已转化为现金流。而归为投机投资的甲骨文、软银和CoreWeave的股价和债券收益率波动剧烈。例如，甲骨文30年期债券跌8%，股价跌20%；软银普通股跌25%，债券收益率升至8.6%；CoreWeave股价跌43%，债券收益率飙升至10.3%。这些公司依赖股票融资和债券发行，业务可替代性强且利润较低，导致市场波动加剧。与此同时，著名做空投资人Burry退出对英伟达和Palantir的做空。英伟达凭借算力底座，Palantir通过Ontology整合数据分析，形成商业决策，在美国制造业回流背景下提供技术支持，改变传统低效工种，创造新的决策型蓝领工种，显示出AI技术在实际应用中的价值和潜力。

② 贝索斯太空双突破：新格伦火箭首回收 卫星互联网项目LEO正式出征

贝索斯旗下太空业务上周五迎来两大里程碑。一是蓝色起源新一代重型火箭 “新格伦” 成功将NASA火星探测器送入太空，并首次实现一级助推器海上回收，标志着其正式加入可重复使用火箭竞赛。该火箭定位对标SpaceX “猎鹰 9 号”，助推器可重复使用25次。同日，亚马逊宣布将卫星互联网 “Kuiper 项目” 更名为 “亚马逊 LEO”（low Earth orbit），加速商业化落地，亚马逊目前拥有约150颗在轨卫星，同时已经获得发射超3000颗卫星的许可，公司预期部署这些卫星需要超过80次火箭发射任务。潜在的竞争对手SpaceX“星链”目前在轨卫星数量接近9000颗，服务全球超600万客户。

国鸣投资秦毅：蓝色起源成为全球第二家掌握火箭回收的公司（推力385万磅），中国可回收朱雀三号预计11月中下旬首飞（对标SPACEX的猎鹰9，将每公斤发射成本降至2万元），可回收火箭技术不仅是降低成本的关键，更是未来太空经济的核心。高频复用、极致成本控制和可持续商业生态的建立，将决定各国在太空经济版图中的地位。

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贝索斯旗下太空业务上周五迎来两大里程碑，中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞，商业航天步伐加快。想获取产业链深度解析，欢迎订阅《从华尔街到陆家嘴》最新推出的收费版《投资秘籍》。

近期我们关注了电力，太空算力，AI PCB和CCL，特斯拉股东大会之人形机器人，储能，AI算力大单满天飞，文生视频Sora概念股，存储超级周期，科技巨头财报，英伟达Rubin升级带来的增量，人造太阳核聚变，脑机接口，存储芯片，量子技术，贵金属风险，消费电子，生成式人工智能，阿里云的“Aegaeon”计算池化解决方案，英伟达800V高压直流电源架构，黄金，银行，甲骨文AI大会，阿里云栖大会，物理AI，存储芯片，半导体，AI端侧，固态电池，阿里产业链，英伟达产业链，国产半导体等产业链，相关板块均有亮眼表现。

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