2月2日潜力股追踪 机构推荐两只股

洋河股份(002304)：董事会换届激发活力

洋河股份(002304)主要从事洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售。公司是江苏四大白酒之一，拥有“洋河”、“蓝色经典”中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为4.48元、6.87元、9.54元，对应动态市盈率为29倍、19倍、14倍;当前共有20位分析师跟踪，其中建议“强烈买入”、“买入”的分别为6人、14人，综合评级系数1.70。

2012年元月16日晚间洋河股份发布新一届董事会候选人名单，齐鲁证券表示，从名单的构成来看，公司将进入更加年轻化、知识结构多元化的新一届董事会任期内，同时更加注意到公司董事长杨廷栋先生不在候选董事之列，反映了公司原核心领导层着眼未来，为洋河股份的基业常青在人事方面做出的具备前瞻性战略决策;也为公司在张雨柏先生领导下，为未来管理层的培养和更替打下了坚实的人事基础和制度开端。

公司强大的营销和终端掌控能力打造出一张密布的渠道网络，长期来看公司具备填充新产品进入渠道通路的可能，而在将高利润率的白酒销售效益最大化之前，预计填充其他品类进入渠道的可能性不大。公司渠道通路形成了强大资源优势，未来兼并收购品牌白酒并填入其营销网络，即有望实现历史品牌加速复兴。

国泰君安表示，公司省内空间在于产品结构继续提升、挤压竞争对手、推进天网工程：1)公司推出新品高端苏酒后，有望逐步培育成为江苏省地方特色名片，打入江苏高端政商务消费市场;此外，省内进一步向梦之蓝系列升级仍有提升空间。2)公司在江苏市场2011年以来收入依然保持70%左右增长，收购双沟之后，省内白酒竞争格局发生了一些微妙变化，从三足鼎立逐步走向二元竞争一家独大。3)公司在省内试点天网工程，在南京和无锡做试点，对50元以下的产品做到终端全覆盖。

公司省外2011年预计会有1个省过10亿(河南)，4个省过5亿(山东7-8亿、安徽7-8亿、浙江5亿+、上海5亿+)，其他省区基本实现100%以上增速，即使在距离江苏相对偏远的海南、福建、内蒙今年也有希望取得1-2亿收入。公司今年已经基本完成了全国化覆盖，可以说省外销售势能刚刚形成，在品牌白酒跑马圈地的未来几年，洋河在省外市场仍有较大成长空间。

国泰君安预计公司2011-2012年的每股收益分别为4.40、6.67元，维持“增持”评级，目标价200元。

风险因素：公司省外扩张具有一定的不确定性风险;食品安全事件风险。

伊利股份(600887)：产品结构升级明显

伊利股份(600887)主要从事乳制品制造，食品、饮料加工，农畜产品及饲料加工。公司是乳业市场龙头，也是国内唯一在液态奶、冷饮和奶粉三大领域均名列三甲的企业。“伊利”品牌是中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.02元、1.25元、1.57元，对应动态市盈率分别为20倍、16倍、13倍;当前共有24位分析师跟踪，13位给予“强力买入”评级，11位给予“买入”评级，综合评级系数1.46。

伊利股份2011年前三季度实现销售收入292.01亿，同比增长24.13%;实现归属母公司净利润14.18亿，同比增长157.51%;实现每股收益0.89元。

申银万国认为，伊利产品结构升级明显，中高端产品占比明显提高。2011年伊利配合渠道的开拓和下沉，金典、舒化奶等高端产品由过去的一线城市拓展到了二三线城市，增长较快。其中，金典有机奶较去年同期增长428%，金典系列全年销售有望突破10亿;QQ星儿童成长牛奶占据50%市场份额，比去年同期增长130%以上;营养舒化奶配合“变形金刚3”营销，全年销售有望突破20多亿。

黄曲霉素事件和三聚氰胺完全不同，与瘦肉精事件也有明显区别，发展成为行业问题的概率极小。三聚氰胺和瘦肉精事件都是媒体爆出的，本次事件则是国家质检总局对全国乳品企业的食品安全性能进行的抽查，覆盖面大(128家企业的200种液体乳)、抽查指标多(营养、微生物等18项)，除蒙牛和长富之外两批次产品，其他企业都完全没有问题。招商证券(600999)认为，竞争的天平进一步向伊利这边倾斜，两强的胶着战中，真是不能有丝毫闪失。自08年三聚氰胺事件以来，伊利一直努力修复并提升自我品牌形象;反观蒙牛则风波不断，如OMP事件、陕西学生奶中毒事件、此次黄曲霉毒素事件等，蒙牛需要警醒一下。

根据新华网，伊利、蒙牛、三元已证实在北京地区对部分产品进行提价，瑞银证券认为这虽然仅是各个企业为了抵消成本上升而对个别产品的价格进行调整，更重要的是证明了行业的竞争环境在改善。瑞银证券认为公司费用率拐点已现，净利润率有望在未来两年持续提升。

瑞银证券表示，将公司2011-2013年每股收益预测从0.77、0.84、1.01元上调至0.88、1.03、1.31元，给予“买入”的投资评级。

风险因素：对食品安全的担忧会影响消费者信心，进而会影响乳业行业的发展速度，甚至相关上市公司的营收增长不达预期目标。