中国国际期货外盘市场简评

外盘金属市场简评

【金银】无基本面支撑的上涨

隔夜金银价格经历了一次系统性回涨，根据观察，在那个时间段，只有费城联储公布制造业指数，该地区8月份制造业指数自上月的-12.9升至-7.1，不过该值仍不及市场预期的-5.0，制造业仍处于收缩状态。在所有分项指数中，就业指数跌至-8.6，为自2009年9月以来的最低读数。就以往的经验来看，该数据并不是有如此影响力的数据，而这次如果简单从时间对应来看，又确是该数据引致的风险偏好上扬，逻辑何在？我们认为，这并不是有明显基本面支撑的上涨，而是一次短期的“risk on（追逐风险）”行为，很可能被修正。另外，美国昨夜还公布了申请失业金人数数据，截至8月14日的一周，初请失业金人数为36.6万，高于市场预期的36.5万，而4周移动平均数这个趋势数据降至近四年来最低点，这反映了美国劳动力市场正在持续复苏。房地产市场，7月新屋开工年化数量为74.6万套，环比下跌1.1%，差于预期；但营建许可增长8.2%，达到81.2万，为自2008年8月最高。这个数据说明，由于私人部门去杠杆化进程仍在持续，房地产的估值修复仍路途漫漫，但投资者信心显然出现了持续的改善。今日日间，消息面归于平淡，市场或又将转入横盘，我们预测的价格运行区间为金（1610，1620）/（334，335）、银（28.1，28.3）/（6000，6050）。

【铜】伦铜小幅反弹

伦铜库存昨日继续减少1125吨，总库存下降至235250吨。尽管美国费城联储制造业指数整体表现不佳，8月数据下降至-7.1低于预期，但是美国房地产市场继续回暖，7月份新屋开工量为年化74.6万套，同比大涨21.5%，营建许可量也创下2008年8月以来的最高水平，隔夜伦铜晚间摆脱震荡下跌趋势出现较大反弹，收盘上涨0.93%至7466美元。

【铝】伦铝创新低后企稳

德国总理默克尔周四在加拿大访问期间承诺尽一切可能捍卫欧元，市场认为默克尔言论支持德拉基的救助策略，推升后期政策会议上采取积极措施的可能性，包括购买意大利和西班牙国债；美国数据喜忧参半，7月费城制造业数据小幅改善而新屋开工数据出现下滑，经济恢复仍有波动性；隔夜伦铝下行录得新低1827.25美元，其后市场风险偏好提升提振价格走高，但上方5日均线压力仍存，收报1852美元/吨，涨幅12.25点或0.67%，总体成交放大至12395手，库存增加1375吨。

【锌铅】欧元上涨提振铅价 锌市逆势回落

美国上周初请失业金人口意外小幅增长，以及房屋开工意外回落，重燃、美联储)、将推出第三轮量化宽松(QE3)支撑经济的预期。同时默克尔称，欧洲央行总裁德拉吉誓言将尽全力扞卫欧元区，与欧洲领导人长期以来的言辞一致。双重因素提振欧元走强，LME金属因此受到提振，昨日除锌之外全部上涨。伦铅开盘1827美元，最终收于1847美元/吨，涨幅1.32%。LME锌却逆势走低，收盘回落17.50美元，报每吨1784.50美元，主要原因是周三库存出现大量增加，同时近期世界金属统计局公布数据显示上半年全球锌市供给过剩264000吨。受累于产量过剩和需求疲弱使得锌价难以上行。昨日伦锌库存减少3125吨至981625吨，铅库存减少275吨至320850吨。

外盘能源市场简评

【原油】布油价周四触及三个月高位

油价周四触及三个月高位,因德国总理梅克尔支持欧洲央行应对欧债危机的讲话提振股市,令美元承压,且带动了投资人对会推出更多刺激经济措施的希望.今日到期的9月布兰特原油期货尾盘上涨,美国原油期货势将录得三周连升.但在今日稍晚消息称美国白宫正考虑重启可能释出战略石油储备计划以打压不断上涨的汽油价格,之后油价,特别是10月布兰特原油期货价格在结算后交易中从高位回撤.叙利亚国内冲突以及对伊朗核计划的争端令地缘政治紧张局势升级,加之北海原油生产受限,且寄望央行会出台更多刺激措施,合力推高油价.9月布兰特原油期货到期,收盘上扬0.65美元,报每桶116.90美元,此为5月2日以来的最高结算价,日高为117.03美元.10月布兰特原油期货升0.96美元,报每桶115.27美元,但在2044GMT结算后交易仅剩30分钟时,仅升0.18美元.

