山西证券4月23日晨会纪要

【重要财经信息】

证监会首批轮岗干部陆续到位。日前，中国证监会会机关第一批轮岗交流的干部已陆续到位，各项工作平稳有序地衔接和推进。第一批轮岗交流涉及具有行政许可职能及配套启动的其他部门及单位共19个，干部40名。据悉，今后证监会还将有计划地进行干部轮岗交流工作，并明确预期，形成制度。

基金一季报披露过半 金融股受宠。基金一季报披露过半，39家基金公司已完成季报披露。根据天相数据的统计，一季末这些基金平均股票仓位为79.16%，相比上季度提升0.59个百分点，但仍处于历史中位线以下。一季度基金整体的行业配置和个股配置也承袭上一季的变动趋势，“以静制动”很有可能成为最大特点。 造成这一情况的主要原因可能在于，今年一季度内经济增速下滑的现实前景和指数相对积极反弹之间的“剪刀差”。

王岐山：希望上海加快金融改革创新。中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山２０日至２１日在上海市考察工作，并主持召开保险业改革与发展座谈会。他强调，保险业对于发展经济、保障民生、增加就业、扩大内需具有重要作用。要认真贯彻落实科学发展观，按照中央经济工作会议和全国金融工作会议的要求，牢牢把握稳中求进的总基调，转变保险业发展方式，加快改革创新，扩大对外开放，促进保险业健康稳定发展，满足人民群众日益增长的保险需求，更好地服务于经济社会发展大局，以优异成绩迎接党的十八大胜利召开。

IMF获逾4300亿美元注资 美国未作出增资承诺。上周五，国际货币基金组织（IMF）宣布该机构获得成员国增资总额已超过4300亿美元，以提高IMF应对危机的贷款能力。二十国集团（G20）上周五在华盛顿召开财长与央行行长会议，会后宣布将IMF的“火力”扩大近一倍。目前G20和其他国家所作的增资承诺将令IMF的贷款能力增加近一倍，至7000亿美元左右。此举旨在为欧元区救助基金提供支撑，并支持欧洲央行解决债务和财政问题的相关举措。

周小川：中国将继续加强宏观调控。中国央行行长周小川21日在美国华盛顿表示，未来中国政府将继续加强宏观调控，加快结构改革，保持经济的强劲、可持续和平衡增长。

美股季报惊喜连连 道指周线涨逾1%。受通用电气及麦当劳财报好于预期的提振，上周五美股普遍小幅走高。从周线来看，道琼斯指数涨幅超过1%。本周，美国股市将再迎挑战，美联储在本周议息会议上的措辞将成为各方焦点。

二三线城市轮番上调公积金贷款上限。针对刚需购房的优惠政策仍在继续。在近期各地首套房商业贷款利率悄然松动之际，呼和浩特、南昌等国内二三线城市住房公积金贷款额度上限也在悄然提高，上调幅度普遍在15%至25%之间。

【行业要闻】

国际油价下跌 专家称5月国内油价或迎下调窗口。随着近日国际原油(103.84,-0.04,-0.04%)价格低头，国内成品油调价所参照的三地原油价格加权平均变化率也开始负向运行。专家认为5月份国内可能迎来一次成品油价格下调。

钢铁行业面临全行业亏损 一季度利润负10.34亿。新华网北京4月18日电 “今年一季度，中国钢铁行业实现利润为负10.34亿元，由钢铁生产主业亏损变为行业亏损，这也是进入新世纪以来第一次全行业亏损。”中国钢铁工业协会副会长兼秘书长张长富18日在中钢协举行的信息发布会上说。

【全球视野】

美股涨跌不一，道指收涨0.50%。美东时间4月20日16:00(北京时间4月21日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨65.16点，收于13029.26点，涨幅为0.50%；纳斯达克综合指数下跌7.11点，收于3000.45点，跌幅为0.24%；标准普尔500指数上涨1.61点，收于1378.53点，涨幅为0.12%。

德国商业信心指数利好 欧股指数周五涨0.50%。泛欧道琼斯指数周五收于257.79点，涨幅是0.50%。虽然该指数周四受到三年来首度跌破7000点的西班牙股指拖累收跌了近0.5%，不过一周以来还是出现了1.7%的累计涨幅。这也是该指数过去五周以来首次按周上涨。主要区域指数中，德国DAX 30指数涨1.18%，收于6750.12点，按周上涨2.5%；法国CAC 40指数涨0.46%，收于3188.58点；英国金融时报100指数涨0.48%，收于5772.15点，按周上涨2.1%。

MSCI亚太指数跌0.5% G20警告欧债威胁仍存。MSCI亚太指数周五跌0.5%，因19日召开的G20贸易部长会议警告称欧债仍旧威胁全球经济增长，此外美国最新经济数据显示经济并不乐观。日经225指数收跌0.28%，报9561.36点；韩国首尔综合指数收跌1.26%，报1974.65点；澳大利亚标普澳证200指数收高0.1%，至4366.5点；A股上证综指收报2406.86点，涨1.19%；港股恒生指数收报21010.64点，上涨0.07%。

