中国银河证券：二片罐提价预期充分，期待行业价值回归

中国银河证券研报表示，国内二片罐竞争格局优化，盈利中枢有望上移：2023年我国二片罐市场规模达447亿元，18-23年复合增长率8.3%，预计2030年市场规模达776亿元。二片罐包装行业的产能情况和下游需求情况会直接决定行业均价走势。1）行业产能消化情况与行业均价高度相关。2）市场集中度直接决定了行业议价能力和盈利能力。相比海外二片罐市场，2025年前我国市场竞争格局相对分散，且存在产能过剩情况。2024-2025年，行业产能进入消化阶段，伴随奥瑞金完成对中粮包装的收购事项，行业竞争格局进一步优化，Top3公司市占率超70%，且龙头公司对于利润修复的诉求较为统一，2026年对下游啤酒、碳酸饮料等客户的定价有望提高，带动行业盈利能力改善，价值回归。