QFII大扩容+美股大涨+信贷创新高 A股二次启动

3月新批QFII家数创单月第二高 QFII大举扩容

与合格境外机构投资者(QFII)新增500亿美元投资额度相呼应，QFII机构亦大举扩容。昨日证监会公开信息显示2012年3月份共有11家QFII获批，为单月获批数量第二高的月份。此外，根据证监会公开信息，证券投资基金从2月底的925只增至3月底的956只。

QFII大举扩容

根据证监会发布的截至今年3月份的QFII名录，3月份新批的11家QFII具体包括富邦人寿保险股份有限公司、美国友邦保险有限公司、纽伯格伯曼欧洲有限公司、马来西亚国库控股公司、资金研究与管理公司、日本东京海上资产管理株式会社、韩亚大投株式会社、兴元资产管理有限公司、伦敦市投资管理有限公司、摩根资产管理(英国)有限公司、冈三资产管理股份有限公司。

从历史数据看，3月份获批的QFII家数为单月第二高，获批家数最高月份为2011年12月的14家。从以往年度情况来看，自2003年以来，获批家数前三名为2011年的29家、2008年的23家、2009年的19家。而今年前3月已有23家QFII获批，与2008年全年获批总家数相等。

截至3月底，QFII家数合计158家，按照注册地来看，来自美国、英国、中国香港、日本、韩国、中国台湾的QFII最多，分别为25家、22家、16家、16家、16家、13家。

证券投资基金增至956只

数据显示，截至3月份，证券投资基金合计956只。在2月份，这一数字是925只。

除了QFII扩容外，基金管理公司、基金销售支付结算机构均有新成员加入。根据证监会公布的名录，中外合资基金公司华宸未来基金管理有限公司成为第71家基金管理公司，成立时间为2012年3月;易宝支付成为第4家基金销售支付结算机构，其于2012年3月首次备案，由中国工商银行资金托管部监督，合作的基金管理公司为银华基金。此前，已有3家基金销售支付结算机构，分别为汇付数据、通联支付、银联电子。(证券时报)

多重利好提振 美股大涨欧股收高1.2%

周四美国股市大幅收高，至此大盘两连阳。投资者们为全球央行可能继续推出刺激措施的想法感到高兴，也欢迎欧洲国债收益率下降以及中国经济软着陆等因素。

美东时间4月12日16:00(北京时间4月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨181.04点，收于12,986.43点，涨幅为1.41%;纳斯达克综合指数上涨39.09点，收于3,055.55点，涨幅为1.30%;标准普尔500指数上涨18.86点，收于1,387.57点，涨幅为1.38%。

市场情绪同时还得到了另一因素的推动，即第一财季盈利及格线已被大幅下调、很容易就能超出预期。

欧股周四大幅收高，纽约联储主席讲话将市场对美联储提前至2013年加息的预期浇灭，投资者纷纷转向风险资产。

与此同时，受葡萄牙圣灵银行(Banco Espirito Santo SA)大幅折价供股消息打压，欧元区边缘国家银行股普遍下跌。

泛欧斯托克600指数上涨1.2%，收报257.36点。

Key Private Bank公司研究部门负责人尼克-雷奇(Nick Raich)表示，“我认为，许多公司已经降低了业绩预期，他们很容易就能跨越这个栏杆。”

雷奇表示，“这就像看电影一样，要是人们说这部电影有多棒，我总是会觉得失望。但如果人们说这部电影太臭了，我就会很愉快的发现其中也有惊喜。所以，第一季度的企业财报就像一部蹩脚电影一样。”

PNC Asset Management Group公司首席投资策略师比尔-斯通(Bill Stone)表示，“现在似乎又回到欧洲因素受到重视的模式了，而欧洲国债收益率下跌的消息令我们感到放松。”

斯通在谈及中国人民银行周四发表的一份报告时表示，“此外，中国的新增贷款数额稍高于预期，也符合此前市场预期。这提高了中国经济软着陆的可能性。我们相当确定的是欧洲将会出现温和衰退，但如果中国经济出现硬着陆的话，美国经济就躲得过初一躲不过十五了。”

周三道指结束5连阴，因西班牙与意大利国债收益率下跌、美国铝业公司财报利好。当天道指上涨0.7%，收于12,805.3点。

经济数据面，美国劳工部宣布上周初请失业金人数坏于预期。上周首次申请失业救济人数增加1.3万，总数升至38万。据彭博社调查，经济学家平均预期为35.5万。此前一周人数为35.7万。

