B股“春季攻势”犹存

上周以来，B股市场行情跟随A股回暖，在走势图上可看到，沪市B指已经摸到230点，几乎触及去年11月末12月初大阴线的中腹。深市B指走势更强，在成交量的配合下，股指一举突破600点的整数关，成份B指更是将触及去年11月初的行情高点。

在个股方面，近期走势明显好转的有万科B、深赤湾B、招商局B、粤高速B、晨鸣B、丽珠B、粤电力B、江铃B、古井贡B、鲁泰B、鼎立B股、外高B股、陆家B股、东信B股、新城B股等。

在近期的国际市场上，希腊债务违约的“达摩克利斯之剑”依然高悬。尽管希腊总理帕帕季莫斯和其他党派领袖达成协议框架，支持临时政府推出财政紧缩措施，以便得到1300亿欧元国际援助贷款，但是希腊换债协议谈判迟迟无进展，3月20日债务到期的大限临近，如果不能得到欧盟的救助款，希腊违约就可能成为现实。

目前希腊债务危机的严重性，已进入到仅仅依靠财政紧缩和输血救助无法控制的局面。公共债务状况恶化引发市场恐慌，从而导致融资难度上升，这将反过来令希腊的公共债务状况更加恶化。欧盟统计局本月6日公布的数据显示，截至去年10月，希腊公共债务总额为3472亿欧元，占其国内生产总值的159.1%。压缩财政赤字只能减缓债务膨胀的速度，但改变不了巨额债务重压的情况。

从近期的欧美风险权益市场来看，欧债危机的压制因素有所稀释，纳斯达克指数创多年来新高，标普500指数、伦敦富时100指数也纷纷收复去年7月下跌以来的失地。市场普遍显露乐观情绪，也为B股市场在后期的反弹创造了较好的外围环境。

国家统计局上周四发布了1月份宏观经济运行数据，其中PPI同比涨0.7%，环比下降0.1%；CPI同比上涨4.5%，涨幅较去年12月份的4.1%出现较大反弹。究其原因，主要是由于元旦、春节均在1月份，节日消费拉动对部分食品需求，使水产品及肉类价格有小幅回升；而气候因素也推高了食品价格。CPI数据虽然较市场普遍预期有所偏高，但考虑到今年春节的提前，并不能完全说明通胀再次抬头，因此市场反应比较平静。

在二级市场上，上周沪深B股市场情绪回升，显露些许走强的迹象。不过，从技术上看，每一步上涨都可能会面临较大的压力。事实上，沪市B指233点作为20周均线的压制作用确实比较明显，同时上档还有240点附近的整数关口。在爬升到压力区域附近时，震荡走势将是清理浮筹的最好方式，也是进行换手的一种策略。从短线来看，今年这一波行情未出现真正的调整，虽然我们认为春季攻势仍会延续，但不能不警惕中间可能出现的回档。因此短线不宜追高，以免被突然的回撤打乱步伐以至于出现投资策略的误判。

总体来看，B股大盘从1月至今始终处于温和上升的过程，大盘运行环境逐步好转是不争的事实，不过B股整体还面临较多的考验。短期外部市场将面临震荡，这将对B股形成一定的制约；而今年如果IPO新股发行节奏过快的话，将导致资金分流明显，也间接影响到B股市场行情。