隆众资讯石油化工行业解码

一、石油产品每日解码

【原油每日解码】欧元区经济前景难测 国际油价或继续下行

5月3日因美国初申请失业金人数和美国服务业指数均不及预期，国际油价大跌。本周下行走势延续，国际油价一举跌至百元下方。区内市场利空云集，上周五美国公布的4月份就业增幅持续疲弱，加重了市场对于需求增长减缓的担忧，国际油价暴跌至98.49美元/桶，为2012年2月13日至今国际油价首次破百。6日法国易主，7日希腊大选揭幕，希腊两大支持紧缩政策的主流党派在大选中获得的支持率不足三分之一，引发了人们对希腊是否愿意遵守第二轮救助方案条款的担忧。市场因对法国和希腊大选所带来的政治动荡存较大担忧，至本周二国际油价连续下跌至三个月最低。

综合本周国际原油大跌的原因，隆众资讯分析师吴秀侠认为，伊朗因素缓和是目前国际原油下行的主因，欧美经济经济前景难测更是加深了投资者的避险情绪。

地缘政治趋缓 市场回归基本面

据隆众资讯监测数据显示，年初伊朗“核冲突”激化，欧美国家出台经济制裁和停止进口伊朗原油等措施，打压该国原油出口逐月递减。据权威咨询机构称，3月份伊朗石油出口量出现今年以来首次大幅下滑，西方制裁行动开始对伊朗的石油出口收入造成冲击。

该报告称，预计3月伊朗石油日出口量为190万桶，减少30万桶。这是由于欧盟对伊朗石油实施禁运前，买家就已减少购买规模。为向伊朗施压，欧盟今年1月份同意从7月1日起在本地区实施伊朗石油禁令，而美国也要求日韩等国减少从伊朗进口石油。尽管因伊朗石油合同条款相对灵活带动伊朗日出口仍能保持在220万桶，但伊朗因出口递减而引发的妥协态度却显而易见。

伊朗因素趋缓市场回归基本面，然机构评估数据均显示目前全球基本面低迷不振。美国作为全球最大的石油消费国，预计今年的石油需求仅为1870万桶/日，为1997年以来最低水平，并且美国原油库存连续数周上涨几近达到22年来最高水平。与此同时，欧佩克组织也发表言论称，国际原油供给量充足，当前欧佩克原油日产量超过了3100万桶，比该组织每日目标产量高100万桶。三四月份，国际油价因无利好支撑开始了近两个月的迷茫震荡。

欧洲大选 经济前景或继续拖累油价

据隆众资讯监测数据显示，法国大选以6日奥朗德上台收场，7日希腊大选开幕，激进左翼政党在上周末的选举中成为第二大党，该国与国际贷款机构可能发生冲突，该党呼吁废除作为解困条件的“野蛮”紧缩计划，各方对希腊在欧元区的未来疑虑越来越大。隆众资讯分析师吴秀侠认为，欧洲大选使得目前欧洲经济前景难测，欧元兑美元已经跌至今年2月份以来的最低水平，资金涌向美元避险，推高美元指数，国际油价难免受累继续下行。

二、化工产品每日解码

【丁酮每日解码】丁酮市场心态不稳，交投平淡

上周国内丁酮市场平稳运行。周内丁酮市场价格虽然继续持稳，但周初由于国际原油价格大幅下挫，市场操作心态不稳，出现大幅抛售现象，但成交依旧平淡。由于本月市场货源供应较少加之贸易商前期囤货价格较高，抛售现象逐渐减少，周末市场回归稳定，目前市场仍以观望为主，下游需求依旧不佳，多按需采购，鲜有成交达成。另外，成本价格下滑丁酮利润可观，市场关注炼厂开工率，但由于近期需求持续疲软，因此目前炼厂方面开工率依旧偏低。本周华东市场由于货源供应量不足，支撑价格继续走稳；而华南市场供应量依旧充足，加上近期操作心态不稳，需求持续疲软，价格压力加大。

截至周末，华东市场江苏地区主流报价在9400-9600元/吨，宁波地区市场报盘价格在9450-9650元/吨，本周内华东市场价格持稳；华北市场主流价格在9200-9300元/吨送到；华南地区丁酮市场主流报价在9400-9600元/吨，本周厂家报价继续持稳。

