欧债危机大厦将倾美减赤方案陷入僵局

美债谈判大限降至减债方案面临难产

目前离两党设定的11月23日前拿出赤字削减方案的“大限”仅有数日，美国“超级委员会”就削减支出的谈判仍然步履维艰。有分析师指出，若减赤协议无法如期达成，美国评级面临再度被下调的风险，从而打压美元；而即使达成协议，由此引发的经济走软可能也利空美元走势。

美国近日公布的一项调查显示，大多数美国民众预计，委员会将无法达成意见统一，且更多民众将责任归咎于共和党，该党一直以来坚决抵制增税措施。据熟悉谈判内容的官员透露，为了打破两党之间的僵局，民主党近期公布了一份方案，其中包括一系列共和党所主张的减赤内容，但共和党对此并不买账。

根据8月份奥巴马签署的上调政府债务上限协议，由两党国会议员组成的12人超级委员会必须在11月23日前提交未来的10年至少削减1.2亿赤字的方案，若委员会无法如期提交，则自2013年初起将自动削减财政开支1.2万亿。但截至目前，两党在减赤上的共识仅只有6000多亿美元，这意味著国会几乎已经没有可能在最後期限前达成目标。

减赤方案小组中民主党成员指责，僵局产生只是因为共和党不愿在税收方案上有所妥协。而共和党成员直截了当表示，民主党税收要求太过分。超级委员会民主党共同主席莫瑞表示，两党成员的严重分歧所在，正是付出贡献的问题，年入百万最富有的美国公民必须做出牺牲，而共和党却不愿意做出退步。

担任"超级委员会"共和党联席主席的亨萨林日前表示，两党议员仍不能在政府开支、税收等重要政策领域达成一致，该委员会面临异常严峻的挑战。不过，有分析人士表示，评级机构此次不会再行动。穆迪和惠誉曾表示，"超级委员会"即使未能推出减赤方案，只要自动减赤机制运转，就没必要下调美国的信用评级。

布朗兄弟哈里曼上周五表示，美国“超级委员会”就赤字削减表决的最后期限将至，很多投资者仍然怀疑他们也只是“雷声大雨点小”，这将拖累美国的经济增长。布朗兄弟哈里曼策略师Mark McCormick此前表示，如果美国不能达成进一步削减开支协议，这将增加美联储明年提振经济的负担，有限制的财政政策和宽松的货币政策将不利美元。

而另一方面，当地时间今年8月5日，标准普尔宣布，将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。这是美国历史上首次失去AAA评级。美银美林此前在一份报告中指出，年底前，美国评级可能会被标普以外的另一家评级机构调低。

另外，意大利前总理贝鲁斯科尼称，蒙蒂政府必须支撑至2013年，但如果他的政府推行一些贝氏所在的自民党反对的改革，如实施财富税，蒙蒂政府可能会失去支持。这提醒市场不要对所谓的“技术型政府”期望过高。

外界猜测，穆迪可能是第二个调低美国评级的机构。虽然穆迪和惠誉都维持着美国3A评级，但是穆迪和标普都持负面展望。穆迪此前预测，2013年之前，如果美国财政纪律不严，经济展望不好的话，迟早会失去3A评级。而美国将面临“空前绝后”的大危机。

花旗宏观交易的调查显示，低于20%的投资者认为，委员会能够达成协议。然而，花旗集团资深外汇策略师Greg Anderson认为，上述观点过于悲观。他指出，国会目前非常不受欢迎，而即将举行的大选也将迫使超级委员会的成员们妥协。

但是，目前美债的谈判即将结束，大限将至的美债并没有得到合理地解决，而减债方案也面临“难产”。

欧债危机积弱难返谨防欧元区堰塞湖溃堤

来自美国银行美林的最新月度全球基金经理调查显示，随着欧洲主权债务危机持续发酵，一些最专业的机构投资人并未完全绝望，而是开始把目光转向了美国和新兴市场股票。中国经济在不利国际环境下的稳健表现，令投资人对于中国经济软着陆的信心陡增。尽管对于欧洲经济可能陷入衰退的疑虑加重，但有迹象表明，对于欧洲的悲观情绪似乎即将"见顶"。

而本周，欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态，欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券(欧元债券)的建议。尽管该建议被认为是民心所向的危机解药，但近期德国和法国政府官员却出言反对，成为该建议的最大阻力。

另外，欧债危机依然乌云密布，美国公布的经济数据却明显改善。美国大型企业研究会发布的10月份领先经济指标指数上涨0.9%，创下了2月份以来最大增幅。美国劳工部日前公布的数据显示，美国首次申领失业救济人数创下7个月来的新低。

而欧元区国家经济数据的一片惨淡、债券市场的人心思变也铸就了全球金融市场风险资产的全线溃退。欧、镑等高息货币遭遇掼压，澳元、加元等增长联动型币种连带滑坡，黄金、白银、原油等一干商品期货则再度惊现断崖式跳水。

全球金融市场剧烈波动，欧洲的政治和经济领导人一如既往地自说自话为欧元打气，但笔者认为欧元区离崩溃仅仅一步之遥了，如果默科奇祭不出真正有效招数的话，2012年春节前后欧元区这个庞大堰塞湖将有崩溃的危险。

而欧债危机近期出现向核心国蔓延的迹象。上周意大利10年期国债收益率再次突破7%，西班牙10年期国债平均收益率接近7%，创14年最高水平。与此同时，法德两大欧元区核心国家在欧洲央行是否应该出手干预的问题上意见冲突，表明欧元区仍未找到应对债务危机的有效办法。

一些欧盟官员否认“核心欧元区”计划是剔除希腊等欧元区外围国家的计划的一部分。相反，官员们表示范龙佩正在考虑一项提议，即允许AAA国家先统一进行经济决策，再将此类举措推广至所有17个成员国。据说范龙佩不喜欢“核心欧元区”这个概念，一些外交人士担心这一尝试将加剧欧洲的分裂。究竟欧元区未来是分是合现在很难判断，但是面临极大的危机是不争的事实。

而上周，西班牙和意大利借贷成本突破警戒线，随后欧洲央行入市干预稳定市场。周五，欧元走高，然而由于市场担心欧央行只是短期救急，欧洲股市受到重挫，跌至五周新低。希腊财务困境触动着全球金融市场的神经，在喋喋不休的政党争论中，新任技术专家型总理粉墨登场，忐忑中等待21日欧洲领导人对希腊援助基金的宣判。

近日来，欧债进展不利成为近来全球市场哀鸿遍野的元凶，尽管欧元区各国已竭尽全力施展各种政策努力，但地区核心国家被债务魔抓侵袭似乎已难避免。有关欧洲央行可能担负起欧元区救世主的传闻甚嚣尘上，但欧元涨势依然受到债务危机正蔓延至区内规模较大经济体的广泛不安所牵制。

目前，欧债危机已经积弱难返，应该谨防欧元区堰塞湖溃堤，积极寻访救治“良药”。