半年盘点｜上半年葡萄酒行业失血难止，分化信号也在出现

葡萄酒行业的深度调整在今年上半年仍在延续。最新进口和中国葡萄酒上市企业数据显示，2026年上半年葡萄酒市场表现并不乐观，进口葡萄酒总量继续下滑，多家国内葡萄酒上市公司发布预亏公告，部分企业亏损进一步扩大。业内认为，尽管数据层面已出现一些积极信号，但整体调整远未结束。

“今年上半年生意还未止跌。”天津酒商王伟告诉第一财经记者，春节葡萄酒市场不温不火，随之而来的行业传统淡季更加清淡。尤其今年上半年商务宴请减少，葡萄酒需求明显下降。记者走访中了解到，与王伟情况相似的酒商不在少数，部分酒商仅啤酒销售较为乐观，葡萄酒和白酒业务均未见起色。

国内葡萄酒上市公司的业绩同样折射出行业困境。近期，威龙股份（603779.SH）、ST通葡（600365.SH）等多家企业发布预亏公告。威龙股份上半年归母净利润预计亏损1077万元至1555万元，上年同期亏损240.2万元，亏损幅度显著扩大。ST通葡上半年归母净利润预计亏损2364万元至3546万元，较上年同期亦有所增亏。*ST莫高（600543.SH）预计上半年归母净利润亏损2300万元至3150万元，上年同期亏损3186.5万元，略有减亏或持平。

公告中，上述企业将亏损归因于国内葡萄酒行业市场持续低迷，营业收入同比减少，亏损状态暂未扭转。

*ST尼雅（600084.SH）上半年预计实现归母净利润约750万元至1090万元，较上年同期的67.2万元明显增长。但公司解释，增长除开源增收（开拓大型团购客户）与降本增效外，还包括政府补助、技术研发收益、非流动资产处置损益等非经常性收益。

进口葡萄酒同样承压。海关总署公布的2026年6月进口数据显示，今年1—6月，葡萄酒累计进口量约1.01亿升，同比下降10.98%；进口额约7.16亿美元，同比增长0.83%；进口均价为7.07美元/升，同比上涨13.26%。

不过，业内注意到，低迷市场中仍有一些新趋势在浮现。

数据显示，2升以下瓶装葡萄酒上半年进口量下滑14.8%，但进口均价上升19.4%。从国别看，6月份法国、意大利、西班牙等传统来源国进口量出现两位数下滑，而德国、新西兰、澳大利亚等国进口量同比仍保持两位数增长。

WBO葡萄酒商学院院长杨征建对第一财经表示，进口均价上涨背后，是大量低端进口酒（如欧餐酒）总量萎缩，导致总量跌、均价升。而德国、新西兰等国葡萄酒的快速增长，延续了国内白葡萄酒消费抬头的新趋势，后者正受到年轻消费群体欢迎。而山姆、盒马等直采渠道以及众多白牌产品的加入，在拉低了价格的同时也推动了白葡萄酒品类的扩张。

记者在走访中了解到，当前酒商普遍认为葡萄酒定位略显尴尬：一方面，商务宴请减少削弱了葡萄酒在餐饮等场景的消费；另一方面，作为日常低度酒饮，葡萄酒缺乏足够的“群众基础”，导致市场恢复乏力，而这一改变还需要较长的时间。

值得注意的是，近期富邑集团宣布阶段性暂停接收核心产品BIN407的新订单，停货稳价是酒企稳定市场价格的惯常操作，但往往也意味着其库存的增加和价格竞争加剧。

在潮饮荟创始人殷凯看来，深度调整中，国内葡萄酒市场正发生一系列新变化，比如进口均价上升背后，也意味着市场正向头部品牌集中。从经销商体感看，上半年国内葡萄酒消费与上年基本持平，未继续恶化。不过，富邑集团等头部企业的近期举措表明，进口葡萄酒均价上升的持续性以及市场需求变化仍有待进一步观察。