三途径抄底资金露踪迹 高管增持力度增强

抄底路径

市场低迷 高管增持力度增强

估值洼地诱人 58亿产业资本入市“抄底”

12天15单溢价买入 大宗交易蹲守左侧交易

"黄金坑"显魅力　三条途径潜入A股 抄底资金露踪迹

编者按：春寒料峭!2012年第一个交易日，沪深A股大跌，上证指数跌幅高达1.37%。沪深两市单日杀跌之巨、之猛虽寒气逼人，但仍挡不住三尺冰冻下的春潮。12月以来的数据统计显示，先知先觉的资金正悄然回流A股，或开始在大宗交易蹲守、或在二级市场买入、或产业资本增持。春夏秋冬，四季交替，抄底资金带来了春的气息。到底有多少资金在回流?到底什么样的品种是他们追逐的呢?

节前最后三日，金融股资金净流入8944.52万元，居流入榜首

“双低”品种吸金 “黄金坑”显魅力

见习记者 邓飞

新年伊始，大家期待的“开门红”未能如期而至，昨日A股高开低走全天呈现单边下跌，上证综指击穿均线支撑收盘大跌1.37%，深成指表现更差，重挫2.5%。有分析人士认为，大盘仍处在震荡筑底的微妙时期，投资者的注意力更应该放在那些被错杀的品种上，在“黄金坑”中寻觅具备确定性的投资机会。

据《证券时报》络数据部统计，A股在元旦节前最后的3个交易日中，上证综指最低见2134.02点，最高触及2200.99点，区间涨幅达到1.53%，区间振幅则达到3.14%。数据显示，以申万一级行业分类，在上述3个交易日中23个行业指数全部上涨，但是行业分化迹象十分明显。交运设备、家用电器、有色金属涨幅居前，分别达到2.8%、2.74%、2.63%;医药生物、交通运输、综合类排名垫底，分别上涨0.38%、0.44%、0.49。从各行业表现最好的前3位个股涨幅来看，建筑建材行业的光正钢构(002524)及延华智能(002178)分别上涨17.67%及15.47%，房地产行业的中润投资(000506)及香江控股(600162)也分别上涨15.51%及13.26%，有色金属行业的北矿磁材(600980)及太原刚玉(000795)涨幅达到13.21%及13.02%。

在资金流量方面，金融服务以8944.52万元的资金净流入排名各行业榜首，家用电器及交运设备分列二三位，分别净流入6439.45万元及5035.06万元。采掘、有色金属、黑色金属、机械设备及纺织服装均录得超过3000万元资金净流入。另外，食品饮料、综合类、电子、房地产及建筑建材也有资金净流入。公用事业、信息设备、轻工制造、农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、医药生物、交通运输、化工及信息服务这10个行业则呈现资金净流出状态，其中信息服务净流出3990.49万元表现最差，医药生物、交通运输及化工也录得超过2000万元资金净流出。从个股资金流向来看，金融服务行业的招商银行、工商银行及海通证券(600837)均净流入逾1.11亿元占据个股榜前三甲，采掘行业的中国神华及机械设备行业的三一重工(600031)也录得超过亿元资金净流入。

证券时报记者梳理统计数据发现，在元旦节前最后的三个交易日中，表现较好及较受资金青睐的板块，其最大的特点就是低估值及低股价。行业涨幅榜前三位中，截至2011年12月30日收盘，交运设备及家用电器的市盈率仅有14.77倍及12.69倍，有色金属的市盈率水平也回落至21.45倍，相较信息服务39.26倍的市盈率有较大优势。在资金流入靠前的行业中，金融服务市盈率仅有7.75倍，采掘及建筑建材的市盈率也低于13倍。在平均股价方面，黑色金属、房地产及综合类优势较大，分别为5.3元、6.24元及6.93元。金融服务及家用电器也都保持在10元左右。

东北证券(000686)最新的宏观策略报告指出，目前投资者仍然适宜采取低吸策略。而在行业选择上，一方面需要关注政策导向明确以及流动性相对敏感的行业，如保障房建设需求下的建材以及金融服务、交运设备板块等;另一方面，需要关注近期上市公司主动增持类中的优质个股，同时辅以业绩增长与估值为参考，关注具有较高安全边际的个股为主。(证券时报 邓飞)

市场低迷 高管增持力度增强

去年12月市场低迷，大盘连创新低。从高管操作动向看，高管减持幅度明显低于11月，而增持幅度大于11月。

市场低迷之时，高管套现力度有所下降，而增持现象也随着市场估值的下行而增多。统计数据显示，去年12月深市高管合计减持7.14亿元，较11月的21.54亿下降14.4亿元，下降幅度为57.28%。在增持方面，深市高管12月合计增持3.35亿元，较11月的7981万元上升2.55亿元，上升幅度为3.23倍。

从减持力度看，当月套现超一千万元的公司仍然较多。这主要包括了信维通信(300136)、路翔股份(002192)、山东矿机(002526)、海利得、北纬通信(002148)、威海广泰(002111)、远东传动拓邦股份(002139)等个股。其中路翔股份遭到公司三位董事共计减持660万股，合计市值超过1亿元，减持比例达5.44%，为当月高管减持数量及比例最多的上市公司。信维通信遭到公司两位高管合计减持387.5万股，套现6669万元。

在减持下降的同时，增持逐渐增多，随着12月市场的持续低迷，高管增持公司家数和股份数量都较上月大幅上升，多位高管齐增持的现象出现。其中千万以上的增持引人注目，苏宁电器(002024)自12月下旬以来获四位高管持续增持，成交价格区间在8.15元至8.78元，四位高管合计增持5615万元。公司公告称，此次增持计划是管理层基于对公司未来发展前景的强烈信心所作出的决定，增持完成后公司管理层利益与股东利益高度一致，有利于公司长期、稳健发展。兴森科技(002436)获1007万元增持，成交价格19.71元。

分析人士认为，弱市中应积极关注高管增持股。以大股东和高管为代表的产业资本的动向对二级市场投资者而言有非常重要的意义。产业资本的增持可能传递多重含义，一是公司内部对上市公司仍有信心，认为当前市场价格被低估;二是对于某些大蓝筹公司的增持而言，政策维稳的信号意义更强;三是若某一行业集中增持，也表现出对行业投资前景的看好。其中高管的增持对于个股更具有指导意义。因为高管对自家公司的运营情况了如指掌，也不排除个别高管掌握了公司的某些“内幕”信息而提前买入。

数据显示，2006年以来有高管增持的上市公司表现要好于同期指数，投资者可以积极关注增持金额较高且股价大幅跌破增持均价的上市公司。当然，投资者也要清楚地认识到，无论是大股东还是高管增持，有很多公司有其他的目的，例如增持维稳股价，为公司的增发保驾护航。(上海证券报 刘伟)