QFII携手新基大买股票 空头主力被逼出逃

外汇局：QFII净汇入资金161亿美元 7成买股票

外汇局2月23日发布《2011年中国跨境资金流动监测报告》。

报告称，2011年，QFII机构汇入资金22亿美元，较上年减少10亿美元，下降32%;汇出资金14亿美元，较上年增加8亿美元，上升142%;净汇入资金8亿美元，较上年减少18亿美元，下降70%。截至2011年底，国家外汇管理局累计批准110家QFII机构共计216亿美元的境内证券投资额度，QFII机构累计汇入投资资金205亿美元，累计汇出资金44亿美元，累计净汇入资金161亿美元。

报告称，从资产配置情况看，虽然2011年国内证券市场整体呈下跌趋势，但QFII机构依然维持了较高的股票投资比例。截至2011年底，QFII总资产中股票资产的比例仍然高达七成。

截至2011年末，股票仍占据QDII项下资产配置的第一位，占比64%;其次是基金(包括股票型基金)，占比20%。2011年以来，一些投资于黄金、石油、房地产等领域的创新型QDII产品逐步推向市场，但相关资产在QDII整体资产配臵中的占比较小。(证券时报网)

新基金预期反弹行情延续 仓位迅猛提升

与之前新基金屡现“零仓位”截然不同的是，近期新基金建仓步伐明显加快，部分新基金甚至在短短两周内已基本完成建仓。 在基金投研人士看来，经济“软着陆”可期，管理层释放积极信号，加上市场对流动性改善预期等因素，反弹行情有望延续。

加速建仓

就上证指数而论，此轮反弹是自2011年4月18日上证指数见顶以来持续时间最长，也相对最有强度的一波反弹。随着行情转暖，以及基于市场处于底部区域的判断，新基金建仓明显加速。从信诚沪深300分级基金上市公告来看，该基金在成立之后的短短7个交易日内，股票仓位已经达到12.72%。据该基金经理透露，准备在接下来一两周内完成建仓。

此外，去年12月20日成立的平安大华深证300指数增强和景顺长城核心竞争力股票型基金净值增长明显，截至2月22日，上述两只基金净值增长分别达到8.2%和12.8%。同期沪深300指数上涨8.9%，从净值表现来看，上述两只基金基本完成建仓。

去年12月6日成立的长盛同瑞中证200指数分级净值上涨了9.5%。去年12月8日成立的银华中证内地资源指数分级和嘉实周期优选股票净值分别上涨了6.7%和9.2%，同期沪深300指数仅上涨了2.7%。此外，去年12月1日成立的财通价值动量混合和泰达宏利500指数分级亦“踏准”了建仓节奏，截至2月22日，上述两只基金净值分别上涨8.2%和7.8%，同期沪深300指数仅上涨0.3%。

值得注意的是，上述几只基金净值明显超越同期指数涨幅，从各基金净值表现来看，上述几只基金去年12月加仓相当缓慢，较好规避了当时的市场下跌风险，而今年1月份之后则加大了建仓力度，净值迅速提升。

期待中期反弹

随着市场转暖，基金对于市场的看法较之前更加积极，部分基金投研人士认为，短期市场可能进入一个平淡期，但在企业盈利和流动性同步转正之后，市场有望迎来中期反弹。

东吴基金的一位基金经理认为，在一系列政策利好作用之下，市场逐渐形成了估值底和政策底的重合。不仅如此，未来养老基金、住房公积金以及其他资金有可能入市，都将对市场形成利好政策预期。最重要的是，一旦A股市场形成赚钱效应，将逐步吸引房地产、民间借贷等各类资金回流，这将构成一轮中级行情的最大推动力。大成基金亦明确表示，对市场的看法比前期更加积极，低估值的蓝筹股和具有核心竞争力的成长股是关注重点。就短期而言，市场可能进入一个平淡期，后续需要密切关注2月份信贷数据、外汇占款变动、下游开工情况与终端需求恢复程度以及宏观经济拐点能否提前到来。

