26股年报或送大红包 掘金“两好一早”公司

编者按：年报大戏年年有，但是将在1月10日开启的2011年报披露大戏很可能与过去都不相同，一大亮点就是上市公司可能大面积分红。原因在于，那些曾经把钱袋子捏得紧紧的“铁公鸡”们，将迎来新任证监会主席郭树清的“第一把火”。

伏击年报：26股年报或送大红包 掘金“两好一早”公司

年报大戏年年有，但是将在1月10日开启的2011年报披露大戏很可能与过去都不相同，一大亮点就是上市公司可能大面积分红。原因在于，那些曾经把钱袋子捏得紧紧的“铁公鸡”们，将迎来新任证监会主席郭树清的“第一把火”。

年报或现大面积分红

随着上市公司年报披露的时间渐近，证监会再次将上市公司分红提上议程。

证监会日前发布公告，部署2011年年报编制、审计和披露工作。公告要求报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，应详细说明未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途。

除了监管层的重视外，银根紧缩背景下日益强烈的融资冲动，也因为“再融资公司在最近3年以现金或股票方式累计分配利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%”的规定，让在即将到来的2011年报中，“高分红”有望成为继“高送转”之后又一个令人兴奋的字眼。在刚过去的2011年年底，上柴股份（600841）、怡亚通（002183）、歌尔声学（002241）、威孚高科（000581）和英力特（000635）等相继披露分红公告。值得注意的是，五家上市公司均在实施定增计划期间得到了审批机关的“窗口指导”，即授意公司就分红情况进行公告。

26家公司最有“财”

截至2011年第三季度，2300余家上市公司未分配利润金额累计达4万亿之巨。那么，哪些公司具有高分红的“基因”呢？

在众多指标当中，每股未分配利润就是作为分红能力最重要的指标。统计显示，每股未分配利润在5元以上的上市公司共计有26家，这也意味着这些公司具备了高分红的潜力。

其中， 截至2011年前三季度，每股未分配利润超过10元的上市公司有4家，分别是贵州茅台（600519）、中国船舶（600150）、吉林敖东（000623）和潍柴动力（000338），分别为17.51元、10.59元、10.59元和10.39元。随后的则是兰花科创（600123）、宁夏建材（600449）、恒逸石化（000703）、中山公用（000685）等等。

8公司股息率有望超6%

就在各方的注意力从高送转逐渐向高分红转移之时，一批券商也进行了深入的主题策略研究。最引人关注的是，银河证券梳理出了具有较高股息率预期的七十余家上市公司，主要是银行、高速公路、机场、医药等现金流比较充裕的行业。

在这一份“分红潜力榜”中，股息率有望超过6%的公司有8家，分别为宁沪高速（600377）（预期每股分红0.39元，股息率6.8%）、中国银行（601988）（预期每股分红0.18元，股息率6.4%）、大秦铁路（601006）（预期每股分红0.46元，股息率6.3%）、九阳股份（002242）（预期每股分红0.49元，股息率6.3%）、哈药股份（600664）（预期每股分红0.48元，股息率6.2%）、建设银行（601939）（预期每股分红0.28元，股息率6.0%）、万通地产（600246）（预期每股分红0.22元，股息率6.0%）和工商银行（601398）（预期每股分红0.25元，股息率6.0%）.

创业板成分红主力军

2010年22家派现金额为10元及以上的上市公司中，创业板占了8家。2011年年报，最值得期待的分红生力军，当属创业板。

目前创业板公司每股未分配利润佼佼者仍集中在新上市企业中。每股未分配利润在2元以上的16家创业板公司中，只有神州泰岳（300002）是2009年上市的，其余15家全部于2010年下半年之后登陆创业板。如2010年底上市的福星晓程（300139），截至2011年三季度，是每股未分配利润最高的创业板公司，达到3.66元。

