壹评级：海思科接连达成两项里程碑，创新价值持续兑现

6月1日，海思科公告两项重要进展。一是公司与礼来签署合作协议，负责礼来选定的最多5个靶点创新药的发现及早期研发工作，礼来获得海外独家权利。根据协议，海思科将获得最高8700万美元的首付款和近期付款，以及最高29.67亿美元的里程碑付款。二是公司核心产品环泊酚注射液获美国FDA批准上市。

第一财经“壹评级”分析指出，与礼来的合作将为海思科带来约6亿元人民币首付款，对短期业绩和研发资金形成有力补充。更关键的是，这是继与艾伯维合作之后，海思科再次与全球顶尖药企达成合作，充分验证了其技术平台、研发效率和商务拓展能力已获国际认可。环泊酚注射液如期获得FDA批准，标志着公司创新药国际化迈出重要一步，不过对整体业绩弹性的贡献预计有限，海外商业化效果仍待验证。综合来看，“壹评级”认为，海思科基本面扎实，研发和商务拓展能力持续兑现，当前估值低于历史估值中枢，安全边际充足，具备向上修复空间，建议重点关注。