超级主力已提前行动 五大行业浮现投资机会（附股）

超级主力已经提前行动

市场人士认为，上周三个交易日内地股市延续了去年下跌的惯性，周线收阴。但在大盘惯性下跌的背后，是市场超级主力进场做多的真相。上周的一个显著特点是大盘跌幅收窄，但个股普遍跌幅加大。以上周四为例，尽管大盘仅仅下跌20个点，但盘面显示有100多只个股跌停。上周上证综指跌幅为1.64%，但个股跌幅超过10%的股票竟然达到100家左右。而观察盘面会看到，造成大盘和个股走势严重背离的因素，是「两桶油」和几乎所有的银行股不但拒绝下跌，而且顽强地延续反弹走势。记者统计数据显示，上周中石油逆势上扬2.36%；中石化周升幅为4.18%；工商银行周升幅为0.94%；农业银行周升幅为1.53%；建设银行的周升幅为2.20%。市场人士据此认为，如果不是超级主力坚决护盘，上周2100点关应该是会破的，因为上周五大盘最低点已经到了2132点。他们认为，「两桶油」和几乎所有的银行股都拒绝下跌这在去年以来的股市中是少见的。这说明有超级主力已经提前进场护盘，为全国金融工作会议营造较好的市场氛围。他们认为，超级主力进场说明，大盘去年以来的崩溃式的下跌将逐渐收敛，市场将进入到筑底阶段。但大盘筑底并不意味着中小盘和创业板个股就完全止跌了。超级主力进场显示了国家队的信心，这对市场的正面影响也将显示出来，即使没有温总理的信心喊话，市场暴风骤雨式的下跌也会逐渐停止。

广发基金：五大行业浮现投资机会

 2011年已收官，市场各方都陷入了对2012年A股行情的猜测中。在经历了2011年一波又一波的探底之后，2012年的市场是否会有所转机？对此，广发策略优选基金经理冯永欢昨日在接受记者采访时表示，市场仍然难现趋势性机会。

冯永欢认为，在食品价格回落、固定资产投资增速下滑等短期不利因素的影响下，明年中国经济增速将出现一个下降的过程。但是由于目前通胀水平已经见顶，中国经济的主要矛盾也逐渐转向稳增长，因此预计未来政策将局部松动，中性偏宽松将是未来货币和财政政策的主要方向。在此两股力量的博弈下，预计明年市场出现趋势性机会的概率不大，但是部分行业中仍有结构性机会可以挖掘。明年投资的关键，是要找到前景明晰的确定性行业。

明年经济下滑的趋势短期内不会改变：对于明年国内经济的宏观形势，冯永欢认为，一些短期不利因素可能会导致宏观经济在一段时间内出现下滑。从大的宏观数据来看，今年前三季度GDP增速小幅回落至9.4%，下半年以来PMI数值也持续回落，7月份之后PMI跌破50，而最近几个月CPI和PPI数据也是持续回落，这预示着接下来国内经济增速将不断降低。而从微观数据来看，近期食品价格开始明显回落；1-11月固定资产投资增速则为24.5%，出现小幅下滑；近三个月出口同比增长13.8%，回落2个百分点，进口同比增长22.1%，回落7个多百分点，这些都再次预示了明年经济下滑的趋势短期内不会改变。

财政和货币政策将偏向积极：虽然经济下滑趋势明显，但是冯永欢同时表示，未来总体偏向积极的财政政策有望在一定程度上对冲掉经济下滑所带来的风险。在冯永欢看来，今年出于控通胀的需要，政府加大了税收力度，减小了中央政府投资力度，遏制了之前经济过热的势头，使得经济增速呈现放缓的趋势。但是如果这种经济放缓的趋势在明年持续下去，那么很多企业可能会面临下调工资甚至裁员的压力，进而可能会使整个宏观经济遭遇通缩压力。这个局面却是政府不愿看到的，因此预计明年政府的财政和货币政策将偏向积极。

鉴于上述认识，在短期经济下滑以及偏积极财政政策的合力下，冯永欢预计明年市场出现趋势性机会的可能不大，但是部分行业中仍有结构性机会可以挖掘，关键是要找到成长前景明确的行业进行投资。

    冯永欢表示，食品饮料、服装家纺、零售百货、医药、优秀制造业这五大行业在明年值得重点看好。食品饮料、服装家纺都属于消费行业，得益于收入增长，这些年来中国消费增长非常迅速。而中国人"面子消费"、"攀比消费"心态，也使得食品饮料、服装家纺产品的定价不断提升，利润不断提高。预计明年上半年，服装家纺业的业绩锁定性非常强。而零售百货板块，伴随着今年以来市场估值水平的下降，该板块估值水平也下降了很多，跌幅也比较大。经过这一轮下跌，预计该板块明年会浮现出较大的投资机会。此外，鉴于老龄化这一必然趋势，未来医药行业的投资机会也会凸显，该行业中能够持续成长的公司将会不断浮现。所以投资者可以重点把握这五大行业的投资机会。（上海证券报 王慧娟）