“90后”成高净值新主力，加速重塑银行私行版图

随着科技产业加速发展与资本市场持续活跃，中国高净值人群结构正出现明显变化。数据显示，高净值人群整体呈现年轻化趋势，尤其是“90后”群体占比快速提升，逐步成为财富市场的重要力量。在此背景下，银行私人银行业务的发展路径亦随之调整，由过去侧重“规模扩张”，转向更加注重“深度经营”，从单一产品销售升级为覆盖资产配置、财富传承及跨境安排的综合服务体系。与此同时，金融机构加快补齐能力短板，围绕全球资产配置及多司法辖区安排持续布局，不断提升离岸财富管理与综合服务能力。

高净值人群年轻化趋势加速显现

3月20日，上交所受理宇树科技科创板IPO申请。作为人形机器人赛道的头部企业，其一旦完成上市，除有望诞生“A股人形机器人第一股”外，亦可能在短期内释放显著财富效应，催生一批以核心技术人员与创业团队为主的新晋高净值人群。

招股书显示，公司核心技术团队以90后为主，员工持股平台占比超过10%。在股权激励机制下，随着IPO推进，潜在账面收益有望加速转化为可实现财富，并在一定区域内形成新的财富集聚。这样的路径，正是近年来中国高净值人群结构演变的一个典型缩影。

近年来，在科创板、港股及美股IPO持续活跃的背景下，一批以科研人员、工程师和创业者为代表的“科技新富”正加速崛起。以港股为例，2025年新上市公司数量达119家，IPO募资总额达2858亿港元，同比增长超过220%。从行业结构来看，软件服务、新能源、医疗设备等高成长赛道表现突出。进入2026年，这一趋势仍在延续，壁仞科技、MiniMax、智谱、天数智芯等企业陆续递表或推进上市进程，持续为市场输送新一代“科技新贵”。

在此背景下，多项调研显示，中国高净值人群正呈现出显著的年轻化特征。目前，高净值人群的平均年龄已降至约35岁，35岁以下人群占比持续提升，其中相当一部分来自科技企业创始团队或早期投资者。尤其是“90后”群体，占比在过去数年快速上升，正成为财富管理机构重点争夺的核心客群。胡润研究院今年初发布的《中国高净值人群品质生活报告》显示，受访高净值人群平均年龄为36岁，其中35岁以下（90后）占比达51%。

香港传承信托有限公司[Legacy Trust Company（Hong Kong）]首席运营官廖家裕（Grace Liu）在接受记者采访时表示，从客户结构来看，90后客户正逐步进入信托服务体系。“已经有不少90后开始设立信托，而且财富规模不小。”她指出，这类客户主要集中在科技、软件及互联网行业，多为第一代创业成功者。“相比我刚入行时服务的以50后、60后为主，如今客户明显年轻化，这一变化非常直观。”

私人银行业务加速调整

高净值客群结构的变化叠加资本市场波动，正推动银行私人银行业务增长模式出现分化。

一方面，部分银行仍在延续以客户数量扩张为导向的发展路径。从已披露的2025年业绩看，多家机构呈现出“客户增长较快、管理资产规模（AUM）增速放缓”的特征。以平安银行为例，截至2025年末，其私人银行客户数达10.56万户，同比增长9.1%，但AUM同比仅增长0.8%，较此前明显放缓。

另一方面，银行逐步淡化对AUM规模扩张的依赖，转而强调资产配置能力、综合服务能力及客户长期黏性。“与传统依赖地产及重资产行业积累财富的群体不同，新兴客群的财富更多来源于股权和期权，其资产价格波动更大，也更依赖资本市场定价。”一位业内人士对记者表示。

廖家裕亦指出，年轻高净值客户在财富管理上的主动性显著提升：“他们通常更早开始规划财富管理，而不是在问题出现之后再去应对。”在其看来，这一代客户普遍具备更强的全球视野与前瞻性规划意识，“不仅关注境内资产配置，也会考虑不同司法辖区的安排，以及资产结构的长期设计。”

同时，值得关注的是，ESG投资也正逐步成为新一代高净值人群的重要配置方向。2025年以来，ESG主题理财规模持续增长，反映出年轻客户对可持续投资理念的认同，也推动银行在产品体系中加速引入相关资产类别。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，截至2025年末，ESG主题的理财产品存续余额为3110亿元，同比增长29.96%。

在此背景下，私人银行业务正逐步告别“规模扩张”时代，转向深度经营阶段。其中，“科学家客群”逐渐成为私人银行重点争夺对象。例如，中国工商银行、中信银行等机构，已围绕科技企业家及科研人员构建专属服务体系，通过公私联动、股权服务及产业资源对接等方式，提升综合服务能力。

银行端也在加快组织架构调整。2026年初以来，已有十多家上市银行对财富管理相关部门进行新设或重构。例如交通银行在总行层面设立财富管理部，并由私人银行负责人兼任，强化全行资源统筹。这类举措反映出财富管理在银行整体战略中的地位持续上升。“本质上是从‘卖产品’，转向‘做配置’，再进一步转向‘覆盖客户全生命周期的综合服务’。”一位股份制银行财富管理人士表示。

在资源配置上，银行正加大对投顾体系、家族信托及跨境资产配置能力的投入。一方面，通过引入理财子公司及资管机构人才，补强资产配置与研究能力；另一方面，通过完善家族信托、保险金信托等工具，提升财富传承与风险隔离功能。

提升离岸财富管理能力

财富形态变化正在倒逼服务能力升级。业内人士指出，对于以股权与期权为主要财富来源的“科技新富”而言，如何将“账面财富”转化为可配置、可流动的资产，成为核心问题。这一过程涉及限售股托管、质押融资、流动性管理等一系列专业服务，对银行在产品设计、风险定价与风控体系上的能力提出更高要求。

与此同时，机构也在加快补齐相关能力短板。例如渣打集团近期提出，将在新加坡扩充服务中国高净值客户的团队规模，通过强化离岸财富管理能力，承接不断增长的跨境资产配置需求。“越来越多客户开始询问境外资产配置、家族信托乃至身份规划等问题，这些需求单靠境内体系难以完全覆盖。”廖家裕称。

需求端的变化背后，是资产配置日益呈现全球化与多元化趋势。新一代高净值人群更倾向于通过跨境配置分散风险，配置范围涵盖境外证券、私募股权及对冲基金等多类资产；与此同时，离岸信托、家族办公室等工具的使用频率显著提升，以实现风险隔离、税务优化及代际传承等多重目标。

在此过程中，司法辖区的选择愈发受到重视。廖家裕指出，香港、新加坡以及部分离岸司法区，因法律体系成熟、制度安排灵活，正持续吸引高净值客户关注。“不同司法区在信托追溯期及资产保护规则方面存在差异，一些地区在资产隔离方面更具优势。”她表示。