【醋酸乙烯每日解码】需求疲软，醋酸乙烯市场走货不畅

周初开盘，场内需求疲软，商家后市信心不足，部分商家报盘小幅让利，场内观望气氛浓厚。主流贸易商维达周内返市，报盘维持高位，华东地区贸易商多维持稳盘观望，部分商家出货意向坚挺，商谈小幅让利。用户五一前后多有备货，场内需求疲软，询盘积极性不高。北京东方装置仍未重启，北方地区货源偏紧，部分贸易商至主流华东地区寻货，高额运费只是本地区报盘高位。国内醋酸乙烯市场受需求疲软限制，整体商谈气氛清淡，实盘商谈有限。场内货源相对集中，部分经销商多无存货，持货商家受成本面支撑，低价惜售。北方地区货源紧张，北京东方仍无外销，北方地区货源紧张，部分贸易商意向华东地区寻货，运费高位，场内报盘高挺。而需求面疲软，场内询盘稀少，商家出货意向坚挺，场内商谈价格低位。预计下周主流地区醋酸乙烯市场商谈重心将会小幅下滑至7100-7300元/吨附近自提。

【丙烯酸丁酯每日解码】工厂试探拉涨，下游观望整理

上周，国内丙烯酸丁酯市场低端报盘整理，前期高价报盘在低价货源带动下商谈下倾。周初行业会结束后，国内工厂拉涨意向强烈，但受下游需求打压，工厂拉涨谨慎。周中，少数工厂小幅上调报盘以转嫁成本压力，但多数工厂持稳观望。当前，国内丙丁酯工厂利润微薄，周内原油暴跌导致原料丙烯、正丁醇等市场回落，厂家成本压力略有缓解，但此时并非传统淡季，工厂依然试图借助成本提振市场心态。下游对于工厂调涨并未及时跟进，在终端需求制约下，买方按需采购原料。在工厂以及下游需求双方夹击下，中间商补货较为谨慎。

隆众资讯丙烯酸丁酯分析师刘文鸾分析，当前，丙烯酸丁酯市场出货缓慢，工厂为减轻出货压力，装置开工在5-6成，库存保持在适中水平。因此下周工厂报盘稳定。预计，下周二级市场拉涨困难。工厂高价报盘缺乏下游需求推动，市场尚有低价货源存在，买方对高端报盘抵触，市场商谈僵持。预计下周华东地区二级市场商谈参考13900-14100元/吨，华南地区二级市场商谈参考在14000-14200元/吨。

【冰醋酸每日解码】周内市场行情疲软

上周，国内冰醋酸市场稳中下滑，整体气氛消极。索普厂家装置检修以及华鲁恒升推迟开车计划，均成为支撑行情的一丝利好，然市场整体供应量多显饱和，故此次市场炒涨气氛并不明显。近期又有兖矿第二套装置计划开车消息传出，再次加重市场气氛。外围市场涨跌互现，英国BP装置意外停车仍对市场产生着一定的影响，国内工厂多将注意力转向出口市场，以缓解内贸压力。下游醋酸酯市场周内走势亦显疲软，等待需求的进一步打开。

三、塑料产品每日解码

【聚乙烯每日解码】原油期货市场持续盘整，利好支撑有限

国际原油：投资者逢低买入，且市场对欧元区主权债务危机的担忧情绪有所减弱，扭转此前6个交易日的连续跌势。纽约国际原油期货6月合约期价报收于97.08美元/桶，涨幅为0.3%。

LLDPE期货：昨日连塑主力合约L1209小幅高开于10050元/吨，日内围绕均线保持宽幅震荡。最高10065元/吨，最低9980元/吨。收盘报收于10040元/吨，较上一交易日结算价涨55元/吨。成交量减13.8至45.3万手，持仓量减0.6至27.6万手。

国际原油期货市场止跌小涨，对LLDPE期货市场稍有利好支撑，但涨幅有限，且始终未能走出单边行情，支撑力度有限，预计短线期货市场维持震荡盘整之势。

石化企业动态：部分石化挂牌价下调，对市场成本利好支撑减弱。

市场供应面：齐鲁石化本月线性装置全线停车，中原石化LLDPE装置5月2日起停车检修45天左右，对华北地区供应面有利好支撑，茂名石化1#高压4月13日停车检修至5月13日，对华南地区供应面有利好支撑。

下游需求方面：下游工厂对LLDPE/LDPE需求维持疲软态势，虽然对HDPE拉丝需求有所上升，但市场货源供应增加，买家高价接货积极性偏低，其余处于需求旺季的原料偏少，贸易商炒作热情降温，对PE市场需求利好支撑不足。

