中金公司：容量电价政策带来短期抢装潮 看好中长期储能需求增长

中金公司研报称，容量电价政策带来短期抢装潮，看好中长期储能需求增长。中金公司认为短期内优质节点资源紧缺，在各省容量电价出台的预期下，社会资本纷纷入场，独立储能有望在政策窗口期迎来抢装期。初步测算由发电侧电费下降可支持的2026—2027年独立储能理论装机空间约为158GW/634GWh。中长期看，自2027年起，随着电力市场建设的逐渐完善，新能源装机规模不断提升，新型储能装机将由被动式的政策刺激转向内生性的需求，新增需求主要来自发电侧主动配储和负荷侧多场景应用。随着风光等波动能源的发电量占比进一步提升，预计“十五五”期间储能的商业化配置需求总量在1.5TWh—1.7TWh（含抽水蓄能），复合增速20%以上。