新三板概念股或遇暴炒契机

昨日A股迎来久违的红盘。盘面上，两市普涨，仅50余只个股下跌，新三板概念股成领涨板块，个股全线上涨，苏州高新和中关村等5只股涨停，张江高科涨9.72%。

分析人士认为，虽然新三板概念股之前已经反复炒作，但在目前震荡行情中，新三板概念股有望得到主力资金继续关注，特别是扩容直接受益的几只个股，后市可等待回调后适当布局。

挂牌企业将超3500家

“新三板”主要是为未上市股份公司提供股份转让服务，挂牌对象是暂时不符主板及创业板上市标准，成长型、创新型中小企业，融资方式是对特定投资者定向募集。新三板挂牌公司不需要证监会发审委核准，且登陆挂牌交易只需要四个月左右，比主板时间大大缩短。

新三板被称为主板上市公司的“孵化器”，新三板上挂牌的企业以后转板上市相对容易很多，证监会发审委审核相对宽松。截至目前，已经有久其软件、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿和紫光华宇几家企业成功转板。

截至目前，在中关村科技园区新三板挂牌的公司有127家，总股本合计39.36亿股，今年以来合计成交380笔，成交股数合计5556.31万股，成交金额合计3.60亿元。可以说，新三板目前只是一个极其袖珍的小众市场。

国泰君安测算，未来新三板规模可观，未来3年左右挂牌公司数量有望超过3500家，是沪深两市公司数量的1.5倍，新三板市值约1.2万亿元，约占沪深两市市值的5.4%。

从发达国家情况来看，新三板的发展和监管制度，尤其是监管层对其的定位、投资者准入直接相关，因此中国新三板未来发展不确定性很大。中金公司预计，在基准情况下，中期内新三板的规模有望从目前的约115亿元增加至1500亿元左右 （剔除已转板至中小板创业板）。

散户的投资新机会？

新三板扩容会否给散户带来新的投资机会？在证券账户资产30万元，2年以上证券投资经验，累计5笔以上的证券交易记录，并通过证券公司的测试……以上是新三板对普通投资者开出的准入门槛要求，如果该消息属实，那么普通投资者投资“原始股”的机会来了。不过，记者发现，多数投资者对于参与“新三板”的兴趣并不高。

新三板交易时间与沪深股市完全一致，最小委托数量为“大于或等于3万股/笔”，不足3万股只能一次性委托卖出；新三板最小报价单位为0.01元。当然目前普通散户无缘参与新三板交易，只能当看客。

一些散户也在股吧里发表评论：“中小板、创业板的风险很高，‘确定’的业绩过后都可以变天，即便以后能参与，这个东西小散们谁敢碰？ ”

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其微博指出，新三板是一个典型的高风险板，如果说，A股市场是一个“散户市”，那么，未来的新三板应是一个“机构市”。小散莫入！牛散可赌！董登新表示，当然，未来的新三板还有一项十分重要任务，那就是作为垃圾处理场和废品收购站，它将全面收容、接纳A股退市公司。因此，未来的新三板具有极强的包容性，既有上九流，也有下九流，这是一个典型的高风险板。

一些分析师也认为普通投资者比较适合投资成熟、信誉度较高、有壁垒的公司，这对个人资产来说是最好的保护。

券商或成最大受益者

机构普遍认为，证券公司、创投公司以及园区类企业将受益于新三板的扩容，券商有望受益最大，将为券商带来10%以上业绩贡献。

中信建投分析师魏涛称，除挂牌企业和投资者外，券商无疑是新三板的主要受益者，手续费收入和做市收入将给券商带来10%以上的业绩贡献。此外，挂牌收入、承销收入和直投收入也将对券商业绩产生贡献。可重点关注两类公司：一类是投行实力强的公司；另一类是注册地当地的科技园区实力强大的证券公司。

但中金公司预测，新三板扩容后，中期内券商的收入来源仍主要集中在转板承销收入，对券商直投业务退出也有一定帮助，除此之外，新三板业务对券商业绩影响很小。

经测算， 2010年和2011年，新三板相关业务为券商贡献收入分别约8600万元和1.25亿元，仅占2010年和2011年证券行业收入的0.04%和0.09%。据我们了解，目前券商开展新三板业务尚未实现盈利。

未来短期看仍然以挂牌、定增和转板承销收入为主。新三板扩容后短期内对证券公司收入的提升仍然以投行业务为主，主要是量的增加。就主办这一项来看，截至目前主办项目最多的证券公司分别为申银万国、国信证券、西部证券和广发证券。

长期来看证券公司可获得做市差价、直投业务等收益；随着新三板市场继续扩容和完善，引入做市商制度后证券公司还能赚取差价收入；另外券商直投业务一方面可在新三板企业中寻找投资标的，另一方面通过新三板挂牌实现退出。