券商晨会观点速递

①中信建投：2026年有望成为人形机器人垂类应用大年，重视机器人场景应用表现

中信建投研报表示，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年，重视机器人场景应用表现。人形机器人的落地应用是市场关注的重点，2026年有望成为人形垂类应用大年，随着机器人泛化水平提高，预计在工业、商业等领域将逐步看到机器人落地应用。物理AI是人工智能的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，值得重视。此外，Optimus量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲指引逐步清晰，其放量节奏逐步得以验证，后续V3产品发布、量产推进仍值得密切关注。此外，国产机器人公司IPO持续推进，有望带来本体估值重估，预计未来一个季度内板块催化不断，建议聚焦优质环节。

②中信证券：AI上游通胀、液冷、存储、具身智能主题热情有望爆发

中信证券研报表示，2026年陆家嘴论坛在上海开幕，通过完善制度化的规则建设，加快金融强国建设，正逢科创板“1+6”改革一周年，会议强调金融资源向硬科技、新质生产力倾斜。上周A股呈现区间震荡、先扬后抑格局，各大指数走势显著分化，沪指承压回调、成长赛道相对抗跌；短线题材轮动节奏进一步加快，增量资金逐步向筹码结构健康、业绩兑现确定性强的科技成长板块集中，结构性资金迁移趋势进一步强化。从催化因素和时序上看，AI上游通胀、液冷、存储、具身智能的主题热情有望爆发。

③中信建投：半导体设备全球景气周期持续确认，关注零部件涨价情况

中信建投研报表示，SEMI上修全年预期、海力士2034年产能翻三倍，全球半导体景气周期持续确立。SEMI于6月11日发布报告，将2026年全球前段半导体设备市场规模增速预期从此前的16.5%大幅上调至23.5%，达1522亿美元。Q1全球半导体设备出货额达365.5亿美元，同比+14%，创下历史单季度新高。本月初公布SK海力士五年产能翻倍的计划后，SK集团会长崔泰源近日受访时进一步透露，如果所有建设计划按预期推进，那海力士的产能到2034年将是当前的三倍。零部件环节是本轮行情弹性最大的方向。全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。

④开源证券：继续布局大模型、物理AI、核心AI应用、算力租赁

开源证券研报表示，在推理能力方面，智谱GLM-5.2是目前最强的开源大模型之一，多项核心指标追平甚至超过ClaudeOpus4.8和GPT-5.5。此外，火山引擎Force原动力大会将于6.23-24在北京举行，内容包括新品发布、技术主论坛及AI内容/Sendacne影视/AI应用/AI漫短剧等11个产品和13个行业分论坛。物理AI方面，阿里巴巴千问大模型家族首次推出完整的具身智能大模型Qwen-Robot系列。国产模型性能进一步向全球顶尖迈进、甚至实现超越，在世界模型、物理AI方面亦持续突破，头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增+估值跃升”正循环将延续，在自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D数据、垂直应用需求高增，建议继续围绕核心AI方向布局。