【山西证券视点】

【走势回顾】

前一交易日两市小幅低开，早盘，券商板块继续活跃，高铁概念出现拉升，金改概念出现回调。午后，出版传媒、银行板块走高。截至收盘，上证指数收2406.86点，涨28.23点或1.19%；深证成指报收10131.10点，涨115.63点或1.15%，两市全天成交1813.3亿元。创业板指收于728.72点，上涨0.50%。截至收盘，华联控股等24支个股涨停，无个股跌停。从行业板块上看，金融服务涨幅最大，达2.1%，交通运输、黑色金属涨幅居前，医药生物、餐饮旅游涨幅较小。从风格上看，活跃指数、新股指数涨幅居前，高市净率指数、高价股指数涨幅较小。

【市场焦点点评】

据第一财经日报，2012年1~3月，全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长，实现利润同比下降、环比上升。其中，营业收入同比增长12.9%，3月比2月环比增长14.1%；实现利润同比下降9.1%，下降幅度比1~2月份进一步扩大，但3月比2月实现利润环比跳增32.2%。国有企业利润下滑态势在一季度末有了季节性的企稳迹象。

【策略建议】

前一交易日，两市继续走高，沪指站上2400点，实现周线三连阳，技术面得到加速修复。券商创新大会即将召开依然是券商股上涨的催化剂，银行、保险等其他金融板块也不断的有新的资金流入。我们认为，短期内多头依然处于强势状态，上攻迹象明显。下周沪指有望冲刺2450点甚至前期高点，建议投资者继续关注金融、地产等周期类板块，由于次新股较易受到市场青睐，建议重点关注金融类次新股。

【资金流向监控】

市场资金流向：上个交易日沪深两市合计净流入资金32.34亿元。其中，1066家上市公司资金净流入，1151家上市公司资金净流出。

行业资金流向：上个交易日资金净流入的行业前五位分别为：金融服务、房地产、建筑建材、交通运输、商业贸易；资金净流出排名前五位的行业分别为：信息服务、有色金属、化工、农林牧渔、医药生物。

个股资金流向：上个交易日资金净流入排名前五位的个股分别为：方正证券、山西证券、海螺水泥、中国太保、中国平安。资金净流出排名前五位的个股分别为：包钢稀土、康得新、电广传媒、亿阳信通、海通证券。

【山证研究】

【山西经济动态】

山西省将联合兄弟省份打造联合旅游线路。旅游局相关负责人介绍，山西曾经推出过北京——太原——西安中华文明走廊游、敦煌——云冈——龙门三大石窟游等主题线路，“今后，我们除了继续力推以上线路外，还将推出一批主题突出、适合汽车旅游的联合旅游线路。比如，陕西——山西——河北红色文化游路，与陕西、河南、内蒙古合作开发黄河大峡谷旅游线路，与河南、河北合作开发太行山旅游线路，与相关省、市、区合作开发长城关隘旅游线路。”

我省在武汉举行招商推介会。4月20日，2012山西省（武汉）招商推介会在武汉市东湖宾馆国际会议中心举行。省委常委、副省长高建民做了主旨推介。湖北省副省长田承忠出席推介会并致辞。79家驻鄂中央企业、省属重点企业、外资企业、民营企业参加了招商推介会。

省党政代表团在湖北武汉召开赴粤鄂两省学习考察总结会。4月20日下午，省党政代表团赴粤鄂学习考察结束之际，在湖北武汉驻地召开学习考察总结会，交流学习考察感受和工作打算。省委书记袁纯清主持会议并讲话，参加学习考察的省领导李小鹏、高建民、陈川平、杜善学出席会议。

同煤11个新项目投产盈利运营。今年以来，同煤集团投资110亿元建设的21个重点项目，已有11个项目相继建成投产实现盈利运营。伴随着一大批非煤产业项目的落地，蓬勃兴起的非煤新兴产业已经成为该集团实现跨越发展的重要抓手。 “十二五”期间，同煤集团将投资1500亿元至2000亿元，兴建32个非煤新兴产业大项目，力争非煤收入占到总销售收入60%以上，实现转型跨越发展。

【山西证券股票池动态】

太钢不锈债券发行结束： 本期债券发行工作已于2012年4月20日结束，发行具体情况：最终网上实际发行数量为2.5亿元，占本期债券发行总量的10%；最终网下实际发行数量为22.5亿元，占本期债券发行总量的90%。

华发股份全资子公司竞得重要经营地块：经沈阳市规划和国土资源局确认，本公司全资子公司沈阳珠华保障房建设开发有限公司经公开竞投获得沈阳市规划和国土资源局公开挂牌出让的三地块。

三星电气中标重大经营合同： 根据南方电网公司于4月19日在其网站公告的“中国南方电网有限责任公司2012年度上半年框架招标电表类招标项目中标结果公告”，公司为此项目第一分标、第二分标、第三分标、第四分标、第五分标、第六分标、第七分标中标人，共中7个包，预计中标总金额约为1.14亿元。

用友软件股份质押公告：4月20日，公司接到控股股东北京用友科技有限公司通知，北京用友科技有限公司以其持有的本公司部分股权70,000,000股质押给北京银行股份有限公司，为其与北京银行股份有限公司签署的借款合同项下的全部债权提供质押担保。北京用友科技有限公司已于4月19日办理完成股权质押登记手续。