德银资产：和嘉实基金的合作是战略重点

第一财讯：德银资产管理公司CEO罗芬恩·奎珀斯近日接受《第一财经日报》记者专访时指出，和嘉实的伙伴关系是德银资产管理业务在中国和亚洲的战略重点之一。罗芬恩认为,双方从最初在专业知识方面的交换变得更加深入，目前已经涉及到产品方面的设计。

从2005年开始，德银资产管理公司投资于嘉实基金，最初持股19%，2008年有增长到30%。

作为德意志银行资产管理公司下的全球机构客户资产机构，德银顾问目前来自全球55个国家管理了约2250亿美金。这些基金来自于主要是全球的养老金，主权基金以及一些捐赠基金。

谈及机构投资者投资策略的变化，罗芬恩认为机构投资者在规避风险方面更严谨，选择大规模地出售股票以降低风险头寸；另外包括中国大型养老基金在内的大型机构投资者越来越多地会考虑环境方面的投资风险。

日报：对嘉实基金你们具体会给他们哪些支持？

罗芬恩：和嘉实的伙伴关系是德银资产管理业务在中国和亚洲的战略重点之一。过去三年，我们逐渐把德银资产管理公司在新加坡专注于亚洲和中国股票的人员迁到香港，把他们充实到嘉实国际。从这点可以看出我们对香港市场的重视，同时双方的合作也是很深入的。

不仅如此，我们的合作已经拓展到市场产品方面。比如最近在股东收益债券方面合作较多，我们联手设计推出了点心债券投资基金，这个基金主要面向的是欧洲的投资者。从产品角度说，德银提供的是在固定收益债券上的经验，嘉实提供的是人民币产品方面的经验，以后这样的合作会越来越多。

日报：在你们看来，全球机构投资者在这一年来在投资方面出现了怎样的新趋势？

罗芬恩：他们都变得更加规避风险，很明显的是在股票市场，它们都在大规模地出售。因为在过去几年间这部分收益都是负回报，所以你也会看到英国、美国的机构投资者是在卖股票，总之它们对股票投资的兴趣和胃口都是越来越小了。

另外值得注意的是，在英国石油公司漏油事件和日本核电危机之后，相关机构的股票和债券投资者都蒙受了巨大的损失。因此现在投资者会同时考虑到和投资对象相关的环境、社会和治理（ESG）相关风险，这已经成为全球趋势了。我们最近也了解到中国一个大型养老基金已经考虑将ESG有关战略作为他们投资战略的一部分。

此外，现在全球一个新形势是发达国家债务评级下降，新兴市场债务评级上升。这对这些机构客户来说，传统的投资业绩基准在向新的业绩基准迈进，比如从采用以市值为基础的一些指数转变到采用以国家财政情况为基础的一些指数，这个变化将直接导致更多的资金到亚洲进行投资，我们的产品策略也会做相应调整，最快十月份就能看到。