重返2100点维稳线路清晰 市场大跌概率越来越小

经过连续三个交易日的低位震荡后，昨天沪深两市终于释放出久违的做多热情，收出11月第一跟阳线。沪指大涨1.77%，报2105.60点，一举突破5日、10日、20日、30日、60日线五大均线，重返2100点之上，大盘渐呈多头排列趋势。不过，午市后，跟风买盘不足，大盘略显冲高受阻，且股指期货市场空单突增，多单减仓。短线A股市场会否欲振乏力继续箱体震荡，冲击“钻石底”？

经济企稳股市抬头

对于市场久违的放量反弹走势，业内人士普遍认为，主要源于三季报压制的解除与10月PMI数据向好的提振。此外，央行本周公开市场操作净投放流动性3790亿元以及证监会就券商自营业务投资范围扩大征求意见等措施也对市场形成利好。

有专家表示，历史上10月PMI数据往往回落，但此次PMI重回50%上方，说明不能再用季节性因素对其进行解释，而是经济内生增长动力推动的结果。数据表明，经济已筑底企稳，预计未来经济增长将结束回调，出现小幅回升。

在一片经济有望继续转暖的预期声中，作为“经济晴雨表”的A股市场或先于经济走出反弹行情。此外，随着“十八大”会期临近，市场下跌概率也越来越小。

英大证券研究所所长李大霄认为，10月PMI重回荣枯线以上，且连续两个月稳定回升，显示经济活动重返扩张趋势明显，有利于股市稳定，属实质性的重大利好消息。

“11月股市‘开门红’除了经济数据刺激，还有一个重要因素就是近期管理层释放出维稳信号。 ”一位基金经理对记者说，央行本周公开市场净投放资金3790亿元，单周净投放规模创历史新高，且为央行连续两周净回笼后的首度净投放，使得市场流动性重回宽裕态势。

同时，证监会10月31日连发《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》修订版和 《证券投资基金托管资格管理办法》，均对二级市场形成较大利好刺激。

最后两个月跟政策走

昨天市场出现两则传言，一是证监会要求券商只许买不许卖，以呵护目前脆弱的A股市场；二是浙江世宝可能成为11月唯一发行的新股。无论这些传言是真是假，都表明市场企稳的意愿非常强烈。可以预见，政策市意味很浓的A股市场，2012年最后两个月基本会跟着政策走，所以出现暖冬的概率还是较大的。

广州万隆认为，管理层近期维稳意图非常明显：先是辟谣“新股发行备案制”，接着有关“按持股期限实行差异化红利税税率”的政策思路浮出水面。同时，实质性地放缓新股IPO，动员场外增量资金入市的意愿也非常强烈。

当然，乐观之余也不乏谨慎的声音。申银万国证券研究所认为，尽管IPO明显放缓，限售股解禁实际抛压不大，但资金面潜在压力犹存，临近年底，市场风险偏好可能回落，供求关系难有明显改善。另外，还要关注中小板、创业板解禁以及IPO推进等对市场的冲击。

从昨日股指期货来看，主力合约中出现异常现象，空头前20名席位空单加仓1726手，空头领头羊中证期货加仓755手，多头前20名席位减仓91手。这或许预示着，短期市场能否把2100点当做起点继续上行仍会出现较多波折。

机构加仓蓝筹股

监管层是否要求券商只买不卖无法确证，但昨天两市资金明显放大，尤以权重股表现突出，体现出市场强劲的维稳力量。

昨天沪市成交626亿元，深市成交566亿元，合计1192亿元，成交量明显放大。盘面上，蓝筹股表现明显强于小盘股，沪市总市值排名前50只股票没有一只以下跌报收。

从成交数据看，“益盟操盘手”软件监测显示，昨天两市资金流向从净流出转为净流入，合计流入达28.30亿。机构昨日主要买入对象是影响指数的板块，如地产、保险、水泥、券商、有色等。地产板块居资金净流入首位，净流入10.09亿元；有色金属板块居资金净流入第二位，净流入3.52亿元；证券期货净流入2.82亿元、工程建筑净流入1.62亿元、酒饮料净流入1.47亿元。

当前市场仍是典型的存量资金主导的格局。昨天蓝筹股吸金的同时，部分板块有资金流出态势。计算机、电子信息、电力、仪电仪表、纺织服装等板块有资金净流出态势。由于这些小市值品种对市场整体影响较小，故短线市场强势仍有望延续。水泥股、铁路基建股等品种符合当前市场对强周期性个股的喜好，其活跃度更值得期待。

从地产股看，进入10月下旬便出现抬头之势。昨天，两市有20只地产股涨停。从上涨思路看，涨幅较佳的股票有两个特点，一是低价，33只涨幅超过5%的股票中，12只低于10元，华远地产最新股价仅为3.71元；另一是二三线城市地产股，如万泽股份注册地在汕头市、格力地产在珠海市、华远地产在潜江市、顺发恒业在长春市等。相比之下，北京、上海等一线城市的地产股则逊色许多。地方密集微调楼市政策的局面下，二三线地产股更易迎来阶段性行情。