【燃料油】周四亚洲燃料油现货升水走软

周四亚洲燃料油现货升水走软,180-cst升水跌至逾两个月来最低,现货市场连续第二个交易日保持淡静. 180-cst升水跌0.35美元至每吨2.45美元,为6月初以来最低.380-cst升水也跌至四日低位每吨2.65美元.0830GMT, 即期9/10月合约--9月船货较10月船货价格升水,小涨0.13美元至每吨2.75美元.

【石脑油】亚洲石脑油价格上涨

8月15日，8月计价期，新加坡市场石脑油103.31美元/桶，涨1.63美元/桶；月均价为98.785美元/桶，较上月均价涨8.747美元。8月15日新加坡市场石脑油评估价上涨。亚洲石脑油裂解差价在周二滑至两周低点后反弹，但是月间逆差价仍然缩窄。石化业对石脑油需求仍然坚挺，但是来自欧洲和中东套利石脑油重压市场。

外盘农产品市场简评：农产品普涨 原糖超跌后暂企稳

【棉花】ICE期棉结束两日连涨收低,市场陷入7美分的波动区间

棉花价格周四下跌,此前一波获利了结令连续两日的上涨告终,而市场陷入7美分的交投区间.洲际交易所(ICE)指标12月棉花期货CTZ2结算价跌0.71%,报每磅72.59美分,市场收在10日和50日移动均线间.对于期棉合约而言,8月有可能成为再度陷入区间波动的月份,成交量也极低.8月区间要较7月4美分的区间更宽,但无法和今年稍早剧烈波动相比.周四成交量略低于7,000口,为30日和250日均值的三分之一.市场交投淡静,反映出在需求降低、供给充裕和热钱撤出的情况下,投资者保持谨慎.由于北半球正值假日季,交易也显得清淡.尽管如此,交易商报告称看涨期权有部分买兴,执行价最高到80美分,表明部分人士对今年稍晚持乐观态度.交易商期待能够将市场唤醒的消息,并关注印度.该国是全球第二大生产国,作物受到雨季降水将少拖累.美国农业部(USDA)公布美国一周销售数据显示,中国方面买兴不减,截至8月9日当周有略超过三分之一的棉花出口到中国.市场人士猜测中国买盘或进一步上涨,因如果北京政府公布新的进口许可,纺织厂将补充库存.多数工厂配额已经用完.供应商希望在年底前进口更多材料.这料帮助消耗创纪录的全球库存.

【软商品】ICE咖啡期货收在八周低位,交易商预期未来供给充裕

洲际交易所(ICE)阿拉比卡咖啡期货周四连续第八天下跌,并收在八周低位,因交易商预计未来将有大量供给.原糖期货也连续第13个交易日扩大跌幅至技术性超卖水准.可可期货亦下挫.阿拉比卡咖啡期货因美国生咖啡库存跳涨而承压.交易商称增幅高于预期.周三收盘后公布的生咖啡协会数据显示,截至7月底,美国生咖啡库存跳涨逾40万袋至近518.8万袋.截至8月15日,ICE注册阿拉比卡库存也大涨至超过184万袋,为2010年9月以来最高,另有115,905袋尚待评级.ICE-12月阿拉比卡咖啡期货KCU2跌3.15美分或1.9%,报每磅1.6180美元,为6月22日以来最低收位.指标合约相对强弱指标跌至30左右,该水准被视作超卖.此前阿拉比卡合约扩大跌幅至远低于61.8%费波纳奇回档位水准.英国伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)罗布斯塔咖啡期货上涨,自稍早触及的一个月的低位反弹.原产地卖盘在近期价格走弱后消失.11月罗布斯塔咖啡期货LRCc2上涨13美元,或0.6%,报每吨2,103美元,盘中稍早曾触及2,065美元,是7月16日迄今次月合约最低位.ICE指标10月原糖期货SBc1下跌0.14美分,或0.7%,报每磅20.15美分,为6月14日以来最低.10月/3月合约价差走阔并收在贴水0.78美分,是2009年9月以来最高,显示近期供给充裕.

