上海中期3月14日早盘策略

宏观：美国方面，美联储表示美国经济正保持适度增长，劳动力市场已进一步改善，近来失业率明显下降但依然处在较高水平，并宣布0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变，但没有暗示将推出进一步量化宽松政策。欧洲方面，德国投资者信心指数连续第4个月回升，带给市场较大信心。隔夜外盘大宗商品普遍收涨，预计今日内盘也将受此提振小幅走高。

股指早盘策略：短线多单择机获利了结

分析要点：隔夜欧美股市受宏观数据利好的提振大幅上涨，或令国内期指高开，由于央行本周二加大了正回购操作以及“两会”临近闭幕，期指短期若要打开上涨空间仍需要新的动能。操作上，短线多单投机者考虑在前高2700点获利了结；中长期者轻仓持有的多单可继续持有，若今日期指能收于2700点之上才可考虑浮盈加仓多单。

黄金早盘策略：空单持有

分析要点：隔夜伦敦金下跌27.50美元，收盘价再次位于1700美元下方。美联储表示美国经济正适度增长，美元指数应声大涨，金价承压下挫。目前来看，由于欧美经济均处于利好消息较多的状态，料市场风险偏好将继续升温，金价可能仍将弱势下探，建议空单可继续持有。

期铜早盘策略：多单继续持有

分析要点：隔夜美联储的言论进一步削弱了市场QE3的预期，但大宗商品市场从较好的美国经济数据以及美国大银行通过压力测试这一结果中受益。当日LME期铜收涨105美元至8552美元/吨，铜价继续向震荡区间上沿靠近，建议多单继续持有。

螺纹早盘策略：多单持有

分析要点：昨日现货市场各地区的建筑钢材价格继续拉涨，北方地区表现强势，天津地区近两日已上调140元/吨，市场看多信心良好。持仓方面，昨日空头增仓数量较多，主力1210合约仍然被压制在4350一线下方，多头推涨动力不足，突破较为困难。今日多单继续持有，若能有效突破4350则多单可继续加仓。

铝早盘策略：16300元/吨附近尝试建立少量空单

分析要点：隔夜LME铝期价小幅上涨，但未能突破20日均线，尾盘收于2255美元/吨。国内沪铝主力1205合约期价昨日震荡上行，但收盘仍承压于20日均线下方一线。料今日期价将小幅高开，但由于国内铝基本面疲软，因此限制了期价上行高度，建议投资者可在16300元/吨附近尝试建立少量空单。

铅早盘策略：多单继续持有

分析要点：隔夜伦铅继续上行，运行于10日均线上方，收盘于2163美元/吨，涨0.99%。最新公布的美国2月零售销售增幅为2011年9月以来最大，提振投资者信心。昨日沪铅主力1205盘中突破10日均线的压制，收高于万六关口上方。操作上，多单继续持有。

沪锌早盘策略：多单继续持有

分析要点：隔夜伦锌收高1.53%至2108.75美元/吨，目前期价已运行至布林轨道中轨上方，若宏观面继续向好，上扬趋势将持续。昨日沪锌高开高走，突破10日均线的压制，主力1206合约上涨逾1%，偏强运行。操作上，多单继续持有。

天胶早盘策略：上方压力依然有效，进一步上涨空间有限

分析要点：昨日沪胶再度大幅上涨，致使期价再临前期压力位29500。在基本面并无显著改善的情况下，高位胶价蕴含的风险溢价不断增高，上方29500一线压力依然有效，上方空间或有限。考虑到随着时间的推移，沪胶季节性供应缺失将良好改善，所以中线空单可在29000-29500提早布局，止损30000。

塑料早盘策略：连塑料进一步上行考验10800-11000区间的压力

分析要点：昨日，国内连塑料继续着上行的态势，主力1205合约盘中一度触及10720元/吨高位，整体上维持着上升的势头，来自于现货市场的支撑是期价继续走高的重要动力。另外，隔夜，美联储的言论坚定了市场对于美国经济复苏和就业改善的看法，在此带动下，美股继续攀升。因此，操作上，前期低位多单可继续持有，今日关注10800-11000区间的压力情况，如果不能有效突破，那么，可适当减仓。

