中信建投：AI仍是中期景气主线，后续更关注业绩兑现和高低切换

中信建投研报表示，本周市场由前期小盘成长进一步向小盘价值和顺周期方向切换，农林牧渔、煤炭、非银金融、商贸零售、基础化工、社会服务及石油石化表现居前，通信、电力设备和医药生物明显调整；华为、新能源汽车、数据中心/AIDC、储能、人工智能、乡村振兴、芯片及机器人等概念活跃度仍较高。AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件波动加大，周中受海外AI业绩催化，存储芯片、PCB、CPO等快速修复并且核心产品近期仍在涨价，后续更关注业绩兑现和高低切换。农业在粮食安全和乡村振兴政策支撑下热度明显提升；煤炭“十五五”规划强化能源安全与供给体系，叠加化工、钢铁、油气等资源品走强，顺周期方向成为本周重要增量。新能源概念仍较活跃但板块表现偏弱，更多体现内部轮动；创新药短期热度回落，中期BD出海和政策逻辑未改。