逆势增长彰显稳健底色 建发物业（02156.HK）2025年度业绩亮点解析

3月25日，建发物业（02156.HK）正式发布2025年度业绩公告。在物业行业迈入存量竞争深度调整期、多数企业面临业绩承压的大背景下，建发物业凭借扎实的经营功底、清晰的战略布局与持续的服务升级，交出了一份颇具亮点的成绩单。

这份亮眼业绩不仅展现了国企物业的责任与担当，更彰显了其在行业变革中的核心竞争力。接下来，让我们一同深入解读这份业绩背后的增长密码与发展逻辑。

一、营利双增筑牢发展根基，财务指标彰显稳健底色

2025年，物业行业整体面临着物业费降价压力、业主对质价相符要求提升、市场拓展竞争加剧等多重挑战，多数物企陷入营收增速放缓、利润承压的困境。在此背景下，建发物业逆势突围，实现了营收与归母净利润的稳健增长：

公司全年实现营业收入38.81亿元，同比增长17.8%，成功实现两位数增幅，规模效应持续释放；归母净利润3.59亿元，同比增长11.0%，在成本管控持续优化的支撑下，盈利水平保持稳健。

财务结构的健康度也是建发物业的核心优势之一。在应收账款管理方面，公司严格把控回款节奏，截至2025年末，应收账款余额约6.1亿元，其中98%的账龄集中在两年以内，可回收性强，坏账风险低。这一数据充分体现了公司精细化的应收账款管理能力，以及业主与合作方对公司服务的高度认可，“服务提质->客户满意->主动缴费”的良性循环已逐步形成。

与此同时，公司现金流状况表现优异，资金储备充足。2025年全年实现经营性净现金流入近6亿元，同比增长约126%。截至年末，公司账上现金及等价物占总资产比例维持在约75%，充足的资金储备不仅为公司日常经营、项目拓展、科技投入提供了坚实保障，更增强了公司应对行业波动的抗风险能力。在行业普遍面临现金流压力的当下，建发物业稳健的财务状况无疑为投资者注入了一剂“强心剂”。

二、社群运营筑造温暖社区，服务满意度维持行业前列

物业服务的本质是“对人的服务”，而社区的温度则是服务品质最直观的体现。2025年，建发物业在夯实基础服务的同时，重点加大“悦心社群”建设与社区活动投入，以情感连接打破邻里隔阂，让社区从单纯的居住空间升级为充满归属感的精神家园，这也成为公司服务满意度持续领跑行业的关键所在。

公司以“打造全龄覆盖、多元融合的社区生态”为目标，构建了“悦成长、悦活力、悦赏味、悦休闲”四大主题的“悦心社群”体系，通过丰富多样的社群活动，满足不同年龄段业主的精神文化需求：

“国风少年”以非遗文化激活小业主对传统文化的热忱；“暑期蜕变营”将暑期托管升级为综合性成长型课堂，孩子们收获满满的生活技能；“以球会友”让赛场成为邻里相识相知的活力社交场。多元且有温度的社群活动，让不同年龄层的业主都能在社区中找到归属感，让邻里关系在互动中愈发紧密。

社群运营的深度落地，本质上是“天天好”服务体系的延伸与深化。优质的服务也换来了业主的高度认可。根据赛惟物业服务满意度统计，2025年建发物业满意度达到95分，位列赛惟库内第二。

三、深耕多元增值服务，打造营收增长第二曲线

业主的满意与信任，是增值服务赖以生存的土壤。

建发物业深刻理解，物业增值服务并非简单的“卖产品、做交易”，而是基于长期服务积累的信任关系，为业主提供精准、优质、有温度的生活解决方案。

2025年，公司以“满足业主多元化、高品质生活需求”为核心，重点发力家政、美居、零售等面向C端的增值服务板块，成功打造营收增长第二曲线，实现了社会效益与经济效益的双赢。

在增值服务的布局中，“信任”是贯穿始终的核心逻辑。公司坚持“围绕业主真实需求、精挑细选优质资源”的原则，拒绝盲目扩张与低质服务，每一项产品与服务都经过严格的质量审核与供方筛选，确保不辜负业主的信赖。

得益于各板块的协同发力，2025年建发物业社区增值服务收入达到9.4亿元，同比增长23%，占总营收比例提升至24%，同比增加1个百分点。增值服务已从“补充业务”成长为公司营收增长的重要引擎，为公司长期发展注入了持续动力。

四、非住赛道实现突破，外拓项目量质齐升

2025年，建发物业将市场拓展作为战略重点，凭借精准的赛道选择、扎实的服务能力与完善的区域布局，实现了外拓业务的量质齐升，为公司规模增长提供了有效的助力。

从拓展规模来看，公司全年外拓新增合同额达到8.4亿元，同比增长63%。这一成绩的取得，得益于公司清晰的业态布局--重点聚焦非居赛道。全年非居项目签约合同额占比达到78%，同比提升22个百分点。非居业态的快速拓展，不仅优化了公司的业务结构，更提升了公司的抗风险能力，为营收增长提供了新的支撑。

具体来看，在非居领域，建发物业成功开拓部队、通讯、医院三大全新赛道，形成了涵盖写字楼、产业园、政府办公楼、市政服务、研发总部、银行、部队、医院等多元细分业态的非居服务矩阵。

另一方面，高价值项目占比显著提升，千万以上合同金额的项目数达到29个，同比增长近一倍，也体现了建发物业在非居业态领域积淀的成熟服务能力与市场认可度，更印证了建发物业凭借专业的服务体系、标准化的运营能力，在高价值非居项目市场竞争中具备的硬核核心优势。

五、科技赋能，打造“人+AI+机器”协同作业新模式

在人工成本持续上升、行业对运营效率要求不断提高的背景下，科技赋能已成为物业企业提升核心竞争力的关键抓手。2025年，建发物业加大科技研发与硬件投入，重点推进“人+AI+机器”的协同作业模式，在智能设备应用、AI技术落地、节能减排改造等方面取得显著成效，既提升了服务效率与品质，又实现了降本增效，为公司高质量发展注入了科技动能。

在智能设备投入方面，公司大规模推广各类机器人在社区场景的应用，覆盖清洁、配送、保养等多个领域。全年落地超150台地库清洁机器人、近百台擦窗智能机器人，试点楼内清洁机器人、上门送快递机器人、收垃圾机器人等，共涉及170余个项目。这些智能设备的投入，提升了服务标准化水平与作业效率，也将物业工作人员从重复性基础作业中解放出来，转向客诉响应、社群运营、业主专属服务等更具温度与价值的工作场景。

结语

值得一提的是，建发物业在实现自身稳健发展的同时，也高度重视股东回报，持续提升对股东的回馈力度。2025年，公司宣派末期股息每股0.20港元，分红率较上年度提升约10个百分点至69%，以实际行动回报广大股东的信任与支持。

作为世界500强建发集团的成员企业，建发物业凭借稳健的经营风格、优质的服务品质、清晰的战略布局与持续的创新能力，在行业调整期实现了逆势增长。

展望未来，公司也将在物业行业高质量发展的浪潮中持续稳步前行，为股东创造更大价值，为业主打造更优生活体验，奋力书写企业发展的全新篇章。