美国商务部宣布美国2月贸易赤字好于预期。2月份美国的贸易赤字为460亿美元。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为517亿美元。1月的贸易赤字为526亿美元。

美国劳工部宣布美国3月PPI低于预期。3月的生产价格指数(PPI)环比持平。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。2月的PPI环比增0.4%。

纽约地区联储银行总裁比尔-达德利(Bill Dudley)在周四发表的讲演中表示，美国政策制定者正考虑额外货币刺激措施的成本与收益，如果经济前景恶化，美联储已准备好实施第三轮量化宽松措施。

作为美联储货币政策委员会内颇具影响力的一员，达德利以日本经济滞涨为例，对过早结束货币刺激措施提出了警告。

个股方面，搜索引擎巨头谷歌(GOOG)将在今天盘后公布第一财季财报。

诺基亚(NOK)在昨天发布了业绩预警，今天股价走低。

皇家荷兰壳牌石油公司(RDS.A)表示，目前正在监测其在墨西哥湾的平台附近约10平方英里的油污。

周四欧洲市场大体下滑，银行板块承压。意大利国债标售当中的三年期借贷成本攀升。西班牙与意大利的10年期国债收益率稳定。

葡萄牙PSI 20指数下跌，此前圣灵银行(Banco Espirito Santo SA)宣布将发行10亿欧元的股票认购权，以增加资本。股票认购权的行权价相当于前一天该银行收盘价66%。这条消息使其邻国西班牙银行股价也受到影响，IBEX 35指数下跌1.5%。

在亚洲，中国股市引领大多数市场攀升。中国上证综合指数上涨1.8%，香港恒生指数上涨近1%。

据中国央行周四公布的数据显示，3月份中国银行贷出金额攀升至1.01万亿元人民币(1601亿美元)，超出市场预期。

商品期货市场面，5月份交割的轻质低硫原油期货价格上涨0.9%，收于每桶103.64美元。国际能源署表示，预计2012年全球石油需求将上升至每天8990万桶，比2011年增加0.9%。

与此同时，石油输出国组织(OPEC)表示，石油市场供应充足，使油价维持高位运行的原因是市场担心石油供应可能出现短缺。

纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格上涨1.2%，收于每盎司1677美元。(中国新闻网)

3月份新增信贷创14个月新高 货币政策现放松迹象

央行昨日公布的3月份及一季度金融统计数据出现了一些积极信号：M2连续反弹，3月份新增信贷突破万亿元关口，创14个月来新高;存款增加;外储增加。专家在分析这些信号时表示，这都是政策预调微调后产生的效果。“稳中求进”是今年政策的主基调，因此货币政策呈现放松迹象。这对缓冲经济下行趋势以及促进经济结构转型有利，预计这样的货币政策趋势仍将延续至二季度。

据央行初步统计，3月份社会融资规模为1.86万亿元，一季度社会融资规模为3.88万亿元，比上年同期少3487亿元。其中，非金融企业境内股票融资875亿元，同比少683亿元。从结构看，一季度人民币贷款占社会融资规模的63.5%，同比高10.4个百分点;非金融企业境内股票融资占比2.3%，同比低1.4个百分点。

“一季度贷款占比上升属于正常现象，股市融资等其他增长不足。直接融资比重的提升是大趋势，但波动性会很大。”高级研究员赵庆明表示。

3月末，M2同比增长13.4%，比上月末高0.4个百分点，比上年末低0.2个百分点;3月份，人民币存款增加2.95万亿元，同比多增2712亿元。一季度人民币存款增加3.76万亿元，同比少增2185亿元。其中，住户存款增加3.14万亿元，非金融企业存款减少707亿元，财政性存款增加679亿元。

3月份，人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。3月份新增信贷突破万亿元关口，创14个月来新高，远远超出市场预期。一季度人民币贷款增加2.46万亿元，同比多增2170亿元。专家一致认为，3月份新增信贷呈现短期化特征，且考虑到季末因素，存款大幅增加属正常现象。

“3月份信贷需求在复苏，但无需对短期贷款偏多有疑虑，中长期信贷能看到需求。我国的外贸、房地产都在恢复中，地方融资平台的续建工程资金需求，这些因素都会保证实体经济的复苏态势。”第一创业证券研究所执行所长王皓宇则认为，一季度已经是中国经济的底，未来M2增速可能还会有阶段性波动，但应该还是会往上走。