又如开山股份（300257），截至2011年三季度，公司每股未分配利润2.66元。开山股份在上市前的2010年，就已进行了10派10.82元的高额分红。

持续高分红品种抗跌

追溯往昔可知，高分红公司主要集中在金融服务、采掘、交通运输、白酒等行业。

2008年至2010年连续分红且税前平均股息占最新股价比例居前的是泰和新材（002254）、九阳股份（002242）和哈药股份（600664），近三年平均税前红利占最新股价比例为7.84%、7.26%和5.96%，分析认为，投资者对于该类品种可重点关注。

对于持续高分红品种，往往能取得超额收益。原因在于，一是，坚持通过现金分红回报投资者的公司，一般治理规范、业绩稳定；二是，这类公司现金流充沛，对股权融资需求较小，不愿意摊薄股权；三是，持续高分红品种，市场往往给予一定的溢价，这也是其取得超额收益的一大原因。

恒逸石化（000703）

每股未分配利润：7.27元

年报净利润预增幅度：109571.81%

首先要关注的就是恒逸石化，截止2011年三季度，这家公司的每股未分配利润为7.27元，单就这一项指标，排在所有A股公司的第七位。

此外，恒逸石化的第一大股东浙江恒逸集团有限公司，持有公司71.17%股份，比例颇高。同时，公司2011年前三季度的业绩表现也很惊人，实现净利润18.6亿元。这家前身为S光华的上市公司，去年上半年完成了重大资产重组，基本面得到全新改善，而公司已经连续4年没有分红了，或许2011年的分红方案也将是全新的。

中山公用（000685）

每股未分配利润：7.09元

年报净利润预增幅度：100%

中山公用紧随其后，虽然该股一直都在间断性地进行现金分红，但每次分配金额都很少，如2010年10派2，2008年10派2，2006年10派0.3.2011年前三季度未分配利润高达7.09元/股的中山公用，完全有实力改变这一情况。

与恒逸石化相同的是，中山公用第一大股东持股比例也在60%以上，且该股2011年三季度业绩大幅增长140.11%，公司还预计2011年全年净利润增长50%-100%。公司表示，公司业绩预增主要原因是参股公司广发证券（000776）在8月完成增发，公司根据证监会会计部函的要求进行会计处理从而增加投资收益，公司计入当期损益约7.4亿元。

洋河股份（002304）

每股未分配利润：6.84元

年报净利润预增幅度：90%

洋河股份2011年高派现概率也同样很大，这家公司俨然中小板的“贵州茅台”，2009年和2010年的每10股派现金额都在8元以上。

而2011年前三季度，公司实现净利润29.16亿元，同比增长89.88%。同时，洋河股份年报预增70-90%。

广发证券认为，洋河股份2011年调整了全国市场布局的策略，将市场全国化的重点放在所有的一线城市、省会城市和副省级城市，2011年重点打造一批过亿的城市样板，预计全年可能有超过20个地区销售过亿。2012年，以省为单位的市场都要过亿，同时重点打造数个5亿元的省外市场。

一汽富维（600742）

每股未分配利润：6.17元

截至2011年三季度，一汽富维每股未分配利润6.17元，紧随上海能源（600508）之后。2011年或将在龙年给投资者来个新年大红包。

此外，一汽富维近日公告，公司拟通过控股子公司富维东阳实施保险杠投资项目。该项目投资总额2.21亿元，包括保险杠及前端模块产能一期37.5/45万套；二期扩建后产能可达到75/90万套。

公司表示，保险杠及前端模块是一汽富维四大核心主业之一，该项目符合公司业务发展规划，有利于保险杠及前端模块业务拓展华南市场和进行战略布局。公司未来产品主要为一汽大众佛山工厂供货。

佰利联（002601）

每股未分配利润：5.83元

年报净利润预增幅度：140%

佰利联的第一大股东所持公司股份并不多，但是作为一致行动人的三名自然人，合计持股38.56%，共同成为了佰利联的实际控制人。而佰利联的每股未分配利润在中小板中仅次于舜天船舶（002608）和洋河股份，因此，公司2011年年报高派现也是值得期待的。