PTA早盘策略：被动性上涨将为投资者提供逢高沽空的机会

分析要点：昨日，国内PTA1205合约呈现出冲高回落的局面，整体上行压力依旧明显，下游聚酯需求的不振成为拖累期价的主要诱因。另外，主力合约开始逐步移仓至1209合约，尽管昨日该合约期价有所回升，但这只能看成是前期下跌的修正，下半年产能扩张压力将压垮1209合约。因此，操作上，在隔夜外盘股市走强的带动下，今日商品或许会得到一定支撑，这也为投资者提供逢高沽空1209合约的机会。

焦炭早盘策略：关注压力突破，多单参与为主

分析要点：昨日连焦主力1205合约弱势震荡，交投萎靡，上方承压10日均线2070。受到现货市场表现仍然不给力的影响，期价反弹力度或较为有限。预计今日连焦或维持震荡格局，多单可在有效站稳2070一线后跟进。

甲醇早盘策略：短线多单为主

分析要点：甲醇主力合约1205上一交易日开盘放量上冲，午盘后在3020元/吨以上逐渐爬升。从日K线上看，实体线在重要关口3000元/吨以上运行。持仓量增加，多头资金稍占上风。对于由下游买涨不买跌心理造成的阶段性价格上扬应持谨慎态度。操作上，在3000元/吨以上多单谨慎持有，以中短线操作为主。

PVC早盘策略：期价有望震荡上移

分析要点：昨日PVC主力期价小幅攀升，上行动能较为有限。现货方面，华北部分地区PVC出厂价格上调支撑该地区现货报价坚挺，一定程度上也利多期价走势。但是目前国内房产投资增速降幅较大使其下游需求始终未见明显好转，并将制约后期期价上行空间。随着主力合约逐渐移仓至09合约，笔者预计近期期价重心有望窄幅上移，多单可轻仓持有，但追多需谨慎。

棉花早盘策略：下方空间较为有限，逢低做多为主

分析要点： 国内收储工作持续进行，到昨天累计收储达到285万吨，锁定大量现货资源。另一方面，明年收储底价为20400元，继续支撑棉价。1209合约从策略上维持逢低做多思路。

白糖早盘策略：多单继续持有

分析要点：因市场担心巴西中南部甘蔗产量减少，隔夜原糖期价延续涨势，国内方面，昨日白糖期货价格震荡上行，短期或将试探前期上方阻力区间6680-6700元/吨。操作上，多单继续持有。

玉米早盘策略：多单持有

分析要点：出口需求提振隔夜美玉米，玉米市场收出三连阳，价格逼近年初高点。国内玉米现货市场昨日稳中偏强，华北地区玉米价格略有小涨，近期连玉米连续创出新高，维持强势，C1209合约多单继续持有。

油脂早盘策略：多单轻仓继续跟进

分析要点：市场预估南美大豆产量将进一步下调，给予美豆出口需求潜在支撑。本年度全球油籽预估产量下降，美豆技术性买盘强劲，市场有意吸引美农户多种植大豆。受此影响，国内油脂期价突破上周高点后，将维持震荡上行走势，均线支撑位以上，多单轻仓继续跟进，上方关注期价去年二、三季度宽幅震荡区间阻力位。

豆粕早盘策略：美豆走高，豆粕多单持有

分析要点：南美减产、美豆海外需求有望增加，全球大豆库存紧张、近期美豆在诸多利多因素下走强，隔夜更是收出新高。国内豆粕市场本周在5日均线附近徘徊，美豆走强将继续支撑豆粕价格，豆粕以偏多思路参与，多单继续持有。

大豆早盘策略：美豆再攀升，连豆追涨需谨慎

分析要点：美豆昨夜保持了白天亚洲电子盘的涨势，报阳线收盘，市场强势依旧，如此的震荡拉升，往往会引发市场盲动追涨，会增加投资的风险系数。笔者建议投资者需要谨慎行事，多单持有，但是不宜追涨加仓。