壹评级发布华域汽车首次评级报告

7月28日，第一财经旗下“壹评级”发布华域汽车（600741.SH）首次评级报告。华域汽车在护城河方面表现较好，“壹评级”给予3.5星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示华域汽车当下市值低于内在价值。

华域汽车是国内综合性汽车零部件平台企业，核心业务为汽车内外饰件，同时布局功能件、金属成型模具、新能源零部件等产品。公司护城河较深，依托优质客户资源、稳定车型定点、严苛行业验证周期、同步研发及规模化交付能力，构筑了较强的客户转换成本优势。

当前市场对汽车行业内销整体景气度，尤其是合资板块走势较为悲观，担忧公司业绩承压。但“壹评级”认为，华域汽车仍在积极拓展合资体系外的新客户，新增定点项目储备充足。公司虽然成长性有限，但依托子公司延锋的长期行业龙头优势，有望跑赢行业，获得超额回报，同时稳健的股息率为公司估值提供了安全边际。

在第一财经APP和网站上可以查看华域汽车的“壹评级”首次评级报告全文。