意欲控股宏兴集团 太安堂高价收购杉源投资

太安堂(002433)今日公告，拟1.36亿元收购杉源投资100%股权，从而间接控股杉源投资持有52.396%股份的广东宏兴集团。而杉源投资净资产评估值仅1268万元，此番收购溢价达到约20倍。

公告称，公司于11月30日与杉源投资的股东李志勇和王惠卿签署了《股权收购合同》，拟收购李志勇及王惠卿分别持有的杉源投资96.5%和3.5%股权。此次股权收购资金来源为全部剩余超募资金7777.26万元和自有资金5822.74万元，合计1.36亿元。

值得一提的是，经审计，杉源投资2010年度营收4173万元，亏损186万元;今年1至10月营收4079万元，仅盈利602元。根据中介机构出具的资产评估报告，以2011年10月31日为基准日，杉源投资资产评估值仅为1268.22万元。

对于高溢价收购，太安堂明确表示，本次收购杉源投资100%股权，主要是看中其持有52.396%股权的宏兴集团目前拥有的几项重要资产。

首先，宏兴集团所属制药厂拥有203个药品批准文号。其中丹田降脂丸、心灵丸等12个品种为国家独家品种，列入OTC的共有128个品种，列入医保的共有94个品种。太安堂称，这些产品批文资源间接节省了公司在研发方面的时间和资金投入，并对补充和丰富公司的内服中成药产品线意义重大，将使公司的内服中成药规模迅速扩大。其次，宏兴集团及其下属企业目前拥有21项注册商标和2项商标注册申请。其中宏兴集团拥有的注册商标“宏兴”被商务部认定为“中华老字号”。同时，宏兴集团目前还拥有5项专利权(其中1项为发明专利)，并拥有8项专利申请(其中4项为发明专利)。此外，宏兴集团地处广东潮州市中心地位，拥有2万多平方米土地使用权，以及厂房建筑物房地产权，为其今后的扩张发展打下良好的基础。

太安堂表示，本次收购溢价，是从宏兴集团目前的经营与资产状况的角度去测算其拥有的无形资产、药品批号、商标、土地等具备资质性资源的资产价值，并考虑宏兴集团目前的管理经营机制使这些资产的部分价值沉淀而未能发挥其真正价值。此次收购及业务调整完成后，公司将加大对宏兴集团的资本投入。