博时赌赢货币基金成今年最成功一战

无论哪一个年底，都不可能有比冲排名和写总结更重要的事情了。

所以最近所有的公司都在冲货币基金规模，当然比起过去的几年，他们有史上最好的理由：银行限制超短期理财产品、货币基金收益率升高、股市低迷、经济前景难料……简单说来，在这样的岁末，推荐投资者买一点货币基金，总不是违心之论。

有一家公司，说希望今年销售的货币基金比2008年还要多。还有一家公司，准备在最后一个月依靠货币基金冲进前十。

在这样一轮又一轮的冲刺中，货币基金终于成功树立了负面的媒体形象。以至于不少机构和媒体计算基金规模时，坚持要将货币基金排除掉。

以至于所有人都忘记：美国的货币基金规模在3万亿美元左右；鼎鼎大名的富达旗下不但有彼得林奇，还有数千亿美元货币基金。

这依然是一个有故事的市场。

本周，我问一位业内朋友说，为何博时的货币基金突然规模这么大了呢？一个季度增加了100亿。

他说，今年第三季度的时候，信用市场曾经经历了一次危机。由于利率上行，不少货币基金险些重复2006年的流动性悲剧。也就是说，他们可能没有足够的现金应付客户赎回需求。

很多人都记得2006年，那一年，就连数家大公司，都不得不通过自有资金来解决货币基金问题。

所以今年，大型货币基金们犹如惊弓之鸟，纷纷卖出手上资产，基金收益率一再降低。

而在当时，唯一一只没有下调自己收益率的，就是博时现金收益。

因此，货币基金的客户们，纷纷卖出那些下调收益的基金，而买入博时现金收益。他们没有想到的是，随着他们的涌入，博时现金收益可能发生的流动性危机自然缓解。

这位朋友说，所有人都知道，这是一场赌博，但是这一次博时赌对了。

你可以设想很多种情况，如果当时还有其他公司采取和博时一样的策略，这些单只基金获得的申购，就很有可能不足以补偿他们赎回造成的压力。

也就是说，货币基金仍然可能违规，可能需要公司救助。在2006年的风波中，博时现金收益也曾经是岌岌可危的一员。

或者，如果这一次，博时选择和其他公司一样，卖出资产、降低收益。

那么，在第三季度末的时候，我就没有故事可以讲给你听，博时的规模也将跌破1000亿。

无论如何，这永远是一个成王败寇的行业。你和我一样清楚，对于大部分公司而言，规模比违规销售更重要，业绩比内幕交易更重要。那些真正风控稽核为先的公司，发展都不是太好。

再过二十多天，你就看到所有公司的成绩单。在今年的排行榜上，货币基金将再次决定一些公司的排名、一些对手的恩怨、一些高管的去留，和很多人的年终奖。