从业绩方面看，佰利联年度业绩预增，公司主导产品金红石型钛白粉产销量增加，销售价格上涨，预计2011年度净利润比上年同期增长幅度为110%~140%，上年同期净利润1.62亿元。佰利联表示，公司目前钛白粉质量在稳步提升，新产品的研发力度也在加大，硫酸法钛白粉的扩产以及氯化法钛白粉项目的积极推进，都必将会为公司的长期发展打下坚实的基础。

福星晓程（300139）

每股未分配利润：3.66元

创业板公司中，2010年底上市的福星晓程最值得关注。这家公司第一大股东武汉福星生物药业有限公司持有30.66%的股份，而第二大股东同时也是公司董事长的程毅持股28.74%，前两大股东合计持股比例超过60%，相对集中。

值得一提的是，福星晓程在2010年业绩下滑5.78%的情况下，仍然实施了10派5元的分红方案，而2011年前三季度，公司实现净利润5839.51万元，同比增长27.03%。更值得一提的是，截至2011年三季度，福星晓程是每股未分配利润最高的创业板公司，达到3.66元。

110亿红包扮靓年报

一年一度的沪深上市公司年报披露大幕将于下周二开启。上市公司会交出怎样的成绩单，不仅是广大投资者关注的焦点，也是当地政府特别关心的事情。

在刚刚过去的2011年，有195家上市公司合计获得当地政府补贴110亿元。这样的补贴对扮靓上市公司2011年年报大有裨益。

据中国证券报报道，2011年有195家沪深上市公司收到各种形式的政府补贴110亿元，平均每家公司收到补贴逾5000万元，占这些公司2010年净利润总额的5成左右。其中，中小板、创业板公司获得补贴的公司居多，共有124家，占比达到64%。深市主板平均每家公司获得补贴额最高，约为1.37亿元。

从公告时间来看，有近百家公司在2011年12月份集中发布获得政府补贴公告，扎堆“进补”以扮靓2011年年报意图十分明显。据成都晚报

2011年获“政府红包”三大户

No.1 京东方

政府红包：26.2亿元

京东方从2001年1月12日上市10年以来，募集资金总额超过278.85亿元，10年间合计获得政府补贴11.59亿元，但总共亏损75.32亿元。

2011年，京东方获得26.2亿元的“政府红包”。其中，2011年11月21日，京东方公告称，控股子公司可申请到24亿元的退税款；12月29日晚京东方公告称，公司及子公司新近获得总额为2.2亿元的贷款贴息。

No.2 三安光电（600703）

政府红包：18.02亿元

2011年前三季度，三安光电获得5.98亿元的财政补贴。

2011年12月28日晚，三安光电公告称，公司收到福建安溪县财政局通知，对公司蓝宝石衬底项目拨付“科技三项”财政补贴资金2亿元。这是三安光电（包括其控股子公司）2011年获得的第13笔财政补贴，涉及补贴总额18.02亿元。

No.3 歌华有线（600037）

政府红包：15.02亿元

2011年1-9月，歌华有线获得政府补贴13.02亿元。2011年11月21日晚歌华有线公告称，公司日前收到北京市财政局下达的2011年“高清交互基础设施示范工程项目”政府补助资金专项拨款2亿元。至此，2011年歌华有线共计获得15.02亿元的“政府红包”。

2011年上市公司年报披露时间表于节前出炉。与往年不同的是，今年ST公司似乎对年报披露工作尤其积极，在排名前20个预披露年报公司中，ST公司就有5家，而往年仅有一两家而已。业内人士认为，一方面说明这些公司业绩或有明显改善，另一方也可能与借壳政策收紧以及政府补贴不纳入当期损益预期有关。

ST股争“亮”年报

公开数据显示，今年1月份披露2011年度报告的上市公司总共有17家，其中ST公司就占据了5家。在接下来的2月份，*ST昌九（600228）、S*ST北亚、ST厦华（600870）等18家ST公司也将陆续揭开年报“面纱”。与2011年相比较而言，往年ST抢先披露年报的积极性并不高。2010年年报前20家披露公司中，ST仅有2家，2009年、2008年、2007年、2006年、2005年均仅有一家。

