张思远：《政府工作报告》释放三大政策信号 | 一财大V解读政府工作报告

（作者系星图金融研究院研究员张思远）

2026年《政府工作报告》明确“十五五”时期主要目标和重大任务，并对资本市场改革作出系统性部署，释放三大政策信号。作为“十五五”开局之年的纲领性文件，政府工作报告以系统性思维统筹改革、发展与安全，传递出推动资本市场从“规模扩张”向“质量提升”转型的明确信号，其背后是兼顾市场活力与风险防控的政策导向。

信号一是制度适应性升级，精准对接新质生产力发展需求。创业板改革方案成型，增设更包容的上市标准、支持新型消费与现代服务业企业，本质是通过制度创新打通“科技—资本—产业”循环。拓展私募股权和创投基金退出渠道，搭配期货衍生品市场扩容，既解决创新企业融资痛点，也完善风险管理体系，实现“功能监管”与“产业支持”的深度融合，推动资本要素向优质创新领域集聚。

信号二是监管与投资者保护的强化，彰显资本市场生态重塑的决心。将其明确为核心职能且“只能加强”，背后是对“市场健康源于规则刚性”的认知升级——通过打击财务造假、内幕交易等违法行为，压实上市公司真实性责任，同时引导企业强化分红回购，提升可投性。这一传导链条将逐步修复投资者信心，推动市场从“情绪驱动”向“价值驱动”转变。

信号三是稳市机制建设的重申，体现“稳”与“进”的动态平衡。“十五五”期间完善跨周期逆周期调节，核心是构建“自主稳定”生态，而非短期干预，通过强化中长期资金“压舱石”作用，增强市场内在韧性。

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