美国经济加速复苏 伯南克松了一口气

随着房地产市场回暖，美国经济出现加速复苏迹象，美联储(FED)主席伯南克终于可以稍作喘息。伯南克维持近乎于零的基准利率整整近三年，祭出的一系列宽松措施效果逐渐开始显现。

据报道，美国房地产市场可能接近触底，因房产抵押利率处在历史记录低点，加上政府的购买优惠措施，吸引诸多买家进入房地产市场，建筑商信心攀升至2010年5月以来最高。

美国11月份新屋开工数较上月增长9.3%，折合成年率为68.5万套，好于市场的预期。当月份新发放的建筑许可较上月增长5.7%，折合成年率为68.1万套。此外，美国全国住房建筑商协会(NAHB)编制的12月份住房市场指数也连续三个月实现上升。

美国银行业也开始放贷，上季商业与工业贷款大幅增长，创雷曼兄弟2008年9月破产以来最大增幅。纽约Decision Economics首席全球经济暨策略师Allen Sinai指出，“美联储祭出经济利好措施时，我们总是会作出反应。美联储的刺激措施已经有一段时间了，我认为终究会在某些领域发挥效果。”

Sinai表示，如今情况或已有所改变，因美国家庭与银行业在重建资产负债表方面已有所进展。他估计，美国明年增长率有望由今年的1.5%-2%加速至2.5%-2.75%。

伯南克11月2日召开记者会时，曾将美国经济今年表现欠佳，归咎于“运气不好”，这包括中东阿拉伯之春革命风起云涌导致油价狂飙，以及欧债危机持续恶化重创股市表现。

此外，如果美国国会未能延长薪资税减税与失业补助政策，恐怕将会有更多厄运降临。PNC FinancialServices Group首席经济家Stuart Hoffman警告，美国明年增长恐因此下滑1个百分点，二度衰退疑虑将卷土重来。

新泽西州Wrightson ICAP LLC首席经济家Lou Crandall对于美国经济表现较为乐观。截至12月1预测美国经济最为精准的Crandall，估计明年增长率将突破3%，他看好企业对于前景与拓展业务将更有信心。

Decision Economics的策略师Allen Sinai指出，美国经济生机勃勃，将拉抬企业盈余与股价表现。他估计，标准普尔500指数各成份股明年营业利益平均增幅将达8%-10%，标普500指数明年底上看1400点，周二标普500指数收于1240.30点。

Crandall指出：“明年股市表现将胜过债市。”他估计，包括股利在内，美股投资报酬率将落在高个位数(high single digits)，目前美国10年国债收益率跌破2%。

美国经济加速增长对寻求连任的美国总统奥巴马无疑是天大的利好。Crandall在专访指出，明年11月大选前，美国失业率有可能跌破8%。

Sinai和巴克莱资本(Barclays Capital)首席美国经济家Dean Maki也表示赞同这一说法。

Maki在接受专访时指出，“我们预期明年底失业率将下滑在8%。”美国11月失业率跌至8.6%，为两年半以来最低。他指出，失业率下滑速度将超过多数分析师预期，部分原因是每个月有越来越多的婴儿潮世代员工退休。

当然，美国经济仍然存在放缓甚至衰退风险。美国银行(Bank of America)驻纽约全球经济研究部门共同负责人Ethan Harris表示，美国经济明年下半年可能遭遇政策不确定性冲击。

他估计，美国经济明年第三季度和第四季度恐趋缓，增长率将仅略超过1%，因美国家庭与企业均在等待将定于明年底到期的前总统小布什时代的薪资税减税方案结果是否延长。

同时，欧元区债务危机仍是美国经济复苏之路的一块绊脚石。达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher) 12月16日指出，欧债危机持续恶化，同时新兴市场国家经济增长放缓，料将对美国经济增长造成冲击。

不过，Crandall认为，伯南克所言甚是，美国经济今年运气真的不好，不过，明年经济似乎不会那么衰运，料将会有个好年终。

美国将于北京时间周四(12月22日)公布第三季实际GDP二次修正终值年化季率，市场普遍预计为增长2.0%。