市场方面：石化报价下调，市场成本面无利好支撑，现货市场需求跟进乏力，其信心恢复也需时日，虽然昨日纽约国际油价及LLDPE期货市场小幅收涨，但对市场支撑有限，买家采购积极性较难提升。预计今日PE市场各品种报盘有50-100元/吨的下跌空间。（个人观点，仅供参考）

四、橡胶产品每日解码

【顺丁橡胶每日解码】成本支撑受挫 顺丁仍将走低

中石化、中石油销售公司持稳顺丁胶价格，主流在24500-24600元/吨，中石油销售公司执行挂牌销售。最新装置消息：锦州装置于2月18停车后，计划下周重启；山东华懋10万吨装置两线于五月初启动。另，高桥、巴陵装置开工维持五成负荷，台橡装置4月底停车约20天。

石化企业 装置运行

燕山石化 12万吨/年装置开工满负荷

高桥石化 高桥石化12万吨/年顺丁装置开工未满负荷

齐鲁石化 5万吨/年齐鲁石化顺丁装置正常生产

巴陵石化 巴陵6万吨装置开工约5成

大庆石化 8万吨/年装置两线正常生产

锦州石化 3万吨/年锦州石化顺丁于2月18日停车，计划下周重启

独山子石化 3万吨/年装置目前两线生产

销售公司 生产企业 报价（元/吨）

中石化华北分公司 燕山石化 24420

齐鲁石化 24500

中石化华中分公司 燕山石化 24600

巴陵石化 24600

中石油华南分公司 大庆石化 24600

锦州石化 24600

中石油西北分公司 独山子石化 24500

大庆石化 --

中石油东北分公司 大庆石化 24600

锦州石化 24600

截止今日上午顺丁橡胶市场价格 （单位：元/吨）

市场 高桥顺丁 齐鲁 燕山 巴陵 大庆 福橡 蓝德

山东市场 -- 24600-24700 24600-24800 -- -- -- --

河北市场 -- 24600-24700 24600-24800 -- -- -- --

上海市场 24700-24800 -- -- -- -- -- --

浙江市场 24700-24900 -- -- -- -- -- --

福建市场 24700-24900 -- -- 24600 -- 23900 --

广东市场 -- -- -- 24600 -- 23900 --

丁二烯价格的急剧下跌是的顺丁成本面支撑瓦解，短期行情仍将走低。然成本压力的减弱或将激发下游厂家开工，国内顺丁前期检修装置陆续启动，但需关注下游轮胎企业产销。然4月份最新数据，中国4月份重卡销售惨淡，重型货车的产销量分别为52495辆和62379辆，产销同比分别下降41.14%和41.27%，国内外市场经济面缺乏利好指引，顺丁市场持续低迷。

【丁苯橡胶每日解码】原料价格暴跌打压 市场心态再度恐慌

中石化、中石油销售公司丁苯价格稳定，松香1502价格在20600-20700元/吨，充油1712价格在16600元/吨，其中中油公司多数区域维持挂牌销售。因原料丁二烯供价深幅下挫，原本活跃的市场询盘气氛沉寂，商家谨慎观望。

厂家 装置动态

齐鲁石化 15万吨/年丁苯装置一线产1502，二线1712；10万吨/年丁苯装置二线排产1502

吉林石化 B/C线产松香1502，A线产松香1500E，该装置计划5.20日停工检修约1个月

南通申华 3线中1线产1502；1线产充油1712，另外1线在多个牌号中切换。

兰州石化 装置正常运行，目前10万吨装置一线1500E，一线产1502E；5万吨/年装置产1712

扬金橡胶 装置正常开工，一线产1502，一线产1712

销售公司 产品各型号报价（元/吨）

1500 1502 1500e 1502e 1712

中石化华北 20900 20600 -- -- 16500

中油华南（挂牌） -- 20700 -- 20200 16600

中油华北（挂牌） 20700 20700 20700 20700 16600

中油华东（挂牌） 20700 20700 20700 20700 16700

中油西北 20600 -- 20600 20600 15400

南通申华 -- 23000 -- -- 19000

市场 各地区报价（元/吨）

1502 1712

华北市场 20600-20800 16500-16700

山东市场 20600-20800 16600-16700

华东市场 20600-20800 16600-16700

福建市场 20600-20800 16600-16700

广东市场 20600-20800 16600-16700

国内石化企业下调丁二烯价格2500元/吨至19000元/吨，压低合成胶业者心态，使得略显活跃的市场询盘气氛快速冷却，短期合成市场尚存进一步下跌空间，但跌势或将收窄，部分商家开始适量囤收货，当前市场平出或顺挂成交居多。周末之际，预计合成市场窄幅震荡，业者观望等待国内销售公司最新产销决策。

