大盘仍在探底短期多看少动

昨日A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。其中，上证指数在盘中击穿了一度被视为多头又一道防线的2300点。但奇怪的是，在击穿2300点之后，市场并未出现恐慌盘抛压，市场依然延续低迷震荡的格局。那么，如何看待这一走势?

轻松击穿2300点防线

就盘面来看，市场的压力主要来源于政策面方面的调控预期。

一是针对股市的打击内幕交易。虽然从长线来看，有利于A股市场的长治久安，但是，就短线来说，会进一步抑制短线游资热钱的做多激情，从而使得短线市场活跃度迅速降低。

二是针对房地产调控政策的思路。就目前媒体报道的相关信息来看，房地产调控政策将转向的思路似乎缺乏强有力的政策导向支持，这就意味着多头关于地产调控政策或将放松的遐想已趋于破灭。受此影响，昨日地产股出现加速回落的态势，地产指数跌幅居前。

但奇怪的是，昨日A股市场并未出现防线被击穿后的恐慌性抛压涌现的特征。也就是说，市场参与各方的心态较为淡定，持股者并未因为2300点失守而有恐慌的格局，毕竟前期的阴跌使得此类投资者的账户市值损失太多，颇有“死猪不怕开水烫”的心态。而对于空仓者来说，则仍然认为大盘调整力度尚未达到他们认可的目标位，所以也不会迅速加仓。如此就使得2300点被击穿之后，多空双方“相视一笑”，并无特别过激的举动。在此背景下，昨日沪市的量能也再创地量。

中期趋势仍不明朗

正是基于此，业内人士普遍认为昨日虽然2300点被击穿，但是中短期趋势依然未有实质性的变化：

一是因为如此淡定的走势，说明空头能量尚未得到有力度的宣泄。而A股历来有破位后急跌才会有短线反抽机会的惯例，毕竟只要有短线急跌，就会迅速释放出做空能量。此时，多空角逐天平才会出现倾斜，才会出现短线的反抽行情。所以，昨日市场心态越淡定，越意味着大盘离强有力的反抽尚有一段距离。

二是因为市场的结构性调整尚在进行中，仍将源源不断地释放出做空能量。这主要体现在两个方面，一方面是针对内幕交易的打击力度，虽然已经使得ST股、垃圾股、重组概念股的股价重心持续下移，但就股价、总市值来说，目前此类个股的股价依然高企，仍然包含着较高的重组溢价预期。而内幕交易的打击力度是强大的，既如此，此类个股的股价仍将反复走低。另一方面是小盘高价股，仍然对此类个股所隐含的业绩成长前景有着较高的估值溢价预期。但由于经济增速放缓，因此，部分小盘高价股的业绩增速也将放缓，从而使得行业分析师将陆续下调此类个股的业绩预测，进而形成新的杀跌能量。所以，目前小盘股的相对抗跌，其实恰恰隐含着A股市场短线调整尚未到位的风险。

当然，百临全息金融博弈模型也显示出，部分资金仍然持有相对积极的操作思路，主要是针对一些产业前景乐观的品种进行建仓，比如说以神开股份、海油工程等为代表的石油勘探板块，再比如说探路者等休闲产业股。但可惜的是，此类个股的活跃，并不会为多头加分，反而意味着多头做多之心不死，大盘跌势难止。因此，短线A股市场的走势并不会因为破了2300点之后会出现大力反弹的格局，看来，短线低迷格局依旧。

不宜盲目抢反弹

正因为如此，在操作中，不宜盲目抢反弹，因为短线的盘面反抽改变了当前市场低迷的格局。

而且，历史经验也显示出，对于中小投资者来说，右侧交易(编注：右侧交易是在证券交易市场中较常用的一种买卖操作法则，比如股价在一轮下跌后形成一个底部，在底部“V”形的右边买入股票)是最佳的操作建议。即只有等市场向上趋势形成、量能活跃、机会频出的时候，才是中小投资者如鱼得水之际。而在市场低迷，持续阴跌之际，毕竟中小投资者的资金量有限，是不可能反复补仓摊平成本的。所以，在当前操作中，建议投资者以静制动，静候方向的明朗化再作出加仓的决策。