申银万国首席宏观经济分析师李慧勇也认为，3月信贷数据超预期是国家政策预调微调的一个表现。从目前状况来看，经济下滑的压力是非常大，要保证经济软着陆，有必要在信贷方面有所调整，以支持经济发展，支持国家开工项目资金需要。

赵庆明预计，今年全年信贷投放不可能低于8万亿，如果经济下滑幅度超过预期，信贷投放的会更多些。从经济增长幅度来看，二季度会比一季度低，应该是底部。

3月末，国家外汇储备余额为33050亿美元。中国国际经济交流中心研究员张永军认为，外汇储备一季度增加了1200多亿美元，改变了去年底的外流趋势，对增加基础货币的投放有一定好处。他认为，从数据看，无论是新增贷款还是货币投放量仍然偏紧。央行有必要放松货币闸门，下调存款准备金率 .

但大部分业内分析人士认为，由于3月信贷增量比较高，4月下调存准率的可能性不大，但随着5、6月份公开市场到期量的减少，央行调降存准率的可能性也在增减，预计这一时点会出现在二季度末。

另有专家称，3月外汇储备增多预示着当月金融机构外汇占款会有所反弹，同时也说明海外资本仍看好中国，相比去年四季度，预期明显好转，没有明显的资本外流迹象。(证券日报)

A股三连阳之后 新一轮上涨行情有望展开

周四，A股市场高开高走，日K线收出实体饱满的中阳线。沪综指收盘冲过60日均线，并站上2350点关口;深成指更是一路突破20日、30日重要均线，几乎以当日最高点收盘。两市成交量都较前几日有所放大。结合前两个交易日的中阳线，三连阳的K线组合是否预示新一轮行情拉开序幕?

观察沪综指3月14日之后的走势可以发现，3月23日之前调整均比较温和，但之后的突发利空消息导致市场人气受到冲击，股指放量跌破60日均线，跌幅在3月28日后才急剧扩大。但短期走势无法改变市场的中长期趋势，短期影响消失或者经过消化后，市场还是会回到原有的轨道上。按照1月6日到3月14日上涨的幅度计算，沪综指33%、50%、66%的回调位置在2355点、2299点和2242点左右。而沪综指3月29日刚好在2242点获得支撑展开反弹，完全符合回调百分比理论要求。因此，可以认为3月14日到3月29日的回落是对1月6日到3月14日上涨的修正，是上升中途的阶段性休整。

短线看，沪综指从3月29日开始的反弹已完全突破了从3月14日开始小型下跌通道，意味着新一轮上涨正在展开。我们预计本轮上涨有两种可能情况：一是对3月14日市场下跌的反向整理;一是展开类似1月6日到3月14日走势的中期上涨行情。但不管是哪种情况，市场短期均是上涨趋势，区别只在涨多涨少而已。

若是第一种情况，说明中期整理还没有结束，市场在冲高后会继续回落，延续震荡走势。而观察的标志是随着股指上涨，成交量未见明显放大甚至逐步减少。若是第二种情况，随着股指不断上涨，成交量会不断放大，随后将放量突破目前运行的大头肩底颈线位。可见，判断是第一种还是第二种走势的最重要标志是成交量的变化情况。

我们认为第二种情况实现的可能性更大。一些技术指标支持我们做出这样的判断：其一是沪综指的月线KD指标出现20以下的低位金叉，历史上这种金叉之后往往都有一轮强劲的中期上涨行情，例如1994年8月、2005年的7月、2009年的2月之后的行情。另一个指标就是沪综指上行的60日均线即将金叉走平的120日均线，这在历史上也往往预示着将有一波凌厉的上涨行情，例如2009年的2月底、2010年10月份。目前沪综指60日均线在2350点，而120日均线在2351点，即将金叉。但我们也不能完全排除第一种情况出现，所以在市场震荡上涨过程中需要密切关注成交量的变化情况。

昨日的板块几乎全线上涨，而券商板块领衔主演，带活了市场做多人气。银行板块也在经历了1个多月的沉寂后有突出表现。个股上演火爆行情，涨停个股多达51家，维持着明显的赚钱效应。目前日线KDJ指标底部金叉正急速上扬，日线MACD指标也即将低位金叉，将给股指带来新的推动力量。综合看，不妨逢低积极做多，把握好时光。 作者单位：华福证券研发中心

(证券时报)