五、氯碱产品每日解码

【PVC每日解码】利空因素打压 国内PVC现货市场小幅下挫

国内PVC生产企业稳价观望为主，部分企业开始准备停车检修，应对当前弱势行情。山东地区企业主流报价集中在6800-6900元/吨承兑，成交重心下探，山东东岳装置由于原料不足于5月12日停车检修1天，山东滨州海洋化工和泰山盐化PVC装置均在5月下旬有检修计划；西北地区价格在6550-6650元/吨承兑，实盘成交存有商谈空间，内蒙三联将于5月14日停车检修三天。乙烯法企业开工不高，成本支撑力度走软，后市行情难言乐观，齐鲁石化目前产S1000，S700和1000F。

华东杭州地区市场报盘震荡走跌30元/吨，广州地区市场主流报盘重心呈现下探趋势，其他地区行情僵持盘整。当前国际能源市场弱势下滑，上游电石接收价格普跌，多重利空下，下游终端企业采购情绪随之走跌，等待市场探底行情。目前市场询盘稀少，商家多反映出货困难。 PVC走势平稳，全天均围绕着昨结价横向整理，终盘报收于6875点，涨15点，涨幅0.22%。全天最高6885，最低6845，成交量明显萎缩，报2.55万手，持仓量也小幅回落，报12.9万手。今日PVC窄幅整理，终盘报处于五日均线下方，显示上方均线仍对其构成一定的压力。操作上，稳健的投资者暂时以日内交易为主，激进的的投资者可在逢低分批买入中线多单。

隆众PVC后市预测 目前PVC基本面整体偏空的格局并未改变，包括像产能过剩、去库存化缓慢，下游型材、管材企业由于融资难、开工低、订单少导致的需求不振仍被频繁提及。市场参与者观望心理居多，贸易商在库存尚未构成压力前，仍保持挺价意向，但后市操盘心态看空为主，预计短期内市场大趋势以震荡走跌为主，幅度在50-100元/吨区间。

六、化纤产品每日解码

【涤纶长丝每日解码】涤丝“以不变应万变”

华东市场涤纶长丝行情平稳运行，厂家报价皆稳定。涤纶长丝POY、DTY和FDY产品未听闻有调价信息，现POY150D/48F报价11200元/吨，FDY150D/96F报价11250元/吨，DTY150D/48F报价12450元/吨。

隆众资讯涤纶长丝分析师认为：聚酯原料价格盘稳整理，下调意愿不大，而部分聚酯新投产装置也激发聚酯原料产品的保价意图，此种条件下，涤纶长丝厂家很难选择调整价格，唯有以不变应万变，等待聚酯原料厂家和下游厂家的具体操作来定价。

【聚酯切片每日解码】国内聚酯切片市场行情一周综述

上周，国内聚酯切片市场行情先抑后稳，商谈重心稳中有跌。由于法国大选以及美国就业率偏低等诸多利空消息面影响，国际原油暴跌，市场信心疲势下挫，受此影响，聚酯原料PTA、MEG市场行情震荡下滑，成本压力下，聚酯切片小幅走跌，介于利润成本倒挂，亏损空间扩大，企业报价基本维持。下游切片纺气氛较弱，市场买盘僵持，当前，江浙市场半光切片现款商谈重心在10350元/吨，主流价较上周下跌125元/吨左右，跌幅达1.19%。下游涤丝出货不畅，产销一般在7-9成，较低在5-6成的水平。隆众资讯聚酯产业链市场分析师赵桂珍认为：上下游支撑不力，聚酯市场整体维持窄幅震荡走势。

【己内酰胺每日解码】买盘有限 市场气氛安静

己内酰胺内外盘市场气氛平静，交投鲜有听闻。美金盘市场少量买盘意向价格在2550美元/吨附近，部分卖方报价在2600美元/吨附近或略下水平，买盘接盘意向不积极，实盘受限，市场有效价2570-2580美元/吨附近；人民币市场买盘询货不多，接盘意向价格偏低，部分卖盘价格报在20400-20500元/吨附近，实际商谈成交略偏低，听闻个别低价货源报在20200元/吨附近。