在大成基金看来，政策稳增长的考量已有所增加。目前尽管宏观经济仍然低迷，就业率却依然坚挺，这或许是中国经济走出低谷的一个标志。中长期看，消费及新兴产业可望成为拉动本轮经济见底回升的重要动力。

“虽然经济下滑的趋势没有改变，但是我们已经开始看到政策的定向和适度宽松的变化。”新加坡富敦基金中国区总监孟宁认为，看得更长远一些，随着政策的逐步放松和企业自身应对周期的调整，下半年有望出现盈利和流动性同步转正的局面，资本市场将出现比去年更多的投资机会。(上海证券报)

空头主力大量出逃 期指有望震荡走强

昨日，股指期货受惠誉下调希腊评级影响，小幅低开，之后有所拉升，最终实现盘中的“龙抬头”。期指尾盘上扬，显示市场信心回暖。从期现溢价来看，价差水平并无明显波动，收盘时小幅贴水。从持仓排名来看，IF1203合约多空主力均有减仓行为，其中，空头减仓尤为明显。空头的大量出逃显示，做空信心不足，市场情绪逐渐趋于乐观，期指有望延续反弹。

期指震荡冲高

周四，IF1203主力合约开盘后冲高回落，午后重拾升势，最终报收于2606.0点，上涨13.2点，涨幅0.51%。成交量上，期指全天共成交339360手，比前一交易日有所减少。

日前，汇丰发布的数据显示，2月份汇丰中国制造业PMI预览值为49.7，高于1月份的48.8，为4个月高点。虽然目前该预览值仍然处于50分水岭之下，但是从环比数据来看，则呈现出逐步上升之势。PMI数值的环比上升，反映出目前国内经济正在逐步恢复增长势头，而在此利好预期的带动下，期指开始出现震荡冲高行情。

从尾盘最后15分钟的表现来看，期指上扬1.8点，显示市场信心回暖。从期现溢价来看，价差水平并无明显波动，收盘时，期指仅略微贴水0.26个点。

业内人士表示，尽管市场情绪有所回暖，但目前期现价差依旧呈现贴水，因此对于后市上涨高度仍不可过分乐观。而周五存准下调资金将全部放出，有多少会流入市场，也颇值得关注。

空头主力减仓明显

从中金所公布的前20位持仓排名看，IF1203合约多空主力均有减仓行为，其中，空头减仓尤为明显。多头减仓1017手至29073手，空头减仓3409手至30047手。其中，国泰君安减仓185手多单，同时大减1539手空单。空头的大量出逃显示，做空信心不足，市场情绪逐渐趋于乐观，期指有望延续反弹。

业内人士表示，空头已经连续多日出逃，这种现象十分罕见。周五或是空头最后的希望，一旦没有战果，空头会有一个更大的减仓举动，跌破警戒线也是必然。那么，多头将占据优势，市场或将迎来突破后的平稳期。

对于后市，专家称，随着微调政策的启动，多头热情有所恢复，短期内期指将继续震荡走高。

大有期货认为，从技术上看，期指昨日窄幅震荡，多空双方在收盘价附近达到暂时平衡。短期仍将维持强势的震荡反弹格局，近期政策言论利好较多，股指期货在经历短暂的浅幅调整后即继续反弹，节奏比较稳健，调整可买，急涨适度减仓，操作上，IF1203急涨不追，短多暂持有。

上海中期分析师经琢成表示，昨日央行继续暂停公开市场操作，而周五将迎来年内首次存款准备金率的下调，预计有望增加4000亿元流动性，缓解市场短期资金面偏紧格局。近期相对偏松的货币措施对股指期货仍将起到积极的利多作用。技术上，期指将继续沿着5日均线上方运行。操作上，在期指上行趋势尚未逆转的情况下，多单继续持有。(上海证券报)