“今年ST公司扎堆抢先披露年报，很可能是想尽快完成业绩披露，并通过政府补贴实行摘星脱帽。”南京一私募人士如是分析道。

渤海证券策略分析师周喜也认为，退市制度强化了创业板股票的退市风险，对于主板退市制度逐渐完善的预期既促使投资者更加理性对待ST板块的投资机会，又促使上市公司更加注重公司业绩增长。2012年年初摘星脱帽行情仍在，重点关注业绩水平显著改善和已经进入重组进程的ST板块上市公司。

投资机会仍存

从历年的情况上看，拔得年报披露头筹的ST公司重组获得成功的概率较大。例如，首份披露2007年年报的*ST鑫安日前成功变身大地传媒（000719），以“文化人”的新身份重返资本市场，复牌首日大涨132.52%。S*ST集琦、*ST圣方分别摘得2009年、2010年年报披露头筹，均成功完成了重组。

对于今年ST板块的投资机会，周喜认为，*ST盛润A（000030）、*ST金马（000602）、*ST福日（600203）、星ST联华（600617）、*ST盛工（600335）、*ST中华A（000017）、*ST博信（600083）、*ST南风（000737）、*ST天润（002113）、*ST星美（000892）有摘星机会；ST兰光（000981）、ST华源（600094）、ST张家界（000430）、ST化工（000818）、ST光明、ST贤成（600381）、ST鲁北（600727）、ST中农（600313）有脱帽机会；*ST东碳（600691）、*ST二纺（600604）、*ST轻骑（600698）、*ST盛润A、ST阿继（000922）、ST长信（600706）、ST万鸿（600681）、ST源发（600757）、ST筑信、ST博元（600656）进入重组进程。

年报“三高”股可关注

通常所说的高送配，其实包含三个不同的概念：高分红、高送股和高转股。分红来自于企业的盈余公积，送股来自于公司的未分配利润，而转股则来自于公司的资本公积。高分红的公司往往具备较好的盈利能力；高送股的公司则意味着公司具备较高的未分配利润，同样也是盈利能力的体现；而高转增的公司含有较高的资本公积，则是一种成长性较好的表现。

根据沪深交易所公布的年报以及行业个股业绩等细化指标统计对比发现，元旦开市后第一时间公布年报且根据高送配预期炒作配合的个股元旦后出现大涨几率较高，尤其是近两年涨停个股接近60%，比如2010年第一批公布年报的精华制药（002349）和富春环保（002479）双双涨停，还有2009年的卧龙电气（600580）和禾盛新材（002290）元旦开市后一周上涨幅度分别高达18%和32%。

寻找此类短线黑马，可以从年报公布时间、所属板块、总股本、流通股本、资本公积金、近三期净利润平均增长率来进行筛选。首先可找出沪深两市1月20日之前公布年报的公司，然后近三年中小板和创业板第一批公布年报的公司，比如今年的捷成股份（300182）和南洋科技（002389），有望成为市场追捧的领头羊，接着由于今年大多公司出于税负考虑会选择转股，因此公司的资本公积也成为了重要的筛选条件，而近三期的净利润平均增长率在30%以上的公司可以凸显其良好的成长性，最后需要通过股本条件进行筛查，可以发现通过以上指标筛选出的股票，往往是元旦后市场的领涨股票。

市场给予第一批公布年报的公司较高期待的同时，也有一批资金先知先觉在元旦前便提前有所行动，且在市场弱势时及时退出，因此如何把握年报机会在弱势之中更需要谨慎。因为高送转背后的投资逻辑，其实是对公司未来盈利能力和成长能力的看好，但其实质并未改变公司的基本面，而且分红可能导致公司现金流减少，并且市场并不乏通过高送转概念配合大股东和高管抛售的案例，因此投资者要综合考虑公司的经营业绩、股本规模、股价和净利润增长率等指标，尤其是在弱势之中，此类股票容易随着大盘出现高开低走，因此投资者需警惕市场短期炒作风险。