七、化肥产品每日解码

【复合肥每日解码】高价难被下游接受 肥企聚焦原料出口

复合肥市场价格继续呈现小幅跟涨的态势，但上涨之后新价格基本没有成交，市场行情的上涨让人感觉没有强劲的后续力量支撑，价格上涨的行为显得意义不大，只能增加肥市后期的风险。现在从下游基层经销商到上游复合肥厂家都聚焦在“疯狂尿素”的后期走势上，国家能不能调整尿素的出口政策，成了整个化肥市场最关键的点。 据隆众复合肥编辑翟秀伟最新得到消息，国家4月份的进出口量增速双双有低于预期，贸易顺差较上月急剧扩大至184.2亿美元，内部专业人士呼吁政府应以正面支持政策，支撑下半年的出口，希望外贸形势下班年能得到好转。在此种背景下，国家相关部门不到万不得已的情况下，不会随便改尿素的出口政策。

山东尿素尿素市场为例，尿素现在的报价在2450元/吨左右，实际成交价格在2470-2480元/吨左右。

1、如果7月份尿素出口之前，尿素成交价格能稳定在2500元/吨左右，隆众化肥编复合肥编辑翟秀伟预计国家政策将不会有什么动向；整体复合肥市场将维持在高位成交的状态，安然度过第二季度，基层农民会谨慎完成夏季用肥。这样情况对整体国内经济发展也是利好的。

2.如果7月份尿素出口之前，一旦尿素成交价格超过2550元/吨，出口可能就会面临被调整的命运，到时候尿素回流，化肥市场价格面临高位震荡下行的风险，下游经销商心理会更加恐慌，经济发展大形势也会经受较大风浪，但综合国内经济形势来看，我国总的经济经济方针是软着陆，所以本网复合肥编辑翟秀伟预计这种形势出现的可能性较小，复合肥夏季市场将在温和高位状态下走过。

【钾肥每日解码】下游少量需求 硫酸钾企业以单定产

国际钾肥价格继续小幅上涨，给国内经销商增强对钾肥后市的信心。国内需求方面依旧清淡，边贸62%白晶到站辽宁化工厂的价格是3100元/吨，到站山东的价格是3130元/吨，到站河南的价格是3150元/吨，市场行情稳定，经销商库存不大。

近期国内市场下游有部分地区有果蔬用肥，高钾肥料少量的销售，厂家对硫酸钾的需求随采随用，部分企业表示；装置维持50-60%开工，订单少量陆续有接收，生产完毕之后立刻发运，基本没有库存，整体一个产销平衡的状态，对后市行情看稳。

【隆众化肥资讯预测】钾肥后市行情预测：由于近期下游对高钾肥有少量的需求，对钾肥市场形成利好支撑；但由于化肥价格跟随尿素价格不断上涨，农民对高价钾肥需求量稍有下降，市场整体成交呈现平淡；隆众化肥网编辑翟秀伟预计钾肥市场价格高位持稳运转。

【磷肥每日解码】国内市场一铵发货良好

隆众了解，国内市场一铵发货良好，尤其是湖北、西南地区。笔者了解到，由于五一前下游工厂有部分采购，加上目前复合肥销售良好时有小单采购，因此企业5、6月份的订单排的较满。已有不少企业表示，目前主要任务是忙着发货，暂不收款接新单。出口方面除颗粒一铵集港外，高含量粉状一铵也在陆续集港。

市场看点：1.传闻中印有160万吨左右的二铵合同达成，但并未定价。2.印度私人买家支付沙特$560/t cfr的二铵价格。3.中石化硫磺齐鲁、青岛大炼油等下调。

隆众化肥资讯李海鹏分析：在企业订单比较紧密的情况下，磷酸一铵近期将表现稳定，出口期到来后价格有小幅上涨可能。二铵局势短期仍会僵持

【尿素每日解码】观望氛围依旧浓厚，厂商暂处博弈阶段

国内尿素行情继续走稳，北方多地主流挂牌价2450元/吨上下。由于发改委约谈会刚过，国家目前只是要求企业自律，若后期涨价如前，不排除出台相关政策干涉，因而现市场略显僵持敏感，经销商多数观望，最新成交一般。不过印度招标已出，贸易商询价采货意向提升，出口预期支撑仍然较乐观，再加南方夏季需求临近，一旦备肥市场启动，行情或将再次回归涨势。不过现阶段，因会议刚过，且印度招标尚未最终定夺，所以厂商之间仍处在博弈阶段，不过厂家多有前期订单在执行，库存也一直处于较低水平，供需偏紧将继续给当前高价行情带来硬性支撑。隆众化肥资讯氮肥分析师吴苑丽预计近期国内尿素行情暂时以稳定为主。