【大豆】CBOT大豆期货下跌,因美国中西部降雨利好产量

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌,在周三上涨2.3%后回落,交易商称因美国中西部一些地区降雨提升了大豆产量前景.Commodity Weather Group表示,周三爱荷华和威斯康星州降雨量在0.5-1英寸(1.3-2.5厘米),高于预期.该机构中午作出的预报显示,下周降雨机率要高于上次预报.市场交投清淡,CBOT大豆期货预估成交量有可能连续第三天在13万口下方.美国农业部(USDA)农场服务机构(Farm Service Agency)数据也带来额外压力.部分交易商称,2012年美国大豆种植面积要高于USDA 8月10日作物报告中的数字.USDA报告称,最新一周美国大豆出口销售102.2万吨(新旧作物年度合计),高于预估的75-95万吨.USDA报告一周美国豆粕销售在130,700吨,低于预期的15-25万吨.豆油销售量在净1,500吨,亦低于预期.USDA称,出口商报告有123,900吨美国豆粕出售给菲律宾,船期在2012/13年.11月大豆期货SX2跌9-1/4美分,报16.25-1/4美元.9月豆粕合约SMU2跌3.5美元,收报每短吨516.5美元.9月豆油合约BOU2跌0.03美分,报每磅53.04美分.

【玉米】CBOT玉米期货上涨,受供给担忧和小麦上涨扶助

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上涨,因美国玉米供给减少、基金买盘和小麦大涨带来的支撑作用.交易商表示,由于现有库存较少难以满足需求,因乾旱而减产的玉米作物在现货和期货市场均表现强劲.一位农业气象学家表示,美国玉米和大豆作物本周喜迎少量降雨和气温下降,使两作物生长状况恶化的情况被止住."一股冷锋正在穿越中西部地区,为多数地区带来少量降雨.雨量料在半英寸,部分地区降雨量应可达到1英寸."World Weather气象学者Andy Karst表示.Karst称下周降雨增多的可能性较大,不过由于到来的时间较晚,无法惠及美国玉米作物.美国农业部(USDA)称,上周美国玉米出口销售总量达到253,400吨,低于预估的35-55万吨.阿根廷农业部周四表示,该国2011/12年玉米产量预计在2,100万吨,与上次预估一致.谷物交易商Bunge农业综合经营和物流部门副主席Murilo Braz Santanna表示,今年出口少量巴西玉米至美国,如果乾旱对美国玉米的影响进一步加剧,那么出口量将会增加.一位商品经纪商表示,玉米价格在8月10日创下8.49美元的纪录高位后,牛市已经结束.他曾在1月时正确地预计玉米价格将会在今年升穿8美元/蒲式耳水平.12月合约高于全部关键的移动均线.九日相对强弱指标报58.

【小麦】CBOT小麦期货走高,因忧虑俄罗斯出口可能放缓

美国小麦期货周四上扬1.8%,因市场担忧俄罗斯供应紧张可能迫使该国的出口步伐放缓.俄罗斯咨询机构SovEcon表示,2012/13作物销售年度伊始,俄罗斯谷物种植农户的库存处于历史低位,因需求强劲.俄罗斯小麦库存降至1,061万吨,为2003年以来最低.俄罗斯Prozerno的分析师表示,俄罗斯8月上半月出口小麦105万吨.美国农业部表示,上周出口销售小麦396,800吨,低于预估的45-55万吨.阿根廷农业部下调2012/13年小麦种植面积预估至370万平方英亩,之前的预估为382万平方英亩.指标CBOT-9月小麦期货WU2结算价收高15美分,报每蒲式耳8.61-3/4美元.